#美联储回购协议计划 لماذا لا يستطيع قطاع التشفير الجلوس هادئًا مع اقتراب توقف الحكومة الأمريكية؟

انتهت إغلاق الحكومة الذي استمر 43 يومًا العام الماضي، ولم تنتهِ مشاكل واشنطن بعد. مع اقتراب منتصف الليل في 30 يناير، عاد الطرفان إلى المواجهة بشأن دعم التأمين الصحي — الديمقراطيون يريدون تمديد خطة الدعم التي أُطلقت في عهد أوباما، في حين يرفضها حكومة ترامب بشكل قاطع. لقد انهارت مفاوضات الميزانية قبل عيد الميلاد، ولم تقدم الكونغرس حتى إطارًا للتصويت، والعديد من الإدارات الحكومية تعتمد الآن على التمويل المؤقت فقط.

ماذا يعني هذا الوضع لسوق التشفير؟

وفقًا لبيانات Polymarket، السوق قد استجاب بالفعل للقلق — حيث تم تسعير احتمالية توقف الحكومة عند 38%. خلال آخر توقف، شهدت بيتكوين (BTC) تقلبات بعد ارتفاعها نتيجة لانكماش السيولة، وقد تتكرر هذه الحالة مرة أخرى. المهم هو: بمجرد حدوث التوقف، سيقوم المستثمرون بسحب أموالهم من الأصول عالية المخاطر، وسيتم تضخيم تقلبات $BTC وسوق التشفير بشكل عام على المدى القصير؛ وعند التوصل إلى اتفاق، ستعود السيولة، وتتاح فرص الانتعاش.

أما الألم على المدى المتوسط فهو أكثر أهمية. مشاريع إصلاح هيكل السوق، ومراجعة جديدة لموافقات ETF التشفير، وكل هذه اللوائح التي كانت قيد التقدم ستتوقف. عدم اليقين نفسه يضغط على تفضيل المخاطرة، بالإضافة إلى تأخير إصدار البيانات الاقتصادية، مما يطيل سلسلة قرارات المستثمرين. هذا هو الخطر الحقيقي.

التجربة التاريخية تظهر أن الحكومة الأمريكية دائمًا ما تنتظر حتى اللحظة الأخيرة لتوقيع اتفاق مؤقت، وتترك المشكلة للانتخابات القادمة. لكن هذه المرة، الموقف من دعم التأمين الصحي من الطرفين صار متشددًا، ولا يستبعد أن يحدث إغلاق فعلي. بمجرد الدخول في حالة توقف، ستتأرجح تقلبات العملات مثل $ETH و$SOL، التي تتأثر بشكل كبير بالتنظيم، بشكل أكبر.

الفرص غالبًا ما تكون مخفية في فترات التذبذب. قد يؤدي نقص السيولة على المدى القصير إلى انخفاضات، لكن على المدى الطويل، عادةً ما يؤدي توقف الحكومة إلى صدمات مؤقتة. تظهر البيانات التاريخية أن سوق التشفير غالبًا ما يشهد تعويضات بعد انتهاء التوقف. المهم هو عدم الانجراف وراء موجة الذعر، واختيار نقاط الدخول الصحيحة أهم من محاولة الشراء عند القمة.

في مواجهة هذا السوق، الحفاظ على الوعي هو الأهم من اتباع الاتجاهات. راقب توجه السياسات في نهاية يناير، واستعد لعملية استلام السيولة عند عودتها، فهذا هو أسلوب المستثمرين المحترفين.