Nhìn lại năm 2025: ETF Bitcoin và Ethereum phát triển mạnh trong khi XRP và các đồng tiền mã hóa khác tham gia bữa tiệc

Nguồn: PortaldoBitcoin Tiêu đề gốc: Retrospectiva 2025: ETFs Bitcoin và Ethereum thịnh vượng trong khi XRP và các đồng tiền mã hóa khác tham gia bữa tiệc Liên kết gốc: https://portaldobitcoin.uol.com.br/retrospectiva-2025-etfs-de-bitcoin-e-ethereum-prosperam-enquanto-xrp-e-outras-criptos-entram-na-festa/ Năm nay, các ETF (quỹ giao dịch chứng khoán) đã mở ra nhiều cánh cửa cho tiền mã hóa trên Phố Wall, khi SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ) áp dụng cách tiếp cận mới đối với các sản phẩm này.

Mặc dù các nhà quản lý tài sản đã đấu tranh quyết liệt để cung cấp các sản phẩm theo sát giá Bitcoin và Ethereum, nhiều người đã dự đoán cơ hội vào năm 2025, sau sự thay đổi trong môi trường pháp lý sau khi Tổng thống Donald Trump trở lại nắm quyền vào tháng 1.

Tăng trưởng nhanh của ETF

Tính đến ngày 15 tháng 12, ETF Bitcoin giao ngay đã tạo ra 57,7 tỷ USD dòng chảy ròng kể từ lần ra mắt lịch sử vào tháng 1 năm 2024. Điều này đánh dấu mức tăng 59% so với 36,2 tỷ USD đầu năm. Tuy nhiên, dòng chảy không liên tục.

Các nhà đầu tư đã rót 1,2 tỷ USD vào ETF Bitcoin giao ngay vào ngày 6 tháng 10, khi tài sản này gần đạt đỉnh lịch sử trên 126.000 USD. Khi giá Bitcoin giảm xuống dưới mức 90.000 USD vào ngày 11 tháng 11, vài tuần sau đó, các nhà đầu tư đã rút 900 triệu USD khỏi các quỹ.

Dù vậy, đó mới chỉ là ngày tồi tệ thứ hai đối với ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận: khi Bitcoin giảm mạnh vào tháng 2 do lo ngại liên quan đến thương mại và lạm phát, các sản phẩm này đã ghi nhận rút ròng 1 tỷ USD.

Kể từ khi ra mắt vào tháng 7 năm ngoái, ETF Ethereum giao ngay đã tạo ra dòng chảy ròng 12,6 tỷ USD tính đến ngày 15 tháng 12. Khi đồng tiền mã hóa này tăng gần đỉnh lịch sử gần 4.950 USD vào tháng 8, các sản phẩm này đã tạo ra 1 tỷ USD dòng chảy trong một ngày duy nhất.

Với dấu hiệu ngày càng nhiều các tổ chức tài chính chấp nhận, các sản phẩm này chủ yếu hoạt động trong hậu trường, trong khi các nhà quan sát tập trung vào triển vọng có thêm ETF có thể thúc đẩy giá các tài sản kỹ thuật số hoặc mở rộng quyền truy cập cho các nhà đầu tư mới. Tuy nhiên, một số ETF tập trung vào theo dõi nhiều đồng tiền mã hóa cùng lúc, như các sản phẩm lý tưởng cho các tổ chức.

Mở rộng lựa chọn

Khi SEC phê duyệt các tiêu chuẩn niêm yết chung cho các quỹ đầu tư dựa trên hàng hóa vào tháng 9, cơ quan quản lý đã hành động để đáp ứng kỳ vọng đã tích tụ trong nhiều tháng.

Các đơn đăng ký ETF bao gồm nhiều loại tài sản kỹ thuật số đã tăng đáng kể, với các phê duyệt phụ thuộc vào phản hồi mà quản lý trước của SEC đã tránh né trong nhiều năm: một tài sản kỹ thuật số nên được xử lý như thế nào như một hàng hóa?

Thay vì phải đưa ra quyết định từng trường hợp về khả năng đủ điều kiện của nhiều đồng tiền mã hóa, SEC đã thiết lập các tiêu chí cho các sàn giao dịch làm cho các tài sản kỹ thuật số phù hợp để làm quỹ đầu tư dựa trên hàng hóa.

Trong số các yếu tố quan trọng nhất, các tiêu chuẩn yêu cầu các tài sản kỹ thuật số cơ sở của ETF được giao dịch trên các thị trường giám sát, có lịch sử giao dịch hợp đồng tương lai trong sáu tháng hoặc đã hỗ trợ một quỹ ETF giao dịch có mức độ tiếp xúc đáng kể.

Điều này có nghĩa là ít nhất một tá đồng tiền mã hóa đã ngay lập tức “sẵn sàng sử dụng”. Theo các nhà phân tích, sự thay đổi này đã được dự đoán từ trước.

Việc phê duyệt các tiêu chuẩn niêm yết chung dự kiến sẽ mở rộng đáng kể số lượng sản phẩm mà các nhà đầu tư có thể tiếp cận, nhưng các nhà quản lý tài sản vẫn đang chờ phản hồi về ít nhất 126 ETF. Các yêu cầu này tập trung vào các token của các dự án tài chính phi tập trung (DeFi) đầy hứa hẹn, như Hyperliquid, cũng như các đồng tiền meme tương đối mới.

XRP và Solana

Đầu tiên là Bitcoin, sau đó là Ethereum. Bây giờ, các nhà đầu tư tại Mỹ đã có thể tiếp cận các ETF theo dõi giá XRP và Solana, cùng các đồng khác.

Là các tài sản kỹ thuật số lớn thứ năm và thứ bảy theo vốn hóa thị trường, lần lượt, XRP và Solana đã gặp khó khăn về pháp lý trong chính quyền trước, nhưng đã dần trở thành các tài sản cơ sở cho nhiều sản phẩm khác nhau.

Việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay năm ngoái đã kích hoạt một làn sóng nhu cầu đẩy giá của tài sản này lên mức cao mới. Mặc dù chưa thể nói như vậy về các đồng tiền nhỏ hơn, các sản phẩm dành riêng cho XRP và Solana vẫn tạo ra hoạt động đáng kể.

“Tôi không nghĩ rằng chúng đã tác động đến giá như mọi người mong đợi, nhưng tôi tin rằng, theo cách đặc biệt, chúng đã thành công lớn và là sự xác nhận về sự hứng thú của các nhà đầu tư ngoài Bitcoin và Ethereum,” nhà chiến lược đầu tư cao cấp cho biết.

Việc ra mắt ETF Solana và XRP vào tháng 11 diễn ra trong “thời điểm không thuận lợi”, khi các điều kiện vĩ mô đẩy giá các tài sản kỹ thuật số đi xuống trong những tháng gần đây.

Dù vậy, ETF giao ngay của Solana đã tạo ra 92 triệu USD dòng chảy ròng kể từ khi ra mắt, đến ngày 15 tháng 12. Các ETF giao ngay của XRP, ra mắt cùng tháng, đã tạo ra khoảng 883 triệu USD dòng chảy ròng kể từ khi bắt đầu giao dịch.

Việc ra mắt ETF Solana còn đặc biệt ở chỗ: chúng là một trong những ETF đầu tiên chia sẻ phần thưởng staking của mình với các nhà đầu tư, một bước tiến được củng cố bởi các hướng dẫn mới được Bộ Tài chính Hoa Kỳ và IRS công bố vào tháng trước.

Các cộng đồng XRP và Solana thể hiện sự gắn bó, mạnh mẽ và lớn hơn nhiều so với dự đoán của nhiều người, là điềm báo tốt cho cả hai hệ sinh thái trong năm 2026.

Chiến tranh chỉ số?

Năm 2025, các nhà đầu tư cá nhân và quỹ phòng hộ nằm trong số các nhóm có khả năng cao nhất giữ ETF tiền mã hóa giao ngay, nhưng động thái này có thể bắt đầu thay đổi đáng kể trong thời gian tới.

Nhiều cố vấn và nhà đầu tư chuyên nghiệp vẫn đang trong quá trình thẩm định kỹ lưỡng các ETF theo dõi tiền mã hóa, nhưng có ấn tượng rằng họ có thể bắt đầu xem xét phân bổ cho lớp tài sản này một cách nghiêm túc trong thời gian tới.

Ngược lại, các tổ chức tài chính lớn đã báo hiệu rằng họ sẽ cho phép khách hàng của mình giao dịch một số ETF tiền mã hóa giao ngay trên các nền tảng môi giới của họ. Trong khi đó, các ngân hàng đã phê duyệt phân bổ nhỏ giọt vào tiền mã hóa cho khách hàng quản lý tài sản cá nhân bắt đầu từ năm tới.

“Cách đây khoảng một năm, có rất nhiều sự không chắc chắn về pháp lý và họ thực sự chưa sẵn sàng tham gia vào thị trường này. Bây giờ, câu hỏi không còn là họ có nên hay không nên tiếp xúc với thị trường này nữa, mà là họ nên tiếp xúc như thế nào.”

Các ETF theo dõi chỉ số các tài sản kỹ thuật số sẽ ngày càng nổi bật trong năm tới. Nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp thích cách các khoản đầu tư của các quỹ này thay đổi theo thời gian, mang lại sự yên tâm tương đối.

“Họ có thể phân bổ nguồn lực vào một ETF theo dõi chỉ số và có được sự tiếp xúc rộng rãi với tiềm năng tăng trưởng của thị trường mà không cần phải hiểu biết chi tiết về từng tài sản này.”

Vào tháng 2, ETF thị trường giao ngay đầu tiên theo dõi nhiều tài sản kỹ thuật số đã ra mắt tại Mỹ. Lấy cảm hứng từ chỉ số Nasdaq Crypto, ETF này nắm giữ Cardano, Chainlink và Stellar, cùng các đồng tiền lớn khác.

Các nhà quản lý tài sản khác đã phát hành các sản phẩm tương tự, mặc dù một số tìm cách tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số qua các công cụ phái sinh. Tổng cộng, nhóm ETF theo dõi chỉ số cung cấp tiếp xúc với 19 tài sản kỹ thuật số.

Mặc dù một số quỹ hưu trí tại Mỹ đã mua ETF Bitcoin giao ngay, một số hội đồng đầu tư bang đã thanh lý các khoản đầu tư đáng kể. Thông tin này được tiết lộ qua các mẫu đơn mà các nhà đầu tư tổ chức lớn thường công bố hàng quý.

Ngược lại, các quỹ chủ quyền và các quỹ viện trợ của các trường đại học đã công bố các vị thế đáng kể trong ETF Bitcoin giao ngay. Trường Đại học Brown và Đại học Emory cũng đã công bố các vị thế trong ETF Bitcoin giao ngay trong năm nay, trở thành những người tiên phong trong việc chấp nhận tài sản này ở cấp độ tổ chức.

Nhìn chung, các nhà phân tích cho rằng sự thay đổi trong hồ sơ nhà đầu tư này có thể dẫn đến giảm biến động của Bitcoin và giảm thiểu các khoản lỗ lớn hơn.

“Sự chuyển dịch từ nhà đầu tư cá nhân sang lĩnh vực tổ chức rất tích cực cho tính bền vững lâu dài của lớp tài sản này, vì giờ đây chúng ta có các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn hơn nhiều.”