才从那个长达43天的历史级停摆中缓过劲来，还没等美国各部委松口气，新一轮关门危机又摆在眼前了。

根据目前的情况，如果预算协议没有在1月30日午夜前敲定，绝大多数联邦机构就得再次拉闸。问题的症结在于——国会圣诞节前直接放假，预算框架谈得一团糟。眼下大部分部门只能靠"临时继续决议"（CR）这根救命稻草撑到1月30日，资金规模基本和去年持平。只有农业、退伍军人事务、军事建设等少数部门提前获得全年预算，能撑到9月。

假期期间两党没有任何实质进展，1月6日重新开工后，双方只剩三周左右的时间来解决这个僵局。

**السياسة تتصاعد**

الجوهر هو أن ترامب في ولايته السابقة كان يتقن استخدام ورقة الإغلاق بشكل مريح، وهذه المرة، مع سيطرة الحزب الجمهوري على الكونغرس، بدأ الديمقراطيون في وضع خططهم. وفقًا للمعلومات، الديمقراطيون يدرسون استراتيجية — باستخدام موعد نهاية يناير كضغط، لإجبار ترامب على تمديد دعم أوباما للرعاية الصحية الذي ينتهي في 31 ديسمبر، وإلا فإنهم يهددون بإغلاق آخر. ترامب أيضًا لا يظهر ضعفه، ويعلن علنًا أن الديمقراطيين يحاولون استغلال هذه الفرصة لإرباك قضية الرعاية الصحية.

هذا الصراع السياسي المباشر هو الأكثر ضررًا على استقرار السوق.

**رد فعل السوق على الإغلاق**

السوق التنبئية على منصة Polymarket عكست هذا القلق — حيث ارتفعت احتمالية الإغلاق إلى حوالي 38% خلال العطلة. عدم اليقين هو عدو السوق ذاته. البيانات التاريخية تظهر أن آخر إغلاق شهد تقلبات حادة — من جهة، تقلص السيولة أدى إلى هروب الأصول عالية المخاطر، ومن جهة أخرى، عودة السيولة بعد انتهاء الإغلاق يمكن أن تثير انتعاشًا. هذا هو "تأثير التيسير الكمي المعاكس" للسوق.

ماذا لو حدث إغلاق فعليًا؟

**تأثيرات قصيرة المدى**: من المؤكد أن التقلبات ستزداد. بيتكوين والأسهم الأمريكية ستواجه تقلبات أكبر، ومشاعر المستثمرين ستؤثر على اتجاه السوق. السيولة قد تتقلص أولًا ثم تعود، ويعتمد الاتجاه على مدة الإغلاق.

**تأثيرات متوسطة المدى**: التشريعات الخاصة بتنظيم العملات المشفرة (مثل قانون هيكلة سوق التشفير الذي يثير الكثير من النقاش) ستظل مجمدة، وسيتباطأ إصدار صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والخيارات الجديدة. بشكل عام، الميل للمخاطرة سينخفض.

**دروس من التاريخ**: السياسيون الأمريكيون دائمًا يتصرفون على حافة الهاوية، ويصلون إلى آخر ثانية قبل الحافة. في العديد من الحالات، يتم التوصل إلى اتفاق مؤقت قبل الموعد النهائي، ثم يُعاد اللعب إلى الجولة التالية. من المحتمل أن يكون الأمر كذلك هذه المرة أيضًا.

الكثير من المشاركين في السوق يراهنون على أن الإغلاق سينتهي في النهاية بـ"تمديد الحياة". لكن هناك من يراهن على أن الإغلاق قد يستمر لبضعة أيام فقط.

**الدروس المستفادة من سوق التشفير**

في النهاية، إغلاق الحكومة هو فرصة وربما ضرر على سوق التشفير — الأمر يعتمد على وجهة نظرك. في المدى القصير، قد تزداد مشاعر الحذر، لكن على المدى الطويل، عدم اليقين السياسي غالبًا ما يؤدي إلى انتعاش السيولة بعد الحل. حتى عام 2026، مع استمرار المسرح السياسي في واشنطن، من المحتمل أن يستمر هذا في إمداد سوق التشفير بالمحفزات للتقلبات.