كيف ترى اتجاه سعر الذهب الدولي في عام 2025؟ من أعلى مستوى تاريخي إلى التوقعات المستقبلية

منذ بداية عام 2025، يُحظى مخطط سعر الذهب الدولي باهتمام كبير. بعد اختراقه مستوى 4,400 دولار للأونصة في أكتوبر من العام الماضي وتحقيقه أعلى مستوى تاريخي، حدثت تصحيحات تقنية، إلا أن مشاركة السوق لا تزال نشطة جدًا. العديد من المستثمرين يطرحون نفس السؤال: هل لا يزال هناك مجال للارتفاع في مخطط سعر الذهب الدولي؟ هل الآن هو الوقت المناسب للدخول أم أنني سأفوت الفرصة؟

للإجابة على هذه الأسئلة، من الضروري أولاً فهم المنطق الأساسي وراء تقلبات أسعار الذهب، وذلك لاتخاذ قرارات أكثر عقلانية وسط تقلبات مخطط سعر الذهب الدولي.

المؤسسات تتوقع ارتفاعًا، لكن التقلبات قصيرة المدى لا مفر منها

على الرغم من أن مخطط سعر الذهب الدولي شهد مؤخرًا تصحيحات، إلا أن المؤسسات المهنية لا تزال تتبنى نظرة متفائلة على المدى المتوسط والطويل:

يعتقد فريق السلع في جي بي مورغان أن هذا التصحيح يُعد “تصحيحًا صحيًا”، وأن هدف السعر في الربع الرابع من عام 2026 قد تم رفعه إلى 5,055 دولار للأونصة. وغولدمان ساكس يؤكد أن الهدف في نهاية عام 2026 هو 4,900 دولار. وبنك أوف أمريكا استراتيجيًا يذهب أبعد من ذلك، معتقدًا أن الذهب قد يختبر مستوى 6,000 دولار في العام القادم.

هذه التوقعات ليست مجرد أوهام، بل تستند إلى منطق سوق عميق — حيث يُعتبر مخطط سعر الذهب الدولي حاليًا في بداية دورة ارتفاع طويلة الأمد.

ثلاثة عوامل رئيسية تدفع مخطط سعر الذهب الدولي للاستمرار في الارتفاع

توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي كعامل رئيسي للدفع

يظهر سعر الذهب علاقة عكسية مع المعدل الحقيقي للفائدة: عندما تنخفض الفائدة، يزداد جاذبية الذهب. وفقًا لأدوات سعر الفائدة من CME، فإن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر تصل إلى 84.7%. وكلما زادت توقعات خفض الفائدة، عادةً ما يرتفع مخطط سعر الذهب الدولي. تاريخيًا، خلال الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين في 2018، شهد الذهب ارتفاعًا مؤقتًا بنسبة 5-10% في ظل بيئة عدم اليقين المماثلة.

الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي العالمي يواصلان زيادة احتياطيات الذهب

وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، بلغ صافي شراء البنوك المركزية للذهب في الربع الثالث من عام 2025 حوالي 220 طنًا، بزيادة قدرها 28% عن الربع السابق. والأهم من ذلك، أن 76% من البنوك المركزية التي شملها الاستطلاع أبدت نيتها “زيادة معتدلة أو ملحوظة” لنسبة الذهب في احتياطاتها خلال السنوات الخمس القادمة، مع توقع انخفاض نسبة الاحتياطيات بالدولار الأمريكي. هذا التحول طويل الأمد يدعم الهيكلية الصاعدة لمخطط سعر الذهب الدولي.

تصاعد التوترات الجيوسياسية والاقتصادية

استمرار الصراع الروسي الأوكراني، وتوتر الأوضاع في الشرق الأوسط، بالإضافة إلى أن إجمالي الديون العالمية وصل إلى 307 تريليون دولار (وفقًا لبيانات صندوق النقد الدولي)، حيث تقع الدول في فخ “ديون عالية، وفائدة منخفضة”، مما يدفع السياسات النقدية نحو التيسير، وكل ذلك يعزز جاذبية الذهب كملاذ آمن.

خصائص تقلبات مخطط سعر الذهب الدولي ونصائح الاستثمار

من المهم أن نذكر أن تقلبات الذهب السنوية تصل إلى 19.4%، وهو أعلى من سوق الأسهم. دورة مخطط سعر الذهب الدولي طويلة جدًا — يُنصح بشرائه كأصل للحفاظ على القيمة، مع وضعه في إطار زمني يزيد عن 10 سنوات لتحقيق عوائد مستقرة، رغم أنه قد يمر بفترات مضاعفة أو انخفاض حاد.

للمتداولين المتمرسين على المدى القصير، توفر التقلبات الحالية العديد من الفرص، طالما تمكنوا من استغلال توقيت تقلبات البيانات الاقتصادية الأمريكية قبل وبعد صدورها، حيث غالبًا ما تؤدي التقلبات السريعة على مخطط سعر الذهب الدولي إلى تحقيق أرباح قصيرة الأجل.

للمستثمرين المبتدئين، يُنصح بتجربة استثمارية بمبالغ صغيرة وعدم الاندفاع لشراء عند أعلى الأسعار. تكاليف تداول الذهب المادي تتراوح بين 5% و20%، لذلك لا يُنصح بحمل مراكز كبيرة. أفضل استراتيجية هي دمج الذهب ضمن محفظة استثمارية، بدلاً من وضع كل أموالك فيه.

إذا كنت ترغب في الجمع بين الحفاظ على القيمة على المدى الطويل وتحقيق أرباح قصيرة المدى، يمكنك خلال امتلاكك لمركز أساسي، استغلال نقاط تقلب مخطط سعر الذهب الدولي للقيام بصفقات قصيرة الأمد — خاصة قبل وبعد البيانات الأمريكية، مع العلم أن ذلك يتطلب خبرة في التداول وقدرة على إدارة المخاطر.

الخلاصة

لا تزال المنطقية الصاعدة لمخطط سعر الذهب الدولي قوية: زيادة الاحتياطيات من قبل البنوك المركزية، وتوقعات خفض الفائدة، وطلب الملاذ الآمن، وغيرها من العوامل، لن تتلاشى على المدى القصير. لكن الذهب ليس ارتفاعًا خطيًا، فالتقلبات والتصحيحات طبيعة سوقية طبيعية. المهم هو أن يضع المستثمرون استراتيجيات دخول واحتفاظ مناسبة لقدرتهم على تحمل المخاطر، وألا يتبعوا الاتجاهات بشكل أعمى.