ゴールドマン・サックスの分析：地政学的緊張にもかかわらず、投資家のリスク志向の高まりを記録し、市場は投資家のリスク選好の変化に敏感に反応しています。

地政学的緊張が高まる中、ゴールドマン・サックスのリサーチ部門のアナリストは、金融市場における興味深い傾向を発見しました：投資家はむしろリスクを取る勇気を増しているのです。このアナリストの観察は、昨年末から今年初めにかけての期間をカバーしており、市場行動の大きな変化を示し、一部の専門家を驚かせています。

レバレッジ・マージンが2021年以来の最高水準に急上昇

ゴールドマン・サックスのアナリストの主な発見の一つは、2025年4月以降、マージン口座でのレバレッジの急激な増加です。このデータは、投資家が借入を利用して潜在的な利益を増幅させるためにより大きなポジションを取っていることを示しています。レバレッジの水準は、過去5年で見られなかったピークに達しており、グローバルなマクロ経済の不確実性が続く中でも、投資家の自信がかなり高まっていることを示しています。

ポートフォリオの分散が米国大手株を超える

個人投資家は、以前のように「ビッグセブン」—米国の巨大テクノロジー企業7社—に集中することから徐々に離れつつあります。彼らは積極的に地理的およびセクター的なエクスポージャーを拡大し、メガキャップ株のエコシステム外でのチャンスを模索しています。この分散戦略は、投資家が代替の機会を探る勇気を持ちつつも、コアの資産を維持する姿勢を反映しています。

VIXは市場のボラティリティ安定への期待を示す

市場のボラティリティ指標であるVIXも、別の興味深いストーリーを伝えています。トレーダーはこのボラティリティ指数に対して積極的にショートポジション（売りポジション）を取っており、ショートとロングの比率は過去10年で最高水準に達しています。この現象は、市場が近いうちに不安定さの時期が収まると強く信じていることを示し、投資家はより穏やかで利益をもたらす市場環境を享受する準備を進めています。

全体として、ゴールドマン・サックスのアナリストがまとめた分析は、地政学的脅威の中でも投資家の楽観主義が持続している複雑な市場のダイナミクスを示しています。高いレバレッジ、多様化されたポートフォリオ、低いボラティリティの期待は、成長期に向けた投資家の準備を示す一方で、この不均衡から生じるリスクにも注意を払う必要があることを示しています。