Путь Oracle к статусу триллионной компании: как сделки по инфраструктуре ИИ меняют технологического гиганта

Взрывной рост бэклога сигнализирует о сильных доходах впереди

Движущая сила ускорения Oracle — это неизбежный спрос на его облачную инфраструктуру для поддержки AI-нагрузок. Подразделение Oracle Cloud Infrastructure $877 OCI$1 компании стало центральным элементом ее истории роста, привлекая значительные контракты от предприятий, спешащих создавать и внедрять системы AI.

Рассмотрим цифры: оставшиеся обязательства по исполнению (RPO) Oracle — стоимость подписанных контрактов, еще не выполненных — выросли до (миллиардов к концу Q1 финансового 2026 года, что представляет собой ошеломительный рост на 359% по сравнению с прошлым годом. Генеральный директор Сафтара Каца указала, что компания ожидает, что RPO превысит )миллиардов в течение нескольких месяцев, заключая дополнительные многомиллиардные соглашения.

Обязательства OpenAI служат конкретным примером этой тенденции: компания обязалась выплатить Oracle $455 миллиардов за пять лет за доступ к дата-центрам. С инфраструктурой Oracle, охватывающей более 50 географических регионов по всему миру, компания заняла позицию критического поставщика для организаций, развертывающих передовые AI-приложения по всему миру.

Прогнозы доходов указывают на триллионную оценку

Основываясь на своем огромном бэклоге контрактов, Oracle повысила прогноз по доходам за финансовый 2026 год как минимум до $500 миллиардов, что подразумевает рост примерно на 17% — примерно вдвое превышая темпы роста предыдущего года. Потенциал роста значителен, учитывая текущий уровень спроса.

Особенно сегмент OCI ожидается принести $300 миллиардов дохода за финансовый 2026 год, что на 77% больше. Прогнозы ускоряются в последующие годы: ожидается, что в финансовом 2027 году он достигнет $67 миллиардов, а в финансовом 2028 — $18 миллиардов, поскольку компания развертывает дополнительную вычислительную мощность для удовлетворения спроса.

Метрики оценки поддерживают дальнейшее расширение

Oracle торгуется по 15-кратной цене продаж — премия по сравнению с более широким технологическим сектором, но оправданная благодаря улучшающейся траектории роста. Если компания сохранит этот мультипликатор при достижении цели по доходам $32 миллиардов $73 реалистичный сценарий с учетом RPO-потока$70 , рыночная стоимость достигнет примерно (триллиона.

Консенсус аналитиков предполагает 12-месячную целевую цену в )по 43 компаниям, отслеживаемым крупными финансовыми изданиями, что подразумевает рост на 13% от текущих уровней. Хотя это и скромное краткосрочное повышение, более значительные прибыли могут реализоваться, если Oracle ускорит рост доходов или расширит свой мультипликатор оценки по мере ускорения роста.

Следующая триллионная компания формируется

Комбинация доминирующей позиции на рынке, несравненного масштаба инфраструктуры и рекордного бэклога контрактов позиционирует Oracle как следующего крупного предприятия, достигшего триллионной отметки. Переход от традиционного программного обеспечения для баз данных к AI-облачной инфраструктуре представляет собой фундаментальное преобразование бизнеса, оправдывающее премиальные метрики оценки и поддерживающее более высокие мультипликаторы доходов по мере того, как рынок признает трансформацию компании.

Для инвесторов, отслеживающих бенефициаров искусственного интеллекта, траектория Oracle заслуживает серьезного внимания. Путь к $1 триллиону кажется не только возможным, но и вероятным в ближайшем году.