Экономический обзор за неделю: ключевые данные о решениях членов ЦБ и криптовалютном рынке за первую неделю февраля

На прошлой неделе (2–6 февраля) мировые финансовые рынки пережили серию интенсивных публикаций экономических данных и сигналов монетарной политики центральных банков, среди которых выступления членов ФРС, решения по ставкам Европейского и Английского центробанков, а также показатели занятости в США стали центром внимания рынка. Самым крупным сюрпризом стала отмена публикации важнейших данных по занятости в США в пятницу из-за частичного закрытия правительства, что нарушило ожидаемый рыночный ритм.

Экономические показатели США превзошли ожидания, рынок труда остается устойчивым

Понедельник ознаменовался выходом данных по производственному сектору США, ставших ярким стартом недели. Индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе (PMI) неожиданно вырос до 52,6, значительно превысив прогнозы в 48,5, а индекс новых заказов достиг 57,1, что свидетельствует о заметном восстановлении активности в американском производстве. Улучшение индекса занятости в производственном секторе дополнительно намекает на то, что рынок труда не демонстрирует ожидаемого охлаждения.

Эти данные послали сложные сигналы криптовалютному рынку. С одной стороны, превосходные показатели экономики снижают вероятность снижения ставок ФРС, что ведет к росту доходности доллара и укреплению индекса доллара (DXY). Обычно это создает давление на рисковые активы, такие как биткоин, поскольку укрепление доллара привлекает капитал в американские государственные облигации и другие инструменты с фиксированным доходом, что сужает ликвидность на рынке криптовалют.

Выступления членов центральных банков сигнализируют о расхождениях в политике

Весь среду и четверг внимание рынка было сосредоточено на ключевых решениях и выступлениях представителей ФРС, Европейского центрального банка и Банка Англии. Во вторник выступление члена ФРС Баумена предоставило свежую оценку состояния американской экономики. В среду публикация данных по занятости в частном секторе (ADP) стала важным индикатором здоровья рынка труда.

Четверг ознаменовался важными событиями. Банк Англии объявил о решении по ставке, а Европейский центральный банк в последующие часы опубликовал решение по монетарной политике и выступление председателя Лагард. Политические позиции и коммуникация этих центробанков напрямую влияют на курс валют по отношению к доллару и, следовательно, на риск-аппетит на крипторынке. Одновременно изменения в балансовых отчетах ФРС отражают реальные направления денежно-кредитной политики, что критически важно для ликвидности всего криптоактивного рынка.

Отсутствие данных по занятости и разочарование ожиданий

Планировавшаяся на пятницу публикация отчета по занятости в США должна была стать одним из ключевых событий недели. В нем предполагалось раскрытие данных о месячных изменениях числа занятых вне сельского хозяйства, уровне безработицы, среднем заработке и других важных показателях. Однако из-за частичного закрытия правительства, начавшегося 31 января, Министерство труда объявило о задержке публикации этого отчета. Это вызвало значительную неопределенность на рынке, поскольку данные по занятости напрямую влияют на решения ФРС о снижении ставок, а их отсутствие лишает криптовалютный рынок важного ориентирующего сигнала.

Движение DXY на фоне действий еврозоны и других центробанков

Помимо данных по США, рынок обратил внимание на публикацию индекса потребительских цен (CPI) в еврозоне, которая напомнила о прогрессе в борьбе с инфляцией в Европе. Поскольку евро занимает наибольшую долю в расчете индекса DXY, решения и политика Европейского центрального банка существенно влияют на динамику этого индекса. Также данные по индексу потребительских цен в Швеции отражают ценовое давление в Северной Европе. Расхождения в монетарной политике, особенно между ФРС, ЕЦБ и Банком Англии по вопросу ставок, усиливают привлекательность доллара по сравнению с другими основными валютами.

Общая оценка влияния на крипторынок

Эта неделя стала неделей сужения ликвидности для криптовалют. Укрепление экономики США и жесткая позиция ФРС (и ее членов) в отношении политики усилили логику роста доллара. Рост индекса DXY напрямую снижает привлекательность криптоактивов, номинированных в долларах. Кроме того, сигналы о возможном задержании цикла снижения ставок, исходящие от выступлений членов центробанков, охладили интерес к рисковым активам. Отмена публикации пятничных данных по занятости уменьшила потенциальные рыночные потрясения, но одновременно усилила неопределенность относительно реального состояния рынка труда. В условиях отсутствия данных инвесторы склонны к более консервативной стратегии, что оказывает долгосрочное давление на спрос на рисковые активы, включая криптовалюты. В целом, текущая неделя отражает осторожную и сдержанную политику мировых центробанков, которая в краткосрочной перспективе создает ограничения для роста крипторынка.