Bạn có bao giờ tự hỏi tại sao hầu hết mọi người trong thị trường gấu phải chọn một trong hai cách: hoặc giữ chặt stablecoin (lợi suất 0%), hoặc bị buộc phải đi khai thác để chấp nhận rủi ro? Tình huống hai lựa chọn bất lợi này dường như đã trở thành vấn đề khó nhất trong DeFi.

Tư duy của Lista DAO có chút khác biệt. Họ xây dựng một cơ chế sinh lời thông qua thế chấp: dùng tài sản của bạn làm thế chấp, đổi lấy stablecoin có lãi lisUSD. Đồng tiền này được chốt giá ở mức 1 đô la, nhưng điểm khác biệt nằm ở phía sau — nó tự sinh lợi.

Nhìn từ góc độ khác: stablecoin thông thường là tiền chết, bỏ ở đó chỉ có thể nhìn. lisUSD thì có logic sinh lợi tích hợp sẵn, khi bạn nắm giữ nó, giao thức sẽ tự động phân phối lợi nhuận từ lãi suất cho vay, phí thanh lý, doanh thu giao thức cho những người nắm giữ token. Thị trường biến động? Bạn có tính chất trú ẩn an toàn của stablecoin. Thị trường ổn định? Bạn vẫn đang kiếm tiền. Cách kết hợp này thực sự giảm chi phí lựa chọn.

Từ phía kỹ thuật, triển khai đa chuỗi trên BSC, Ethereum như vậy giúp nâng cao cả tính thanh khoản lẫn hiệu quả sử dụng vốn. Nếu một sản phẩm stablecoin chỉ có thể tồn tại trên một chuỗi, tính thanh khoản chắc chắn sẽ bị hạn chế. Coverage đa chuỗi giải quyết trực tiếp cổ chai này.

DeFi những năm gần đây xuất hiện nhiều dự án sáng tạo, thường nằm ẩn trong logic "trái trực giác" như vậy — vừa muốn an toàn, vừa muốn lợi nhuận, còn muốn linh hoạt. Sản phẩm bùng nổ tiếp theo, có thể sẽ đến từ những giao thức loại này, cố gắng phá vỡ sự đối lập nhị nguyên truyền thống.