Правда за великим зростанням золота: чи є ще можливості на ринку золота у 2025 році?

2024 року наприкінці року — на початку 2025-го — ринок золота піддається хвилюванням. Після досягнення історичного максимуму в 4400 доларів за унцію 20 жовтня, хоча відбувся відкат, інтерес до ринку залишився високим. Багато інвесторів задаються одним і тим самим питанням — чи може хвиля стрімкого зростання золота тривати далі?

Як дивляться на це інституції? Огляд прогнозів цін на золото до 2026 року

Ринок не налаштований песимістично щодо перспектив золота. Команда товарних стратегій JPMorgan вважає, що цей відкат є нормальним коригуванням, і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію. Goldman Sachs зберігає оптимістичний настрій, підтверджуючи очікування цін до кінця 2026 року на рівні 4900 доларів за унцію. Bank of America ще більш агресивна — підвищила цільову ціну до 5000 доларів, і стратег навіть заявив, що в наступному році золото може прорвати позначку в 6000 доларів.

Ці прогнози відображають довіру інституцій до фундаментальних показників золота — логіка великого зростання золота не зникла.

Чому ж ціна на золото почала суттєво зростати лише у 2025 році? Три основні рушії

Політична невизначеність, що підсилює захист

У 2025 році знову з’являється хвиля введення нових тарифних політик, що різко підвищує невизначеність на ринку. Історичний досвід (наприклад, торгова війна між США і Китаєм 2018 року) показує, що під час політичних потрясінь ціна на золото зазвичай зростає на 5-10% у короткостроковій перспективі. Страхи щодо майбутнього економічного розвитку перетворюються у попит на активи-укриття, і золото стає пріоритетним вибором.

Очікування циклу зниження ставок ФРС

Зміна політики Федеральної резервної системи — ще один ключовий фактор. Зниження ставок зменшує привабливість долара, а вартість утримання золота знижується, що робить його більш привабливим. За даними CME щодо інструментів ставок, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84,7%. Саме тому ціна на золото так тісно слідує за рішеннями ФРС — реальні ставки і ціна на золото мають обернену залежність: чим нижчі ставки, тим привабливіше золото.

Після засідання FOMC у вересні ціна на золото навіть знизилася — це свідчить про те, що зниження ставок на 25 базисних пунктів було вже враховано ринком. Голова ФРС Пауелл охарактеризував це як «управління ризиками через зниження ставок», не натякаючи на подальшу політику, тому очікування тривалого зниження ставок зменшилися.

Попит, що формується за рахунок збільшення резервів центральних банків

Згідно з доповіддю Всесвітньої асоціації золота, у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші 9 місяців центральні банки купили близько 634 тонн — це трохи менше, ніж у 2024 році за аналогічний період, але все одно значно вище історичного середнього рівня.

Ще важливіше, у дослідженні резервів центральних банків, опублікованому асоціацією, 76% опитаних банків заявили, що у найближчі п’ять років збільшать частку золота у своїх резервних портфелях, і більшість очікує зменшення частки долара у своїх резервів. Це свідчить про переоцінку ролі золота як активу довіри у глобальній економіці.

Чи є ще інші рушії для стрімкого зростання золота?

Високий рівень боргового навантаження обмежує гнучкість політики

До 2025 року глобальний борг сягне 307 трильйонів доларів. Високий рівень боргу означає, що центральні банки країн мають обмежені можливості щодо політики ставок, схиляючись до політики стимулювання, що тисне на реальні ставки і підвищує цінність активів у резерві, зокрема золота.

Поступове зниження довіри до долара

Коли долар слабшає або знижується довіра до нього, золото, яке котирується у доларах, отримує додатковий стимул для зростання, залучаючи капітал.

Геополітична напруженість

Тривалі конфлікти, наприклад, війна в Україні, напружена ситуація на Близькому Сході — все це підсилює ринкове бажання захисту і підвищує попит на дорогоцінні метали.

Ефект посилення настроїв у спільнотах

Постійне висвітлення у медіа, емоційне нагнітання у соцмережах — все це викликає короткостроковий приплив капіталу у ринок золота, що підсилює цінові коливання.

Варто пам’ятати, що ці короткострокові чинники можуть спричинити різкі коливання, але не обов’язково означають тривалість довгострокової тенденції. Для інвесторів з Тайваню важливо враховувати коливання курсу долара/нового тайванського долара, що впливають на реальний дохід від інвестицій у золото.

Чи варто зараз входити у ринок? П’ять стратегій для різних типів інвесторів

Досвідчені короткострокові трейдери

Якщо ви добре орієнтуєтеся у ринкових ритмах, коливання пропонують чудові можливості для торгівлі. Ліквідність висока, напрямок коливань легко визначити, особливо під час різких злетів і падінь — сила покупців і продавців чітко помітна, і можливості для заробітку з’являються часто. Важливо слідкувати за економічним календарем і оперативно реагувати на дані США.

Новачки, що хочуть спробувати короткострокову торгівлю

Рекомендується починати з невеликих сум, не намагаючись одразу збільшити позиції. Помилка у психології може швидко призвести до великих втрат. Вивчайте економічний календар і використовуйте його для визначення моментів для входу і виходу, але не слідуйте за ринком без плану.

Довгострокові інвестори у фізичне золото

Зараз потрібно бути готовим до великих коливань. Хоча довгостроковий тренд на зростання залишається незмінним, різкі коливання можуть випробувати вашу стійкість. Перед входом оцінюйте свою здатність витримати ризики.

Інвестори, що прагнуть диверсифікації

Золото цілком може бути частиною портфеля, але не слід вкладати все. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19,4%, що не менше, ніж у S&P 500 — 14,7%. Вартість фізичного золота з урахуванням комісій може знизити прибутковість. Диверсифікація — більш надійний підхід.

Інвестори, що прагнуть максимального прибутку

Можна застосовувати стратегію довгострокового утримання у поєднанні з короткостроковими операціями. Особливо під час підвищеної волатильності перед і після публікації важливих даних у США — ловіть короткострокові можливості. Це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Основні ризики, які потрібно пам’ятати

Коливання цін на золото не поступаються акціям — не можна недооцінювати. Цикл золота дуже довгий: за десять років воно може подвоїтися або знизитися у два рази. Вартість фізичного золота має високі транзакційні витрати — до 5-20%, що зменшує прибутковість. Хоча тренд на зростання цін очевидний, операції слід проводити обережно, щоб уникнути необдуманих рішень у періоди волатильності.