Не панікуйте: чому недавній вихід Баффета не означає, що вам слід відмовитися від індексних фондів

Останні зміни у портфелі Berkshire Hathaway

Ім’я Воррена Баффета має значний авторитет у колах інвесторів. Коли легендарний інвестор здійснює рухи через Berkshire Hathaway, ринки реагують. Нещодавно він повністю вийшов із позицій у Vanguard S&P 500 ETF (VOO) та SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) — рішення, яке викликало значний занепокоєння серед роздрібних інвесторів, які бояться, що це сигналізує про стан ширшого ринку.

Однак, перш ніж поспішати продавати свої активи, варто зрозуміти, що сам Баффет, ймовірно, рекомендував би людині у вашій ситуації.

Різниця між професійним і роздрібним інвестуванням

Ось важливий аспект, який часто ігнорується: особисті торгові рішення Баффета працюють у зовсім інших умовах, ніж у звичайних інвесторів. Оракул з Омахи може присвячувати величезні ресурси аналізу окремих цінних паперів, таймінгу позицій і виконанню складних стратегій. Більшість людей цього зробити не може.

Насправді, Баффет явно визнає цю реальність: «Якщо вам подобається витрачати шість-вісім годин на тиждень на інвестиції, робіть це. Якщо ні — інвестуйте рівномірно у індексні фонди за допомогою dollar-cost averaging.» Це його справжня філософія — не в тому, що таймінг ринку неможливий, а в тому, що він непрактичний для тих, хто не має спеціальних знань.

Чому низьковартісні індексні фонди залишаються надійною стратегією

Перевага низьковартісних індексних фондів у їхній простоті та історичних результатах. Dollar-cost averaging — систематичне інвестування фіксованих сум у визначені періоди незалежно від ринкових умов — довів свою ефективність у довгостроковому накопиченні багатства. Такий підхід нейтралізує емоційну волатильність, яка часто заважає інвесторам під час невизначеності.

Розглянемо історію: у 2008 році Баффет поставив $1 мільйон, що індексний фонд S&P 500 перевищить результати активних хедж-фондів. Індексний фонд не просто виграв — він домінував у конкуренції. Це не був випадковий випадок, а демонстрація того, що десятиліття досліджень постійно підтверджують: низьковартісні індексні фонди зазвичай забезпечують кращі ризик-скориговані результати на довгих відрізках часу.

Розуміння рішення Баффета про вихід

Коли Баффет продав свої позиції у S&P 500, деякі інвестори сприйняли це як песимістичний сигнал щодо оцінок або майбутньої динаміки ринку. Але ця інтерпретація пропускає важливу різницю. Баффет має вагомі причини для ребалансування свого величезного портфеля, які не мають нічого спільного з рекомендаціями для звичайних інвесторів залишати свої активи.

Мультитрильйонний портфель працює за іншими принципами, ніж мільйонний або $100 000 рахунок. Масштаб, податкові наслідки, альтернативні витрати та стратегічне позиціонування — все це враховується у рішеннях, які просто не застосовні до роздрібних інвесторів, що дотримуються дисциплінованого довгострокового підходу.

Мудрість залишатися інвестованим під час невизначеності

Можливо, найменш оцінена порада Баффета прозвучала під час фінансової кризи. У статті The New York Times він заспокоював тривожних інвесторів, нагадуючи про неприємну історичну правду: попри світові війни, депресії, рецесії та безліч криз у 20-му столітті, індекс Dow Jones виріс з 66 до 11 497.

Як він зазначив, деякі інвестори все ж втрачали гроші навіть під час надзвичайних зростань. Як? Продавали, коли паніка брала верх, і купували, коли новини давали відчуття безпеки — цілком протилежна здоровій стратегії.

Волатильність ринку триватиме. Заголовки часом будуть тривожними. Це — особливості інвестування, а не баги. Інвестори, які створюють значне багатство, зберігають переконання у своєму підході, особливо коли настрій стає негативним. Замість того, щоб слідувати за рухами професіоналів із значно більшими портфелями, зосередьтеся на тому, що підтверджує дослідження: систематичне інвестування у диверсифіковані, низьковартісні індексні фонди через ринкові цикли.

Основний урок

Вихід Баффета із позицій у S&P 500, ймовірно, відображає його конкретні обставини та інвестиційний графік — а не зміну його основної віри у широкомасштабне інвестування. Для більшості людей правильна реакція на ринкову невизначеність — не реактивне перерозподілення портфеля, а дисципліноване дотримання заздалегідь розробленого плану. Якщо ви ще не створили такого плану, орієнтованого на систематичне інвестування у низьковартісні індексні фонди, його недавні дії можуть слугувати нагадуванням зробити саме це.