Прогноз ціни акцій Amazon на 2030 рік: чи досягне AMZN $500?

Інвестиційна стратегія Amazon значно еволюціонувала від її іконічних коренів у сфері електронної комерції. Хоча раніше компанія домінувала у новинах завдяки революції у роздрібній торгівлі, сьогодні справжня історія полягає у двох високорентабельних бізнес-відділах, які тихо переосмислюють прибутковість компанії. Розуміння цих драйверів зростання є важливим для прогнозування того, яким може виглядати прогноз ціни акцій Amazon у 2030 році.

Два двигуни прибутку, що забезпечують зростання Amazon: AWS та реклама

Більшість інвесторів зосереджуються на роздрібних операціях Amazon, але цей підхід пропускає критичне розуміння: основний бізнес у сфері електронної комерції компанії генерує досить скромні маржі прибутку. У фінансових результатах за другий квартал підрозділи Amazon у Північній Америці повідомили про операційний прибуток у 7,5 мільярда доларів при продажах у 100 мільярдів доларів — що дає тонку операційну маржу у 7,5%.

Реальна історія прибутку виникає з двох несподіваних джерел. По-перше, рекламні послуги стали потужним джерелом прибутку. Доходи від реклами Amazon зросли на 23% у порівнянні з минулим роком, що робить цей сегмент найшвидше зростаючим у компанії. Хоча Amazon не розкриває маржі окремих сегментів, подібні рекламні бізнеси демонструють високий потенціал прибутковості. Наприклад, Meta Platforms стабільно забезпечує операційні маржі між 30% і 45%, що значно вище за загальну маржу Amazon у 7,5%. Ця різниця свідчить про те, що зростання доходів від реклами суттєво підвищить консолідовану прибутковість Amazon.

Другий двигун — Amazon Web Services (AWS). Як провідний світовий постачальник хмарних обчислень, AWS у другому кварталі показав вражаючу операційну маржу у 33%, що є свідченням цінової політики та ефективності бізнесу. AWS залучив величезний попит з боку підприємств, особливо тих, що не можуть самостійно створити інфраструктуру дата-центрів для навчання та розгортання моделей штучного інтелекту. Загалом, ринок у цій сфері має значний потенціал: за даними Grand View Research, обсяг ринку хмарних обчислень зросте з 752 мільярдів доларів у 2024 році до 2,39 трильйонів доларів у 2030 році. Ця тенденція гарантує, що AWS залишатиметься ключовим драйвером прибутку ще багато років.

Чому зростання операційного прибутку є ключем до потенціалу акцій Amazon

Злиття цих високорентабельних бізнесів прискорює загальну прибутковість Amazon. У другому кварталі операційний прибуток зріс на 31%, хоча керівництво очікує більш помірного темпу зростання у майбутньому. Для реалістичного прогнозу на майбутнє, припускаючи 20% щорічного зростання операційного прибутку до 2030 року, можна застосувати обережний підхід.

Якщо Amazon досягне 20% щорічного зростання операційного прибутку, то до 2030 року компанія матиме приблизно 210 мільярдів доларів операційного прибутку — що на 172% більше за поточний рівень. Такий темп зростання здається стабільним, враховуючи структурні переваги AWS та рекламних сервісів, що масштабуються одночасно.

Модель оцінки акцій Amazon: як ми досягаємо $492 до 2030 року

Трансформація профілю доходів Amazon створює можливість застосувати дисциплінований підхід до оцінки. Зараз компанія торгується за 32-кратним множником операційного прибутку, що є цілком обґрунтованим з огляду на перспективи зростання. Однак інвестори повинні бути готові до зменшення множника у міру дорослішання компанії.

Використовуючи обережний множник у 25 разів від операційного прибутку — нижчий за сьогоднішню оцінку — і при цьому цільовий операційний прибуток у 210 мільярдів доларів, модель передбачає ринкову капіталізацію у 5,3 трильйона доларів. Це відповідає ціні акцій приблизно у 492 долари за акцію до 2030 року, що становить понад 100% приросту від поточних рівнів протягом наступних чотирьох років.

Цей прогноз враховує значну обережність: припущення про 20% зростання нижче за недавній рівень у 31%, а множник у 25 разів передбачає зменшення оцінки попри структурні покращення. Навіть з урахуванням цих перешкод, математика вказує на суттєве зростання для терплячих акціонерів.

Комбінація короткострокових покращень у прибутковості від реклами та довгострокових тенденцій у хмарних технологіях створює переконливу основу для того, щоб акції Amazon перевищували очікування до 2030 року.