这轮山寨行情机构基本全是血亏状态。特别是那些重仓AI赛道和GameFi的，亏损最惨。眼看黄金表现这么强势，传统资金纷纷撤回避险资产，连BTC的机构增持势头也明显在衰退。

有意思的分化来了——实体资金被深度套牢，散户却还在狂热接盘。机构在悄悄减仓，散户照样加码。这就是典型的韭菜赛道。

黄金涨幅这么凶悍，说明投资者对风险资产的信心开始动摇。BTC现在夹在中间特别尴尬，既不属于避险资产那一类，也成不了高增长资产。被两边挤压得死死的，抛压只会越来越重。