“Đầu tư theo đường cong” SpaceX IPO, cổ phiếu của công ty chứng khoán Hàn Quốc này đã tăng vọt 200% trong năm!

Công ty chứng khoán Hàn Quốc Future Asset đã tăng gần gấp đôi giá cổ phiếu trong năm nay, trở thành tâm điểm chú ý của thị trường toàn cầu. Mức tăng ấn tượng này chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư đặt cược vào đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) sắp tới của SpaceX thuộc sở hữu của Elon Musk, nổi bật với kỳ vọng cuồng nhiệt của dòng vốn toàn cầu vào việc niêm yết của gã khổng lồ khám phá không gian này.

Theo Bloomberg, Là cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất trong chỉ số cổ phiếu toàn cầu MSCI năm nay, đà tăng mạnh của Future Asset cho thấy các nhà đầu tư đang tranh nhau tiếp cận rủi ro qua nhiều kênh khác nhau, nhằm mục tiêu có được vị thế trước khi SpaceX hợp nhất với xAI để niêm yết. Theo ước tính của thị trường, giá trị của thực thể hợp nhất này được kỳ vọng đạt tới 1,25 nghìn tỷ USD.

Các báo cáo phân tích cho thấy, Future Asset đã đầu tư hơn 400 triệu USD vào SpaceX và các công ty liên kết của nó. Cấu trúc sở hữu độc đáo này khiến cổ phiếu của công ty trở thành mục tiêu hiếm có trong mắt các nhà đầu tư, không chỉ hưởng lợi từ đà tăng của thị trường chứng khoán nội địa Hàn Quốc mà còn được xem như “cổ phiếu bóng” tham gia vào đế chế kinh doanh của Elon Musk.

Chiến lược “đầu tư đường cong” này mang lại cơ hội thu lợi kép cho thị trường. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Hàn Quốc tăng trưởng nhờ nhu cầu AI và cải cách quản trị, cổ phần của SpaceX đã cung cấp cho Future Asset một chất xúc tác mạnh mẽ bổ sung, giúp công ty nổi bật trong cuộc cạnh tranh gay gắt trên thị trường.

Động lực giá trị kép và hiệu suất ngành

Giám đốc đầu tư của Eugene Asset Management, Ha SeokKeun, cho biết, Các yếu tố cơ bản của Future Asset đang được cải thiện nhờ đà tăng của thị trường chứng khoán Hàn Quốc, trong khi cổ phần của SpaceX mà công ty nắm giữ còn cung cấp thêm một chất xúc tác nữa, giúp các nhà đầu tư có thể “đồng thời khai thác hai nguồn giá trị”.

Dưới sự thúc đẩy của chính phủ trong việc nâng cao định giá cổ phiếu và thu hút nhà đầu tư cá nhân, cổ phiếu các công ty chứng khoán trở thành nhóm có hiệu suất tốt nhất trong chỉ số Kospi năm nay. Ngoài Future Asset, SK Securities cũng tăng khoảng 200% trong năm nay, Hanwha Investment & Securities tăng hơn 100%. Chỉ số Kospi cũng liên tục tăng nhờ vào kỳ vọng tích cực về nhu cầu chip AI và các cải cách quản trị do Tổng thống Lee Myung-bak thúc đẩy, trở thành chỉ số cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất toàn cầu.

Đa dạng hóa danh mục AI và tăng trưởng hiệu quả

Nhà phân tích của NH Investment & Securities, Yoon Yoodong, cho biết, Future Asset hưởng lợi từ danh mục đầu tư trị giá 7,5 tỷ USD của mình, trong đó có nhiều vị thế trong lĩnh vực không gian và AI. Ngoài SpaceX, các mục tiêu đầu tư còn bao gồm công ty khởi nghiệp AI của Mỹ, Perplexity AI Inc., và nhà sản xuất drone Trung Quốc, DJI Technology.

Trong khi đó, hiệu quả hoạt động của công ty cũng ghi nhận sự tăng trưởng rõ rệt. Trong cuộc họp báo cáo tài chính tuần trước, Future Asset tiết lộ doanh thu từ hoạt động môi giới năm 2025 đạt mức cao kỷ lục, tăng 43% so với năm trước, cho thấy sức mạnh của các hoạt động cốt lõi.

Thị giá cao hơn và rủi ro tiềm ẩn

Dù đà tăng vẫn tiếp tục, những lo ngại về việc định giá quá cao của thị trường bắt đầu xuất hiện. Hiện tại, tỷ lệ P/E dự phóng của cổ phiếu này là 21 lần, gấp ba lần mức trung bình trong 5 năm qua. Một số nhà quan sát thị trường cho rằng, giá cổ phiếu đã vượt quá các yếu tố cơ bản, thổi phồng kỳ vọng tăng trưởng trong tương lai.

Chuyên gia phân tích của KB Securities, Kang Seunggun, cảnh báo rằng, định giá của cổ phiếu đã ở mức cao, và lợi nhuận thực từ các danh mục đầu tư định giá cao này vẫn chưa rõ ràng. Trong báo cáo ngày 9 tháng 2, ông viết, “Phần lớn lợi nhuận tăng trưởng đến từ lợi nhuận chưa thực hiện của các quỹ hợp nhất, điều này hạn chế ảnh hưởng trực tiếp đến vốn riêng lẻ.” Ông nhấn mạnh rằng, quá trình chuyển đổi lợi nhuận định giá thành lợi ích cho cổ đông còn nhiều bất định, các nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh giảm tiềm năng.

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, đầu tư thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét các mục tiêu, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc thù của từng người dùng. Người đọc cần cân nhắc xem các ý kiến, quan điểm hoặc kết luận trong bài có phù hợp với tình hình của mình hay không. Đầu tư theo đó, chịu trách nhiệm trước pháp luật.