Пробудження неформальної їжі: зростання однакових продажів Chili's на 8.6% веде за собою

Індустрія ресторанів зазнає серйозної зміни у потоках відвідувачів, оскільки домогосподарства переосмислюють свої витрати. Здається, що деякі мережі швидкого харчування та швидкого casual-формату підвищили ціни настільки, що втратили свою традиційну цінову перевагу, що робить перехід до обіду за столиком легким вибором.

Хоча сегмент неформальної їжі захоплює частку ринку, стейкхауси все ще відчувають тиск через зростання цін на яловичину. Однак очікується, що зростання вартості яловичини сповільниться у другій половині року і потенційно стане додатковим чинником для покращення маржі у другій половині 2027 року.

Розширення

NASDAQ: TXRH

Texas Roadhouse

Зміна сьогодні

(-2,24%) $-4,18

Поточна ціна

$182,69

Основні дані

Ринкова капіталізація

$12 млрд

Діапазон за день

$182,05 - $186,44

52-тижневий діапазон

$148,73 - $199,99

Обсяг торгів

113 тис.

Середній обсяг

912 тис.

Валовий марж

13,27%

Дохідність дивіденду

1,49%

Трафік Texas Roadhouse випереджає конкурентів

Texas Roadhouse (TXRH 2,24%) керує понад 600 ресторанами-стейкхаусами під своїм брендом, а також концепціями Bubba’s 33 та Jaggers. У той час як Darden Restaurants (DRI 1,53%) використовує масштаб для зниження цін, Texas Roadhouse виграє завдяки стабільному потоку відвідувачів.

У найостаннішому кварталі продажі в тих самих ресторанах (comps) зросли на 6,1%, а кількість гостей — на 4,3%. Цей стійкий результат підтримується дисциплінованою стратегією, яка уникає агресивних короткострокових знижок, характерних для конкурентів.

Прибутковість ресторанів знизилася майже на 170 базисних пунктів через зростання цін на яловичину та інфляцію витрат на працю. Оскільки мережа залежить від яловичини, зменшення маржі важко уникнути, але тиск має послабшати з полегшенням інфляційного тиску у другій половині року. Керівництво завершило системну перехід на цифрові кухні, що спрямоване на максимізацію пропускної здатності та покращення точності замовлень у високорозвинених закладах.

План розширення залишається активним, з наміром відкрити 35 компанійських закладів у 2026 році. Поточна оцінка відображає часткове відновлення маржі, торгуючись за 28-кратним прогнозованим прибутком, порівняно з типовим множником у низьких 20-х.

Зображення: Getty Images

Darden використовує масштаб для збереження конкурентних цін

Darden Restaurants керує портфелем з понад 2100 закладів, включаючи відомі бренди, такі як Olive Garden, LongHorn Steakhouse та Chuy’s Tex-Mex. Акції зросли приблизно на 11% з моменту публікації даних за другий квартал 2026 року з ростом показників на 4,3%, причому кожен концепт демонструє позитивний результат. У той час як галузь стикалася з падінням кількості відвідувачів, її основний бренд Olive Garden залишався стійким, показуючи приріст у 4,7%.

Результати LongHorn були ще кращими — приріст comps склав 5,9%, оскільки бренд захопив частку ринку у більш дорогих конкурентів-стейкхаусів. У час, коли споживачі шукають цінність, масштаб і ефективність Darden дозволяють йому знижувати ціни, як це було у другому кварталі, тримаючи ціни приблизно на 320 базисних пунктів нижче рівня інфляції у LongHorn Steakhouse, що дає конкурентну перевагу над меншими конкурентами. З доходністю дивіденду 2,8% і прогнозним співвідношенням ціна-прибуток 20, поточна оцінка трохи вище за історичне середнє близько 18.

Chili’s продовжує захоплювати частку ринку

Brinker International (EAT 4,78%) володіє або франшизує понад 1600 ресторанів, переважно під брендами Chili’s Grill & Bar та Maggiano’s Little Italy. Акції різко зросли на 60% з моменту мінімумів у листопаді.

У другому кварталі Chili’s зафіксували приріст comps на 8,6% у січні, що було зумовлено зростанням трафіку. Це вже 19-й поспіль квартал з приростом показників, що підтверджує історію перетворення.

Розширення

NYSE: EAT

Brinker International

Зміна сьогодні

(-4,78%) $-7,56

Поточна ціна

$150,75

Основні дані

Ринкова капіталізація

$6,6 млрд

Діапазон за день

$150,53 - $157,89

52-тижневий діапазон

$100,30 - $187,12

Обсяг торгів

43 тис.

Середній обсяг

1,3 млн

Валовий марж

14,80%

Зростання керується платформою “3 для мене”, яка приваблює економних відвідувачів пропозицією напою, чіпсів із сальсою та основної страви з картоплею фрі за ціною від $10,99. Меню Triple Dipper також приваблює молодших гостей, пропонуючи три закуски та соуси для занурення, що можна поділити.

На відміну від конкурентів, які скорочують маркетинг, Brinker збільшує рекламні кампанії, щоб підкреслити свою цінову перевагу над швидким харчуванням. Незважаючи на недавню силу акцій, вони все ще торгуються приблизно за 15-кратним прогнозом прибутку цього року, що робить їх найвигіднішою з трьох мереж.