ムーディーズ、ドイツ銀行の格付けを確認、保証金見通しを上方修正してポジティブに引き上げ

Investing.com——ムーディーズはドイツ銀行（Deutsche Bank AG）のすべての格付けを確認し、長期保証金格付けをA1に維持するとともに、保証金格付けの展望を安定からポジティブに引き上げました。

この格付け機関は、ドイツ銀行の基礎信用評価（BCA）をbaa2に維持し、同銀行のシニア無担保債務および長期発行体格付けについても安定した展望を示しています。

ムーディーズは、ドイツ銀行が2028年の戦略計画を開始したことに伴い、「収益構造が大幅に強化され、より多様化し、資本生成能力が向上し、流動性バッファーが堅実であり、リスク状況も保守的である」と指摘しています。

今回の格付け行動は、2019年以降の長期にわたる変革を経て、同銀行の収益の弾力性、持続性、予測可能性が構造的に改善されたことを反映しています。現在、より広範で多様な収益基盤とより強固な収益力を持ち、グローバルな同業他社と比較した格差を縮小しています。

ドイツ銀行の2028年計画の目標は、約370億ユーロの収益を達成することで、2025年の321億ユーロを上回り、運営コストは約220億ユーロに維持することです。ムーディーズは、同銀行が慎重なリスク志向を維持し、サイクル全体を通じて貸出損失費用を総貸出の約30ベーシスポイントに抑えると予想しています。

同銀行の資金調達と流動性の状況は依然として主要な強みであり、巨大かつ安定した保証金基盤により、卸売資金調達への依存度が低減しています。2025年12月31日時点で、ドイツ銀行は平均2600億ユーロの高品質流動性資産を保有しており、主に中央銀行の現金と第一級証券から構成されています。

ドイツ銀行の貸出の約半分はドイツの企業および小売顧客向けであり、保守的な引き受け実務を採用しています。商業不動産やレバレッジド・デット・キャピタル・マーケットの貸出は、総貸出の約5％に過ぎません。

長期保証金格付けのポジティブな展望は、もしドイツ銀行が2028年の計画を着実に進展させ、同時に慎重なリスク管理、堅実な資産品質、堅牢な資本と流動性指標を維持すれば、格上げの可能性があることを示しています。

ムーディーズは、特に中期目標の達成に向けてさらなる重要な進展を遂げ、継続的なリターンの改善や資本生成能力の向上を実現すれば、格付け引き上げの圧力がかかる可能性があると述べています。

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