Опытный трейдер предупреждает, что рынок акций США может пережить крупный крах

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Рынок акций США может пережить крупный крах, говорит опытный трейдер Оригинальная ссылка: Резкое снижение американских акций может произойти раньше, чем ожидают большинство инвесторов, по мнению опытного трейдера и стратегa Тодда Хорвицa.

В недавних комментариях Хорвиц нарисовал картину рынков, поддерживаемых хрупкими предположениями, утверждая, что риски, накапливающиеся в области политики, труда и балансовых отчетов корпораций, широко недооцениваются.

Ключевые выводы

• Тодд Хорвиц предупреждает, что акции США уязвимы к глубокому переоцениванию, а не к краткосрочному откату.
• Он утверждает, что снижение ставок в основном выгодно банкам и государственному долгу, а не домохозяйствам.
• Потеря рабочих мест из-за ИИ может со временем ослабить прибыль и потребительский спрос.
• Несмотря на медвежий прогноз, Хорвиц остается инвестированным, но подчеркивает важность хеджирования с помощью деривативов и драгоценных металлов.

Вместо того чтобы сосредоточиться на одном триггере, Хорвиц описал систему, находящуюся под напряжением со стороны нескольких направлений одновременно. Он указал на заброшенную деятельность по слияниям, сигналы стресса внутри банковского сектора и экономическую среду, которая больше напоминает стагфляцию, чем восстановление. По его мнению, эти события свидетельствуют о том, что рынок находится в поздней стадии цикла, даже если основные индексы продолжают держаться около максимумов.

Почему более мягкая денежная политика может обернуться обратным эффектом

Вопреки мнению, что снижение ставок смягчит экономику, Хорвиц заявил, что более мягкая монетарная политика может усугубить дисбаланс. Несмотря на то, что он поддерживал Дональда Трампа на прошлых выборах, он утверждает, что дополнительные снижения ставок в основном принесут пользу банкам и финансированию государственного долга, а не домохозяйствам.

По словам Хорвицa, снижение стоимости заимствований мало что меняет в борьбе с ростом расходов на жизнь или слабым ростом заработной платы. Вместо этого оно стимулирует больше федеральных заимствований, сохраняя инфляционное давление. Без серьезных ограничений в расходах он предупредил, что смягчение политики рискует затянуть проблему, а не решить ее.

Впереди — переоценка стоимости

Хорвиц считает, что рынки акций еще не учли весь экономический замедление. Вместо того чтобы предсказывать внезапный крах, он ожидает длительной фазы переоценки, которая в конечном итоге может снизить цены на акции почти вдвое.

Он оценивает вероятность снижения на 40% — 60% по всему спектру акций в следующем рыночном цикле, вызванного слабой прибылью и снижением потребительской силы. С его точки зрения, текущие оценки основаны на оптимизме, что экономика сможет поглотить рост долга, технологические сбои и политические ошибки одновременно.

Рынки труда сталкиваются с структурными нарушениями

Помимо рынков и политики, Хорвиц отметил, что тенденции занятости являются критической уязвимостью. Он заявил, что потери рабочих мест, скорее всего, ускорятся по мере того, как искусственный интеллект заменяет роли быстрее, чем создаются новые.

В отличие от прошлых экономических спадов, он предупредил, что уволенные работники могут столкнуться с трудностями при повторном входе в рабочую силу из-за масштаба и скорости автоматизации. Этот процесс, по его словам, может снизить покупательскую способность и усугубить экономический стресс.

Скептицизм по поводу бума ИИ

Хорвиц также поставил под сомнение устойчивость сегодняшних лидеров рынка, основанных на ИИ. Поддерживая опасения инвесторов, таких как Майкл Бьюри, он предположил, что некоторые компании, важные для развития ИИ, включая Nvidia, могут переоценивать рост за счет агрессивных внутренних расходов.

Он описал эту динамику как маскировку истинной прибыльности, создающую риски переоценки, если капитал станет более дорогим или спрос замедлится. По его мнению, эти давления могут быстро исчезнуть, если настроение инвесторов изменится.

Оставаясь в рынке, но не без защиты

Несмотря на медвежий прогноз, Хорвиц заявил, что он остается активным на рынке акций. Вместо полного выхода он предпочитает стратегии хеджирования с использованием деривативов и инвестиций в драгоценные металлы для управления рисками снижения.

Глядя в будущее, он предупредил, что снижение доходов и рост автоматизации могут подтолкнуть правительства к более жестким мерам, включая обсуждение универсального базового дохода. Независимо от того, реализуется ли этот сценарий, Хорвиц считает, что текущая рыночная среда оставляет мало пространства для ошибок.

Его послание инвесторам — не паника, а подготовка: рынки могут оставаться на высоком уровне дольше, чем ожидается, но когда структурные трещины расширяются, падения обычно бывают глубже, чем большинство предполагает.