Melihat kinerja penjualan token tahun 2025, kita tahu bahwa: hanya sekitar 12% proyek yang masih di atas harga penjualan awal, sisanya sedang jatuh.

Polanya selama dua tahun terakhir sangat jelas—tim proyek langsung mendorong harga tinggi saat peluncuran untuk menarik perhatian, investor ritel mengikuti dan membeli, lalu popularitas cepat menurun, dan investor mulai menjual. Ritme ini semakin dipercepat, dari sebelumnya bisa bertahan beberapa bulan, sekarang kadang hanya beberapa minggu untuk membuat keputusan.

Pada akhirnya, penjualan token tidak pernah menjadi cerita investasi jangka panjang, malah berubah menjadi pertarungan timing murni. Siapa yang membeli saat harga rendah dan keluar di waktu yang tepat, dia yang menang. Dalam lingkungan seperti ini, riset terhadap fundamental proyek justru menjadi hal yang sekunder, yang penting adalah menemukan jendela likuiditas singkat itu.