規制された資本がビットコインオプションのプレイブックを一新しました。CMEのオフショアオプションは従来のオフショア市場を追い越し、誰も予想しなかった画期的な瞬間となっています。これらは100倍レバレッジを追い求める小口投資家のFOMO取引ではありません。代わりに、機関投資家は3〜6ヶ月のコール構造を通じて着実に資本を展開しており、現在のサイクルに対する持続的な確信を示しています。

イーサリアム側では、ホエールの0xa339が戦術的な完全リスク除去を実行しました：$90M ポジションを清算し、Aaveの全ローンを完全に返済しました。この動きは$2970で行われ、潜在的なボラティリティに備えた意図的なポジショニングを示唆しています。これは純粋なHODLの物語と矛盾しており、主要なプレイヤーが最近の価格動向を通じて積極的にエクスポージャーを管理していることを示しています。

より広いパターンは明らかです：機関は今やギャンブルプレイヤーのように取引しているのではなく、構造化されたコール、多ヶ月の期間、計画的なエグジットを行っています。市場は成長しています。