Португалия присоединяется к глобальной волне ограничений против Polymarket

По мере роста озабоченности регуляторов практикой нелицензированных ставок, Португалия стала последней страной, предпринявшей решительные меры против Polymarket, платформы предсказательных рынков на базе блокчейн-технологий. Решение регуляторов в этой стране отражает все более широкую тенденцию среди мировых надзорных органов ограничивать деятельность платформ предсказаний, не соответствующих местным законам о азартных играх.

Запрет деятельности в Португалии из-за политической ставки на сумму 103 миллиона евро

Serviço de Regulação e Inspeção de Jogos (SRIJ), португальский орган по контролю за азартными играми, приказал Polymarket прекратить все операции на территории страны в течение 48 часов. Это решение последовало за рекордным объемом ставок, связанных с президентскими выборами в Португалии 18 января 2026 года, когда общий объем ставок превысил 103 миллиона евро или около 120 миллионов долларов США.

По данным местных СМИ Rádio Renascença, такой скачок активности показывает, как платформы предсказаний могут быстро привлекать значительные капиталы во время крупных политических событий. Однако в контексте португальского законодательства подобная деятельность явно нарушает действующие правила.

Регулятор SRIJ принимает жесткие меры против платформ предсказаний

Португальский надзор заявил, что Polymarket не имеет лицензии на проведение ставок в стране и, следовательно, действует незаконно. Закон о онлайн-азартных играх Португалии 2015 года строго ограничивает виды разрешенных ставок, включающие только спорт, казино и скачки. Любые формы ставок, связанных с политическими событиями, как внутренними, так и международными, явно запрещены.

В заявлении SRIJ подчеркивается, что «этот сайт не уполномочен предлагать услуги азартных игр в Португалии, поскольку национальное законодательство явно запрещает деятельность, связанную с политическими событиями, как локальными, так и глобальными». Хотя блокировка еще не полностью реализована, ожидается, что регулятор скоро даст указание интернет-провайдерам заблокировать его.

Альтернативные платформы предсказаний, такие как Kalshi, Myriad и Limitless, все еще доступны в Португалии, хотя их статус также может быть пересмотрен властями. Однако Polymarket остается в центре внимания из-за масштабов и глобальной видимости.

Расширение ограничений Polymarket более чем в 30 странах продолжается

Меры Португалии добавляют к длинному списку стран, которые ограничили или запретили Polymarket. С момента основания в 2020 году платформа столкнулась с регуляторными препятствиями более чем в 30 юрисдикциях, включая Сингапур, Россию, Бельгию, Италию и Украину. Каждая страна применяет свой подход к управлению этой платформой.

Некоторые страны, такие как Бельгия, внесли Polymarket в официальный черный список и полностью запретили доступ. В то время как такие страны, как Франция, используют гибридный подход, позволяя доступ в режиме «только просмотр», что дает пользователям возможность наблюдать за рынками без возможности активных сделок. Эти различия в подходах показывают, что регулирование рынка предсказаний все еще находится в стадии развития в различных юрисдикциях.

Эволюция регулирования: от рынков предсказаний к токенизации акций

Регуляторное внимание к платформам вроде Polymarket является частью более широкого движения по регулированию цифровых финансовых инструментов. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) недавно выпустила комплексное руководство, в котором указано, что токенизированные акции должны соответствовать действующим законам о ценных бумагах и деривативах, независимо от того, записаны ли активы в блокчейне или иной инфраструктуре.

Руководство SEC делает важное различие между токенизированными ценными бумагами, поддерживаемыми эмитентом, которые могут представлять реальное владение долями, и продуктами третьих сторон, обычно предоставляющими только синтетическую экспозицию или права хранителя. Эта политика демонстрирует намерения регуляторов ограничить распространение синтетических акций среди розничных инвесторов, одновременно поощряя структуру токенизации, одобренную эмитентами и полностью регулируемую.

Глобальные тренды показывают, что правительства и регуляторы все серьезнее подходят к внедрению комплексных рамок для управления рисками, связанными с нелицензированными платформами цифровой торговли и децентрализованными финансовыми продуктами.