Peluncuran saham IPO untuk pemula - Mengapa ini menarik untuk diikuti dan bagaimana cara mengumpulkan dana

Banyak investor mencari IPO karena ingin mendapatkan hasil tinggi dalam jangka pendek tetapi tidak tahu sebenarnya apa itu penggalangan dana seperti ini dan seberapa besar risikonya. Artikel ini akan membantu Anda memahami seluruh proses mulai dari arti dasar, cara mencari informasi, hingga perencanaan investasi secara prinsip.

IPO singkatan dari Initial Public Offering - apa itu?

IPO singkatan dari Initial Public Offering yang berarti penawaran efek pertama kali kepada publik. Biasanya IPO dilakukan karena perusahaan ingin menggalang dana tambahan untuk ekspansi bisnis.

Perusahaan yang ingin melakukan IPO harus mengubah dari perusahaan terbatas menjadi perusahaan terbuka. Pada saat yang sama, perusahaan memberi kesempatan kepada masyarakat untuk menjadi pemilik sebagian perusahaan. Selain itu, IPO juga merupakan peluang untuk meningkatkan kredibilitas dan membangun brand awareness di pasar.

Mengapa perusahaan memilih IPO yang berarti membuat pendanaan lebih beragam?

Tujuan utama IPO adalah untuk menggalang dana dari berbagai sumber, tetapi selain itu ada manfaat lain seperti:

Alasan naik ke pasar:

• Menggalang dana untuk pengembangan bisnis
• Meningkatkan kredit untuk pinjaman bank
• Menciptakan stabilitas keuangan jangka panjang
• Memberikan insentif kepada karyawan dan manajemen melalui program pembelian saham
• Meningkatkan citra dan pengakuan di industri

Keuntungan dan kerugian investasi di IPO yang harus diketahui trader

Keuntungan bagi investor:

Pertama, investor akan merasa yakin karena perusahaan berada di bawah pengawasan otoritas sekuritas dan Bursa Efek Thailand. Pengungkapan data keuangan secara berkelanjutan memungkinkan investor memantau kondisi perusahaan secara transparan.

Selain itu, IPO sering kali dilakukan saat pasar saham sedang bullish, yang berarti jika Anda membeli di awal, hasilnya bisa sangat besar. Seringkali harga saham akan naik 100-200% dalam beberapa bulan pertama.

Untuk trader jangka panjang, IPO adalah pilihan yang baik karena Anda mengikuti perusahaan sejak awal dan jika perusahaan berhasil, hasilnya akan meningkat sesuai dengan rencana pengembangan mereka.

Kerugian yang perlu diwaspadai:

Perusahaan yang melakukan IPO harus mengungkapkan seluruh data keuangan termasuk pendapatan, biaya, dan laba/rugi, yang bisa dimanfaatkan oleh pesaing.

Biaya melakukan IPO sangat tinggi, mulai dari biaya perbaikan sistem internal, biaya konsultan keuangan, akuntan, dan hukum, sehingga perusahaan kecil harus memiliki dana yang cukup untuk proses ini.

Pemilik perusahaan harus membagi kepemilikan dengan investor baru, yang berarti mereka memiliki kekuasaan pengambilan keputusan yang lebih kecil. Selain itu, pemilik juga harus menghadapi risiko kehilangan kendali jika ada dewan komisaris yang berbeda dari manajemen sebelumnya.

Hal penting lainnya adalah “Lock-up Period”, yaitu periode di mana pemilik perusahaan tidak dapat menjual sahamnya. Umumnya sekitar 1 tahun, dan mereka bisa menjual tidak lebih dari 25% dari saham terbatas setelah 6 bulan pertama.

Kriteria yang harus dimiliki perusahaan agar mendapatkan izin IPO

Otoritas sekuritas dan pasar modal (ก.ล.ต.) dan Bursa Efek Thailand (ตลท.) menetapkan standar ketat untuk perusahaan yang ingin IPO.

Persyaratan dasar:

• Harus berbentuk perusahaan terbuka atau badan hukum yang didirikan sesuai hukum Thailand
• Memiliki bagian dari pemegang saham minimal 300 juta Baht sebelum penggalangan dana

Persyaratan keuangan:

• Menggunakan kriteria laba bersih: laba bersih selama 2-3 tahun berturut-turut minimal 50 juta Baht dan tahun terakhir harus laba lebih dari 30 juta Baht
• Atau menggunakan kriteria Market Cap: nilai pasar modal di tahun terakhir harus lebih dari 7,500 juta Baht

Persyaratan manajemen:

• Perusahaan harus beroperasi lebih dari 3 tahun di bawah manajemen dan dewan komisaris yang sama selama minimal 1 tahun
• Harus memiliki komisaris independen sesuai ketentuan
• Harus memiliki komite audit (Audit Committee)
• Tidak boleh ada konflik kepentingan sesuai ketentuan

Persyaratan dokumen:

• Laporan keuangan harus diaudit oleh auditor yang disetujui oleh ก.ล.ต.
• Harus membentuk dana cadangan sesuai hukum
• Harus menunjuk registrar saham dari perusahaan TSD (TSD)

Berapa lama proses persiapan IPO biasanya berlangsung?

Proses ini biasanya memakan waktu antara 6 bulan sampai 1 tahun, tergantung dari efisiensi perusahaan dan kerjasama tim terkait.

Langkah-langkah persiapan:

Langkah 1 - Pelajari regulasi dan hubungi konsultan keuangan Perusahaan harus mempelajari semua persyaratan dan menyewa konsultan keuangan (Financial Advisor) untuk mendapatkan panduan selama proses.

Langkah 2 - Siapkan dokumen dan perbaiki sistem internal Siapkan dokumen penting seperti laporan keuangan, data bisnis, dan tingkatkan sistem pengendalian internal.

Langkah 3 - Ubah menjadi perusahaan terbuka Ajukan permohonan perubahan status ke Kementerian Perdagangan agar perusahaan menjadi perusahaan terbuka.

Langkah 4 - Tentukan harga IPO dan lakukan promosi Konsultasikan dengan bank investasi untuk menentukan harga saham yang tepat dan mulai promosi untuk menarik minat.

Langkah 5 - Dirikan dana cadangan dan tunjuk registrar Dirikan dana cadangan dan tunjuk registrar saham dari perusahaan TSD.

Langkah 6 - Ajukan permohonan ke ก.ล.ต. Serahkan dokumen lengkap ke kantor ก.ล.ต. untuk mendapatkan izin penawaran IPO.

Siapa saja yang terlibat dalam proses IPO?

Proses IPO melibatkan banyak pihak, masing-masing memiliki peran penting:

Bursa Efek Thailand (ตลท.): Sebagai pusat perdagangan efek dan penyedia layanan terkait.

Kementerian Perdagangan: Bertanggung jawab mengubah perusahaan terbatas menjadi perusahaan terbuka.

Auditor (Auditor): Memeriksa dan mengesahkan kebenaran laporan keuangan sesuai standar akuntansi.

Penilai (Valuer): Menilai nilai aset terkait transaksi di pasar modal.

Konsultan hukum (Lawyer): Memberikan konsultasi hukum dan menyiapkan dokumen yang diperlukan.

Bank investasi / Underwriter (Underwriter): Membantu menjual saham IPO kepada masyarakat dan mendistribusikan saham.

Konsultan keuangan (Financial Advisor): Memberikan panduan selama proses IPO.

Perusahaan TSD (TSD): Bertugas sebagai registrar dan penyimpan efek.

Kantor ก.ล.ต.: Memeriksa kelayakan dan mengeluarkan izin penawaran IPO.

Penetapan harga IPO - siapa yang memutuskan dan apa alasannya?

Penetapan harga saham IPO adalah tugas penting karena mempengaruhi jumlah investor dan keberhasilan penggalangan dana.

Faktor yang dipertimbangkan:

• Kinerja perusahaan
• Industri dan kondisi pasar saat itu
• Permintaan investor selama Book Building
• Perbandingan dengan harga perusahaan sejenis
• Potensi pertumbuhan perusahaan

Umumnya, bank investasi akan menetapkan harga IPO lebih rendah dari harga yang diperkirakan di pasar agar menarik minat dan memberi sinyal positif, yang sering kali menyebabkan “Pop” harga saham pada hari pertama perdagangan.

Di mana mencari data IPO?

Investor yang tertarik mengikuti data IPO dapat mengunjungi situs web Bursa Efek Thailand (www.set.or.th) untuk melihat daftar perusahaan yang akan listing.

Di situs akan ditemukan:

• Daftar perusahaan yang sedang dalam proses pengajuan IPO (Upcoming IPO)
• Daftar perusahaan yang baru listing (Newly Listed)
• Harga IPO yang ditetapkan
• Harga saham Par Value (P/V)
• Periode pemesanan

Selain itu, dapat mengunduh dokumen terlampir untuk mempelajari informasi secara rinci seperti tujuan penggalangan dana, periode penawaran, nilai penggalangan, dan lain-lain.

Cara memesan saham IPO - ada dua metode utama

Metode 1: Pemesanan di pasar primer (Primary Market) - sebelum masuk pasar

Ini adalah cara terbaik untuk investor umum karena harga yang ditetapkan biasanya lebih rendah dari harga pasar yang akan datang.

Perusahaan akan menawarkan saham sesuai ketentuan ก.ล.ต. dan mengumumkannya melalui situs SET atau situs perusahaan. Investor dapat memesan melalui broker selama periode yang ditentukan.

Keuntungan metode ini adalah harga IPO biasanya jauh lebih rendah dari harga pasar, sehingga berpotensi mendapatkan keuntungan besar, terutama jika saham naik 100-200% dalam beberapa hari.

Metode 2: Membeli setelah perusahaan terlisting (Secondary Market)

Setelah perusahaan terdaftar di pasar efek, saham IPO akan diperdagangkan seperti saham biasa.

Di pasar sekunder ini, harga saham fluktuatif sesuai permintaan dan penawaran. Investor yang melewatkan kesempatan pemesanan awal bisa membeli di sini, tetapi harus siap dengan harga yang mungkin sudah lebih tinggi.

Contoh hipotetis: Pendiri IPO dan perubahan proporsi kepemilikan

Misalnya, pendiri perusahaan awalnya memiliki:

• Jumlah saham: 1.800.000 lembar
• Par Value: 2 Baht per lembar
• Investasi total: 3.600.000 Baht

Saat perusahaan melakukan IPO: Perusahaan menerbitkan tambahan 800.000 lembar saham dengan harga 15 Baht per lembar:

• Dana yang terkumpul: 12.000.000 Baht
• Nilai saham pendiri: 27.000.000 Baht (1,800,000 × 15)
• Kepemilikan pendiri: 69.23% (1,800,000 ÷ 2,600,000)
• Kepemilikan IPO: 30.77% (800,000 ÷ 2,600,000)

Setelah masuk pasar: Baik pendiri maupun investor IPO dapat membeli dan menjual saham di pasar efek, tetapi pendiri harus mengikuti aturan “Lock-up” sekitar 1 tahun.

Masyarakat umum bisa membeli saham ini di pasar sekunder, tetapi perusahaan tidak mendapatkan dana tambahan karena ini hanya perpindahan kepemilikan.

Dampak IPO terhadap ekonomi - positif dan negatif

Positif: Perusahaan yang IPO dan mendapatkan dana tambahan dapat mengembangkan bisnis, menciptakan lapangan kerja, dan meningkatkan keuntungan ekonomi. Contohnya, perusahaan pariwisata yang mendapatkan dana bisa memperluas layanan, membuka peluang kerja, dan meningkatkan pendapatan.

Negatif: Jika perusahaan tidak menggalang dana cukup, bisnis bisa terhambat, tidak bisa berkembang, dan kehilangan peluang bersaing.

Bagaimana mempersiapkan diri jika ingin berinvestasi di IPO?

Langkah-langkah:

1. Pelajari data perusahaan - Baca prospektus yang dipublikasikan perusahaan untuk memahami bisnis, kondisi keuangan, dan rencana penggunaan dana.

2. Pahami proses pemesanan - Pelajari cara pemesanan melalui broker dan tanggal pentingnya.

3. Buat rencana investasi - Tentukan berapa banyak yang akan dipesan dan kapan akan dijual.

4. Pantau informasi - Ikuti berita dan update tentang perusahaan secara terus-menerus agar keputusan investasi lebih matang.

5. Investasikan sesuai kemampuan - Hanya gunakan dana yang bisa Anda relakan, karena saham IPO juga memiliki risiko seperti investasi lainnya.

Kesimpulan

IPO singkatan dari Initial Public Offering, adalah mekanisme penting yang memungkinkan perusahaan mencari dana dan masyarakat memiliki kesempatan menjadi pemilik perusahaan.

Saham IPO bisa menjadi pilihan investasi menarik, terutama bagi yang mengincar hasil tinggi, tetapi harus memahami risiko dan melakukan riset dengan baik.

Kunci utama investasi di IPO adalah belajar, perencanaan, dan menerima bahwa setiap investasi memiliki risiko. Semakin banyak belajar dan memahami, semakin besar peluang suksesnya.