الرينغ الجنوب أفريقي في ظل الإصلاحات: التوقعات المتوسطة مقابل التوقعات الرسمية

اليوم يُنظر إلى الراند الجنوب أفريقي كأصل منخفض التقييم مع إمكانات للنمو من قبل العديد من المشاركين في السوق. وفقًا لدراسة Jin10 التي شارك فيها 14 اقتصاديًا ومستثمرًا، تم تحديد متوسط توقعات القيمة العادلة للراند مقابل الدولار الأمريكي عند مستوى 15.64. هذا المؤشر يعكس تفاؤل غالبية المجيبين بشأن احتمال تقوية العملة في ظل الإصلاحات الاقتصادية الحكومية المخططة.

التوقعات المتوسطة للمستثمرين والتباين في التقديرات

أظهرت نتائج الاستطلاع صورة مثيرة للاهتمام حول توزيع الآراء بين الخبراء. نصف المجيبين يعتبرون العملة منخفضة التقييم ويتوقعون تقويتها. ثلاثة خبراء يرون أن السعر الحالي قريب من القيمة العادلة. في المقابل، يعتقد أربعة محللين أن الراند مبالغ في تقييمه. تتراوح نطاقات التقديرات للقيمة العادلة بين 12.23 و18، مما يظهر تباينًا في التوقعات الخبرائية حول إمكانيات العملة.

الموقف الرسمي للبنك الاحتياطي الجنوب أفريقي

يتخذ البنك الاحتياطي الجنوب أفريقي موقفًا أكثر تحفظًا مقارنة بالمستثمرين المتفائلين. وفقًا لتوقعات البنك المركزي، من المتوقع أن يضعف الراند إلى مستوى 16.73 بحلول الربع الثاني من عام 2026. كما وضع البنك توقعات متوسطة المدى، مفترضًا أن يتذبذب سعر الصرف بين 16.54 و17.10 حتى نهاية عام 2028. تتناقض هذه التوقعات الرسمية مع التوقعات الأكثر تفاؤلاً للمستثمرين الخاصين.

السياسة المالية كمحرك لديناميكية الراند

يعبر فرانك بلاكمور، الاقتصادي في شركة KPMG في جوهانسبرغ، عن توقع أكثر إيجابية، مفترضًا أن يقوى الراند إلى 15.50 بحلول نهاية العام الحالي. يرى أن السياسة المالية ستكون العامل الرئيسي الذي سيحدد نجاح العملة في عام 2026. ويؤكد بلاكمور أن الإعلان عن الميزانية الوطنية المقرر في 25 فبراير سيكون اختبارًا حاسمًا لطموحات الحكومة في تنفيذ الإصلاحات الاقتصادية الموعودة.

وبالتالي، فإن المستقبل القريب للراند سيعتمد على مدى فعالية الحكومة في تنفيذ الإصلاحات المالية. يبقى التوقع المتوسط عند 15.64 بمثابة حل وسط بين تفاؤل القطاع الخاص وحذر البنك المركزي.