这两天比特币在区间里来回摔，现在报价在87200美元左右，24小时跌了1.52%。整个行情就在8.7万到8.9万这个区间内反复做文章，核心原因其实挺明确的——237亿美元的期权要交割，多空在关键价位打得很凶，再加上圣诞假期市场流动性稀得不行，这就像往一个本来就不稳定的砝码上又加了一把火。

从技术面看，4小时MACD已经有下跌衰竭的信号了，但价格卡在8.8万到8.9万这道关口就是过不去，下面8.65万这块倒是守得还挺稳。机构这边呢，Franklin的比特币ETF那天净流量是零，这说明到了年底，大机构们都开始收起爪子了，新增资金几乎看不到，缺少真正的推动力去打破现在这个僵局。

短期的玩法得看期权交割完了之后对冲单的撤离情况，再配合假期流动性的变化来判断。9万关口能不能突破、下方支撑是否真能守住，这两个点要重点盯。不过记住，高波动的环境下杠杆双刃剑，稍不留神就可能被割。