Розуміння середніх показників доходності взаємних фондів: що повинні знати інвестори

Інвестування може здаватися складним, але взаємні фонди пропонують простий шлях для тих, хто прагне диверсифікації портфеля без безлічі годин досліджень окремих акцій і облігацій. Щоб приймати обґрунтовані рішення, важливо розуміти, що насправді означають середні показники доходності взаємних фондів і як вони порівнюються із ширшими ринковими орієнтирами. Цей посібник розбиває історичні дані про результати, типові доходи та фактори, що впливають на те, чи вартий вашого інвестування взаємний фонд.

Як інтерпретувати історичні результати та середні рівні доходності

Взаємний фонд — це в основному професійно керована колекція інвестицій — акцій, облігацій або їх комбінації — зібрана від кількох інвесторів. Завдання менеджера фонду — збільшити цю суму через прибутки та дивіденди, мінімізуючи ризики. При оцінці результатів взаємних фондів інвестори зазвичай дивляться на історичні середні рівні доходності як на ключовий показник, але контекст має велике значення.

За останні 65 років індекс S&P 500 приніс приблизно 10,70% річної доходності. Ця цифра слугує стандартом, за яким багато акціонерних взаємних фондів оцінюють свій успіх. Однак середня доходність взаємних фондів значно варіюється залежно від стратегії фонду, активів, які він тримає, та поточних ринкових умов. Наприклад, фонди з високою концентрацією у певних секторах — таких як енергетика, технології або охорона здоров’я — матимуть зовсім інші результати залежно від того, як ці сектори працюють у конкретному році.

Найкращі великі компанії, що керують акціями, за останнє десятиліття демонстрували доходність до 17%, хоча ці виняткові результати були підкріплені тривалим бичачим ринком. За 20 років топові фонди з великими капіталізаціями досягли приблизно 12,86% доходності, тоді як S&P 500 з 2002 року — 8,13%. Ці цифри показують, що хоча деякі фонди і перевищують ширший ринок, це — винятки, а не правило.

Чому більшість взаємних фондів поступаються своїм орієнтирам

Один із найвражаючих висновків інвестиційних досліджень — більшість взаємних фондів не перевищують своїх визначених орієнтирів. Приблизно 79% взаємних фондів у 2021 році поступилися S&P 500, і ця тенденція погіршується з часом — близько 86% фондів за останні 10 років відставали від S&P 500.

Чому таке трапляється? Основна причина — комісії. Взаємні фонди стягують так звану плату за управління — щорічний відсоток від ваших інвестицій, що покриває управління, адміністрацію та інші операційні витрати. Ці збори, хоча й здаються невеликими, з часом накопичуються і зменшують загальний дохід. Крім того, менеджери фондів стикаються з внутрішньою проблемою — постійно вгадувати час входу і виходу з ринку та обирати цінні папери, що перевищують індекс, що є складним завданням для більшості.

Розуміння типів взаємних фондів та їх характеристик доходності

Взаємні фонди бувають різних типів, кожен із яких має свій рівень ризику та потенціал доходу. Фонди грошового ринку орієнтовані на збереження капіталу з мінімальною волатильністю. Облігаційні фонди пропонують стабільний дохід, але з обмеженим зростанням. Фонди акцій прагнуть більш агресивного зростання, тоді як збалансовані фонди поєднують акції та облігації для компромісного підходу. Фонди з цільовою датою автоматично коригують свою структуру активів відповідно до запланованої дати виходу на пенсію.

Середня доходність взаємних фондів значною мірою залежить від їхньої категорії. Фонди, орієнтовані на акції, зазвичай мають більшу волатильність і потенціал доходу, тоді як консервативні облігаційні фонди дають більш стабільний, але менш високий дохід. Розуміння власної толерантності до ризику та часових рамок допомагає обрати категорію фонду, що відповідає вашим фінансовим цілям.

Порівняння взаємних фондів: доходи, збори та альтернативні інвестиції

При оцінці взаємних фондів важливо враховувати їхню конкурентоспроможність щодо інших варіантів. Біржові фонди (ETF) стали популярною альтернативою, оскільки вони торгуються на біржах як окремі цінні папери, пропонуючи більшу ліквідність і зазвичай нижчі витрати, ніж традиційні взаємні фонди. ETF також можна продавати коротко, що додає гнучкості для певних стратегій.

Хедж-фонди — це зовсім інша категорія. Ці ексклюзивні інвестиції зазвичай доступні лише акредитованим інвесторам і мають значно вищий ризик, ніж звичайні взаємні фонди. Вони використовують агресивні стратегії, включаючи короткі продажі та торгівлю деривативами, що робить їх непридатними для більшості індивідуальних інвесторів, орієнтованих на довгострокове накопичення багатства.

Для більшості інвесторів вибір між взаємними фондами та ETF часто зводиться до витрат, бажаної диверсифікації та гнучкості торгівлі. Середня доходність взаємних фондів може бути конкурентоспроможною, але лише за умови вибору фондів із стабільною перевищуючою результативністю і помірними зборами.

Основні фактори для вибору взаємного фонду

Вибір взаємного фонду ніколи не має бути пасивним рішенням. Є кілька важливих аспектів, на які слід звернути увагу:

Історія та результати менеджера: дивіться не лише на однорічні результати. Чи стабільно фонд перевищує свій орієнтир за 5, 10 і 20 років? Чи керував нинішній менеджер фондом протягом усього цього періоду?

Збори та витрати: навіть невеликі різниці — 0,50% проти 1,00% — можуть перетворитися на тисячі доларів за десятиліття. Зниження витрат через індексні фонди стає популярним саме тому, що вони пропонують конкурентну доходність із мінімальними витратами.

Часовий горизонт і толерантність до ризику: враховуйте особисті обставини. Молоді інвестори з десятиліттями до виходу на пенсію можуть витримати короткострокову волатильність. Ті, хто близький до пенсії, потребують більшої стабільності та передбачуваних доходів.

Стратегія диверсифікації: досліджуйте, що саме тримає фонд. Чи справді він диверсифікований за секторами та розмірами компаній, чи зосереджений у вузьких сегментах? Чи доповнює він ваш існуючий портфель або створює дублювання ризиків?

Обробка дивідендів і капітальних прибутків: різні фонди розподіляють дохід і прибутки по-різному, що впливає на ваш податковий статус. Враховуйте, чи відповідає стратегія розподілу фонду вашій податковій ситуації.

Остаточний погляд

Взаємні фонди залишаються легітимним інструментом для накопичення багатства і отримання доступу до диверсифікованих портфелів без необхідності бути експертом у ринкових процесах. Середня доходність взаємних фондів може поступатися індексу ринку для багатьох фондів, але це не означає, що вони — безцінні. Це підкреслює важливість ретельного вибору на основі зборів, якості управління та стратегічної відповідності вашим цілям.

Інвестори, які розуміють ці особливості — історичні орієнтири, вплив зборів і характеристики сильних фондів — мають набагато кращі шанси приймати рішення, що відповідають їхнім фінансовим цілям. Перед тим, як вкладати капітал, витратьте час на вивчення стратегії конкретного фонду, його витрат і історичних результатів у порівнянні з конкурентами та орієнтирами. Така ретельність перетворює взаємні фонди з пасивного інструменту у свідомий вибір, що підтримує ваш довгостроковий фінансовий успіх.