#数字资产市场动态 $BTC $ETH $SOL

Действительно ли Федеральная резервная система снизила ставки? Главный экономист Moody's Марк Занди недавно заявил, что в 2026 году действительно могут произойти несколько снижений ставок, но за этим скрывается неприятная правда: это не сигнал экономического роста, а скорее свидетельство того, что экономика зашла в уязвимое состояние равновесия.

Звучит довольно противоречиво. Рынки ожидают значительного смягчения политики ФРС и считают, что снижение ставок приведет к бычьему рынку, но мнение Занди полностью переворачивает эту логику. Почему? Данные говорят сами за себя — недостаток драйверов роста, застой в найме, тихо растущая безработица. Уже по данным ноября ситуация вызывает тревогу: в США добавлено всего 64 тысячи рабочих мест, Бюро статистики труда прямо говорит, что чистое изменение — "крайне небольшое". Другими словами, рынок труда уже замедляется.

Еще сложнее то, что инфляция еще не полностью укрощена. Индекс потребительских цен (CPI) застрял на уровне 2.7%, что выше целевого уровня ФРС. Это создает дилемму: снижение ставок может привести к возрождению инфляции, а отказ от снижения — к жесткому замедлению экономики.

Мнение Занди очень прямо: "Это не сильное восстановление, а уязвимый рост." Как только появятся признаки спада потребительского спроса, волна безработицы может накрыть страну. Является ли снижение ставок спасением или минным полем? Этот вопрос становится все более острым.