Обнажены трусы! $BTC зажат между 55 000 и 79 000, данные блокчейна показывают, что крупные игроки «заточивают нож», а мелкие инвесторы все еще надеются на «бычий разворот»?

Анализ рынка показывает, что текущая цена $BTC застряла между двумя ключевыми уровнями стоимости. Верхняя граница — примерно 79 200 долларов реальной рыночной средней стоимости, нижняя — около 55 000 долларов реализованной цены. Такая структура напоминает стадию дна медвежьего рынка в первой половине 2022 года, и цена, скорее всего, будет долго колебаться в этом диапазоне, затрудняясь в формировании трендового прорыва.

В настоящее время $BTC демонстрирует определенную поддержку в диапазоне от 60 000 до 72 000 долларов, который является зоной интенсивных сделок первой половины 2024 года. Данные блокчейна показывают, что объем активов в этом диапазоне незначительно сокращается, что свидетельствует о том, что часть держателей продолжает удерживать позиции. Однако это не означает сильное накопление.

Настоящее давление исходит сверху. Диапазоны 82 000–97 000 долларов и 100 000–117 000 долларов скопили большое количество активов в убытке. Любой отскок к этим уровням будет сопровождаться сильным давлением на ликвидацию позиций. Краткосрочные держатели в основном в убытке, их доля прибыли составляет всего 4,9%, а рынок испытывает недостаток новых участников.

По потокам капитала ситуация также не радует. Включая ETF, корпорации и государственные структуры, все виды институциональных инвесторов демонстрируют чистый отток цифровых активов. Это не единичные перестановки внутри отдельных организаций, а общий тренд сокращения рыночных рисков. Способность спотового рынка поддерживать спрос явно недостаточна.

Объем спотовых сделок при снижении цены кратковременно увеличивается, затем быстро сокращается. Это говорит о том, что большинство сделок — пассивная реакция на падение или панические распродажи, а не активное наращивание позиций. Рынок лишен устойчивой и решительной поддержки со стороны покупателей.

Рынок деривативов также охлаждается. Процентные ставки по бессрочным контрактам уже вернулись к нейтральным уровням, что свидетельствует о снижении интереса спекулянтов с использованием заемных средств. В то же время, скрытая волатильность опционов выросла во всех сегментах, особенно краткосрочная волатильность увеличилась более чем на 20 пунктов, что указывает на переоценку рисков в связи с неопределенностью будущего.

Особое внимание заслуживает наклонность рынка опционов. Временные периоды в 1 и 3 месяца с 25-процентным дельта-наклоном показывают глубокий отрицательный наклон, что означает, что цены пут-опционов значительно выше цен колл-опционов. Участники рынка продолжают активно покупать защитные опционы на снижение, что является типичной защитной стратегией.

Такая структура опционных позиций напрямую влияет на хеджирование маркет-мейкеров. В настоящее время они находятся в состоянии отрицательного гаммы, что означает, что колебания цен усиливаются их хеджирующими операциями, увеличивая уязвимость рынка. График открытых контрактов показывает, что большое количество защитных позиций по пут-опционам сосредоточено в диапазоне 50 000–70 000 долларов, что дополнительно сдерживает возможные отскоки цены.

В целом, рынок находится в состоянии равновесия под давлением. Ликвидность низкая, участие участников рассеяно, структура позиций в основном ориентирована на защиту. Чтобы сломать текущий диапазон колебаний, необходимо либо сильное покупательное давление, способное одним рывком вернуть цену к ключевому уровню 79 200 долларов, либо экстремальные негативные события, пробивающие поддержку в 55 000 долларов. Пока ни одно из этих условий не реализовалось, наиболее вероятный сценарий — продолжение времени в этом широком диапазоне с постепенным истощением ресурсов и ожиданием новых факторов.

Следите за мной: получайте актуальный анализ и инсайты по крипторынку! $BTC $ETH $SOL

#ЯотмечаюНовыйГоднаGateSquare

#ПостнаGateSquare — получи 50 000 долларов в виде бонуса