Mengapa Antrian Masuk Validator Ethereum Mengalami Kemacetan Rekor?

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Mengapa antrean masuk validator Ethereum tersendat? Tautan Asli: Antrean masuk untuk menjadi validator Ethereum kini mencapai 3.114.842 ETH dengan waktu tunggu 54 hari dan 2 jam, menciptakan antrean masuk terpanjang dalam lebih dari setahun saat investor institusional mengalirkan modal ke jaringan cryptocurrency terbesar kedua di dunia.

Terakhir kali antrean keluar mendominasi adalah pada Desember 2025, setelah mencapai puncaknya pada September.

976.509 validator aktif telah mempertaruhkan lebih dari 36,3 juta ETH, yang hampir 30% dari total pasokan, pada saat penulisan.

Mengapa antrean masuk validator Ethereum tersendat?

Kenaikan antrean masuk ini sebagian besar didorong oleh peserta institusional yang mengambil posisi besar dalam staking Ethereum.

Per 19 Januari 2026, sebuah perusahaan treasury Ethereum terkemuka telah mempertaruhkan 1.838.003 ETH, yang bernilai $5,9 miliar dengan harga $3.211 per ETH. Entitas ini kini memegang lebih dari 4,2 juta ETH, yang hampir 3,5% dari total pasokan ETH yang beredar.

Kepemimpinan dari entitas staking besar ini menyatakan, “Kami telah mempertaruhkan lebih banyak ETH daripada entitas lain di dunia. Dalam skala besar, biaya staking ETH adalah $374 juta per tahun, atau lebih dari $1 juta per hari.”

73,57% dari kepemilikan ETH dari manajer aset besar saat ini sedang dipertaruhkan. Manajer aset ini sejak itu menjadi produk pertukaran Ethereum AS pertama yang mendistribusikan imbal hasil staking kepada investor pada Januari 2026, dengan platform lain yang akan mengikuti pada 30 Januari.

Sebuah perusahaan yang terdaftar secara publik telah muncul sebagai yang pertama menggunakan ETH sebagai aset treasury utamanya. Perusahaan ini telah menghasilkan lebih dari 11.600 ETH dari aktivitas staking sejak meluncurkan treasury Ethereum-nya pada Juni 2025.

Peningkatan teknis mengurangi hambatan masuk

Peningkatan Ethereum Pectra pada Mei 2025 berkontribusi dalam menurunkan hambatan untuk operasi staking skala besar. Pembaruan ini meningkatkan batas maksimum validator dari 32 ETH menjadi 2.048 ETH dan juga memungkinkan penggabungan otomatis imbal hasil. Ini memudahkan pemain institusional untuk mengelola posisi besar tanpa harus mengoperasikan ribuan validator terpisah.

Dengan 29,88% dari pasokan ETH sekarang terkunci dalam kontrak staking dan tingkat persentase tahunan saat ini sebesar 2,83%, jaringan menghadapi pengurangan pasokan cair. Analis menyarankan ini dapat mendukung apresiasi harga, dengan beberapa meramalkan pergerakan menuju $4.000 hingga $6.000 di 2026.

Kritikus mengklaim bahwa konsentrasi kekuatan staking di antara pemain institusional mengancam inti dari Ethereum, yaitu desentralisasi.

Namun, pemimpin industri tidak sepakat dengan pandangan tersebut, berargumen bahwa entitas yang menguasai 10% dari sebuah sistem tidak berarti mereka mengendalikan sistem tersebut. Operator staking utama menyatakan mereka ingin memperoleh lebih banyak ETH dan meningkatkan persentase kepemilikan mereka menjadi 5% dari pasokan token.