Ні, штучний інтелект не вбиває програмне забезпечення: OKTA та інші провідні акції, що піднімуться з попелу «SaaS–апокаліпсису»

Логотипи OpenAI, Stability AI, AI21 Labs, Anthropic та Deepmind видно на їхніх вебсайтах на комп’ютері від Tada Images через Shutterstock

Barchart Insights

Середа, 11 лютого 2026 року, 8:52 за місцевим часом GMT+9 4 хвилини читання

У цій статті:

OKTA

+0.31%

Після випуску останніх моделей штучного інтелекту (ШІ) акції програмного забезпечення продаються так, ніби сама бізнес-модель зламано, що описується — лише напівжартома — як «SaaS–апокаліпсис».

У порівнянні з ширшим індексом Nasdaq сектор програмного забезпечення зараз демонструє найширший за цей століття відставання — різниця у продуктивності, яка візуально більше нагадує минулі панічні події, ніж поступове фундаментальне зниження. Масштаб і швидкість розпродажу змусили інвесторів зробити драматичний висновок: штучний інтелект вбиває програмне забезпечення.

Більше новин від Barchart

Шокуюча причина, чому цей аналітик стверджує, що акції Майкла Сейлора та MicroStrategy доведуть ціну біткойна до нуля

Чи працює ринок на позиченому часі? Ця одна статистика подає серйозний попереджувальний сигнал.

Microsoft відновлюється після падіння цін після звіту про прибутки, але перед тим, як купувати акції MSFT, подивіться на це

Отримуйте ексклюзивні аналітичні дані з безкоштовною розсилкою Barchart Brief. Підписуйтеся зараз для швидкого, гострого аналізу ринку в середині дня, який ви не знайдете ніде більше.

Але у цьому відео-сегменті, присвяченому програмному забезпеченню, з п’ятничного Market on Close, старший стратег ринку Джон Роуленд, CMT, висловлює іншу точку зору:

Це не спіраль смерті для акцій програмного забезпечення. Це капітуляція — і ці моменти зазвичай відокремлюють довгострокових виживших від жертв.

Розпродаж, визначений крайнощами, а не тонкощами

За відносною продуктивністю, програмне забезпечення зазнало краху.

ETF iShares Expanded Tech-Software (IGV) був зруйнований, тоді як імена у галузі апаратного забезпечення ШІ та інфраструктури залишаються близько максимумів. З технічної точки зору, сектор опустився кілька стандартних відхилень нижче за свою історичну середину — рідкісна, статистично екстремальна подія.

www.barchart.com

Ці типи рухів зазвичай викликані:

Примусовим продажем

Зменшенням ризиків

Стисканням наративу

… і не обережним розрізненням між бізнес-моделями. Це розрізнення має значення.

ШІ не вбиває програмне забезпечення

Паніка навколо програмного забезпечення зараз проста:

Агенти ШІ можуть писати код, автоматизувати робочі процеси і замінювати завдання, раніше виконувані платформами SaaS. Якщо ШІ може виконати роботу, навіщо платити за повторювані ліцензійні платежі?

Ринки люблять прості наративи під час розпродажів — навіть якщо вони неповні.

Замість цього, Роуленд розглядає цей момент як фільтрувальний процес:

Не диференційоване, легко замінюване програмне забезпечення є вразливим.

Критично важливі платформи, інтегровані у реальні робочі процеси, — ні.

Він підкріплює це анекдотом, що описує реальне використання. У сферах охорони здоров’я, HR, продажів і інженерії SaaS-інструменти, такі як Salesforce (CRM), залишаються глибоко інтегрованими. Це широко закорінене використання у галузях — не теоретичне; це структурна перевага.

Продовження історії  

І важливо, що Salesforce — один із небагатьох великих імен у програмному забезпеченні, що демонструє відносну стійкість у руйнуваному секторі.

Обґрунтування для виживання у кібербезпеці за версією Barron’s

Де дискусія стає найбільш конструктивною — це кібербезпека.

Як нещодавно пояснив Barron’s, агенти ШІ не зменшують ризик — вони його розширюють. Автономні системи потребують контролю ідентичності, дозволів доступу та аудиту. Хтось все ще має охороняти двері, будь то метафорично або буквально.

Ось чому програмне забезпечення для ідентифікації та безпеки виділяється.

Barron’s підкреслює OKTA (OKTA), яке також є улюбленцем Джона. Він зазначає, що акції OKTA тихо тримають вищу мінімальну ціну, тоді як ширший ETF сектору програмного забезпечення робить нові мінімуми — класичний знак відносної сили під час паніки.

Роуленд також відзначає деякі з позитивних або стабілізуючих показників у IGV від диференційованих лідерів програмного забезпечення:

Atlassian (TEAM)

Zoom (ZM)

Palo Alto Networks (PANW)

Це не випадкові імена у сфері програмного забезпечення — вони мають закріплення, витрати на перехід або релевантність у безпеці.

Торгівельний страх проти інвестиційного підтвердження

Як і у його тезі щодо Microsoft (MSFT) після звіту про прибутки, Джон обережно не змішує часові рамки.

З точки зору торгівлі:

Волатильність підвищена

Страх закладений у ціну

Премії за опціонами високі

Це створює можливості для стратегій з обмеженим ризиком, зокрема продажу пут-опціонів у чітко визначених зонах попиту.

З точки зору інвестицій, сектор все ще нижчий за ключові трендові рівні. Сигнал, який Джон зараз спостерігає, — це повернення 50-денної ковзної середньої, що свідчить про зменшення страху і повернення інституцій.

До тих пір цей ринок залишається під владою обережності — а не переконання.

Загальна картина

«SaaS–апокаліпсис» не про те, що ШІ знищує програмне забезпечення.

Це про:

Жорстку ротацію

Розпродажі з відкатом цін

Перевірку інвесторами, які програми заслуговують на премію у світі, керованому ШІ

Деякі компанії втратять актуальність. Але інші — особливо ті, що пов’язані з безпекою, ідентифікацією та основними корпоративними робочими процесами — можуть вийти з паніки сильнішими.

Перегляньте це відео від Джона Роуленда, щоб побачити графіки та торгові налаштування:

Переглянути повний епізод _Market on Close_

Увімкніть сповіщення, щоб не пропустити наступну трансляцію

На дату публікації Barchart Insights не мав (ні прямо, ні опосередковано) позицій у будь-яких цінних паперах, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті є виключно для ознайомлювальних цілей. Ця стаття була спочатку опублікована на Barchart.com