投資信託のリターン：本当に知っておくべきこと

資産形成に関して、多くの投資家はミューチュアルファンドを手間をかけずに運用する方法として選びます。しかし、実際に期待できるリターンはどの程度でしょうか？ノイズを排除して見てみましょう。

現実のチェック：ほとんどのファンドは市場を上回らない

ここでの厳しい真実：2021年において、約79%のミューチュアルファンドはS&P 500を下回ったのです。過去10年間でその失敗率はさらに悪化し、現在は86%に達しています。一方、S&P 500自体は、65年の歴史の中で一貫して年率10.70%のリターンをもたらしています。

では、これらのポートフォリオを運用しているプロのマネージャーはなぜ、シンプルなインデックスを常に上回ることができないのでしょうか？その答えは、多くの場合コスト、市場状況、そして純粋な運に帰着します。

ミューチュアルファンドのリターン理解：重要な数字

ミューチュアルファンドの投資リターンを評価する際には、異なる期間を見る必要があります。

10年の視点：トップクラスの大型株ファンドは、年間平均17%のリターンを生み出しています。ただし、この期間は長期の強気市場によって押し上げられており、平均は異常に高い14.70%に達しています。これを基準にしないようにしましょう。

20年のスナップショット：より長期的な視点では、エリートな大型株ファンドは12.86%のリターンを達成し、2002年以降のS&P 500は8.13%を記録しています。期間を延ばすほど、その差は大きく縮まります。

重要なポイントは、堅実なミューチュアルファンドは一貫してベンチマークを上回るということです。ほとんどのファンドはそうできていません。これが現実です。

ミューチュアルファンドの仕組み

ミューチュアルファンドは複数の投資家から資金を集め、専門のマネージャーに運用を任せます。あなたは株式、債券、コモディティなどさまざまな資産に分散投資でき、個別の銘柄を調査する必要はありません。

リターンは以下の3つのチャネルから得られます：

• 保有銘柄からの配当金
• ファンドによるキャピタルゲインの分配
• 保有株式の純資産価値（NAV）の上昇

ただし、注意点は保証は一切ないことです。投資の一部または全部を失う可能性もあります。

隠れたコスト：誰も話さない費用

ミューチュアルファンドに投資する前に、経費比率に注意しましょう。これらの手数料は時間とともに複利で積み重なり、多くの場合、ファンドがベンチマークを下回る原因となります。また、基礎となる証券に対する株主投票権も放棄することになり、所有しているにもかかわらずファンドの意思決定に関与できません。

ミューチュアルファンドと他の選択肢

ETFとミューチュアルファンド：上場投資信託（ETF）は株式と同じように市場で取引され、流動性に優れています。即座に売買でき、空売りも可能です。手数料も一般的に低いです。

ヘッジファンドとミューチュアルファンド：ヘッジファンドは全く異なるレベルの投資です。認定投資家のみが対象で、リスクも高く、空売りやデリバティブ取引など積極的な戦術を採用しています。

ミューチュアルファンドはあなたのポートフォリオに適しているか？

答えはあなたの状況次第です。以下の要素を考慮しましょう：

• 投資期間：長期保有はボラティリティを平滑化し、複利効果を高めます
• リスク許容度：20%以上のドローダウンに耐えられますか？
• コスト感度：たった1%の手数料でも、長期的にはリターンを大きく毀損します
• 分散の必要性：広範なエクスポージャーを望むか、特定セクターに集中したいか？

ミューチュアルファンド投資リターンの結論

ミューチュアルファンドは、理解した上で資産形成の一手段として利用できる合理的な選択肢です。専門的な運用と分散投資を提供しますが、多くのファンドは市場ベンチマークを上回ることで手数料の正当性を証明できていません。

資金を投入する前に、自分の投資期間を把握し、手数料体系を理解し、アクティブ運用が必要かどうかを正直に評価しましょう。

現実の厳しさは、多くの投資家は、パフォーマンスを約束しながらもほとんど実現しないミューチュアルファンドを追い求めるよりも、シンプルなS&P 500インデックスファンドに投資した方が良いということです。