Глобальні обмеження постачання міді: які країни очолять виробництво у 2024 році та пізніше?

Світ зіткнувся з критичним дефіцитом постачання міді у 2024 році, оскільки старі шахти в основних регіонах виробництва не можуть наздогнати зростаючий попит на тлі енергетичного переходу. За останніми даними US Geological Survey, світове виробництво міді досягло 23 мільйонів метричних тонн у 2024 році, проте залишаються побоювання щодо того, чи зможе новий видобуток задовольнити заплановані дефіцити в майбутньому. Цей дефіцит має глибокі наслідки для галузей, починаючи від інфраструктури відновлюваної енергетики до компаній з виробництва міді по всьому світу, включаючи нових виробників у регіонах, таких як Індія, що нарощують свої можливості з переробки.

Нерівномірність попиту та пропозиції, що веде мідь до рекордних висот

Мідь досягла рекордної ціни понад $5 за фунт у травні 2024 року вперше, що стало результатом зіткнення обмеженої пропозиції та стабільного попиту з боку ініціатив з електрифікації. Однак зростання не було рівномірним. Поки попит на енергетичний перехід продовжує зростати, традиційні центри попиту, такі як Китай — історично найбільший споживач міді у світі — залишаються повільними, оскільки економіка шукає стимулів. Експерти з видобутку прогнозують, що наступні кілька років принесе дефіцит пропозиції на ринку міді, що потенційно може значно підвищити ціну на цей товар і оцінки компаній з видобутку.

Лідери виробництва: Топ-10 країн-виробників міді

1. Чилі закріплює свою позицію з 5.3 мільйонами метричних тонн

Чилі залишається беззаперечним лідером у світі з виробництва міді, виробивши 5.3 мільйона метричних тонн у 2024 році — приблизно 23 відсотки від світового обсягу. Виробничий потенціал країни базується на світового рівня шахтах державної компанії Codelco, Anglo American, Glencore та Antofagasta. Найбільша шахта Чилі — Escondida компанії BHP, найбільша у світі з видобутку міді, що виробляє близько 2 мільйонів метричних тонн щороку. BHP контролює 57.5 відсотків Escondida, а Rio Tinto — 30 відсотків. Частка BHP у 2024 році склала 1.13 мільйона метричних тонн. За прогнозами S&P Global, виробництво Чилі у 2025 році знову досягне рекордних рівнів — 6 мільйонів метричних тонн, оскільки нові шахти прискорюють виробництво.

2. Демократична Республіка Конго зростає до 3.3 мільйонів метричних тонн

ДР Конго стала важливим гравцем у виробництві міді, досягнувши 3.3 мільйона метричних тонн у 2024 році — понад 11 відсотків світового обсягу. Це значне зростання порівняно з 2.93 мільйонами метричних тонн у 2023 році, що в основному зумовлено збільшенням виробництва на проекті Kamoa-Kakula компанії Ivanhoe Mines, що працює у спільному підприємстві з Zijin Mining Group. У 2024 році Kamoa-Kakula виробила 437,061 метричних тонн, порівняно з 393,551 у 2023 році. Ivanhoe прогнозує, що у 2025 році виробництво становитиме від 520 000 до 580 000 метричних тонн, що свідчить про подальше зростання.

3. Перу виробляє 2.6 мільйонів метричних тонн, незважаючи на виклики

Перу виробило 2.6 мільйонів метричних тонн міді у 2024 році, що на 160 000 менше, ніж у 2023 році. Основними перешкодами були зниження на шахті Cerro Verde компанії Freeport McMoRan — найбільшій перуанській мідній шахті, яка у 2023 році виробила 1.94 мільйона метричних тонн концентрату міді. Компанія пояснює зниження виробництва у Південній Америці меншими обсягами запасів руди та зменшенням швидкості обробки через технічне обслуговування. Інші великі перуанські об’єкти — Quellaveco компанії Anglo American та Tia Maria компанії Southern Copper. Більша частина перуанського експорту міді спрямована до Китаю та Японії, а також до Південної Кореї та Німеччини.

4. Китай: видобуток 1.8 мільйонів метричних тонн і домінування у переробці

Китай у 2024 році виробив 1.8 мільйонів метричних тонн міді, що трохи менше за 1.82 мільйонів у 2023 році. Незважаючи на незначне зниження порівняно з піком у 1.91 мільйонів у 2021 році, Китай залишається беззаперечним лідером у переробці міді, обробивши 12 мільйонів метричних тонн у 2024 році — що становить понад 44 відсотки світового обсягу переробленої міді, у шість разів більше, ніж у Чилі. Китай також володіє найбільшими у світі запасами міді — 190 мільйонів метричних тонн. Zijin Mining Group керує шахтою Qulong у Тибеті, яка у 2024 році виробила приблизно 366 мільйонів фунтів міді, що більше за 340 мільйонів у 2023 році. Після придбання у 2024 році 50.1 відсотка у Qulong, Zijin працює над повною консолідацією цього об’єкта, ставши найбільшим виробником міді в Китаї.

5. Індонезія піднімається до 1.1 мільйонів метричних тонн, обганяючи західних виробників

Індонезія піднялася на п’яте місце з 1.1 мільйона метричних тонн у 2024 році, обігнавши США та Росію. Виробництво країни стрімко зросло, підскочивши з 907 000 у 2023 році і всього 731 000 у 2021 році. Комплекс Grasberg компанії Freeport McMoRan у 2023 році виробив 1.66 мільярдів фунтів міді. Шахта Batu Hijau компанії PT Amman Mineral, яка у 2023 році виробила 542 мільйони фунтів концентрату міді, у 2024 році має досягти 1.84 мільярдів фунтів, оскільки триває обробка високоякісної руди на 7-му етапі. У середині 2024 року Amman Minerals запустила плавильний завод, здатний обробляти 900 000 метричних тонн концентрату міді щороку для виробництва 222 000 метричних тонн катодної міді.

6. США зберігає 1.1 мільйонів метричних тонн

США у 2024 році виробили 1.1 мільйонів метричних тонн міді, що майже не змінилося порівняно з 2023 роком, але суттєво знизилося порівняно з 1.23 мільйонами у 2022 році. Арізона забезпечує близько 70 відсотків внутрішнього виробництва, з 17 шахтами, що становлять 99 відсотків національного обсягу. Шахта Morenci компанії Freeport McMoRan у Арізоні — найбільша у США з виробництва міді, що у 2024 році виробила 700 мільйонів фунтів міді з запасами у 12.63 мільйона фунтів. Шахти Safford і Sierrita компанії Freeport внесли відповідно 249 мільйонів і 165 мільйонів метричних тонн.

7. Росія піднімається до 930 000 метричних тонн

Росія у 2024 році виробила 930 000 метричних тонн міді, що суттєво більше за 890 000 у 2023 році. Зростання здебільшого зумовлене запуском першої фази виробництва на сибірській шахті Udokan Copper, яка у 2024 році виробила близько 135 000 метричних тонн, незважаючи на кілька пожеж наприкінці 2023 року. Друга фаза запланована на 2028 рік і може збільшити російське виробництво до 450 000 метричних тонн.

8. Австралія досягає 800 000 метричних тонн

Австралія у 2024 році виробила 800 000 метричних тонн міді, що трохи більше за 778 000 у 2023 році. Шахта Olympic Dam компанії BHP у Південній Австралії встановила 10-річний рекорд виробництва — 216 000 метричних тонн. Гірничий комплекс Mount Isa компанії Glencore у Квінсленді — один із найбільших виробників Австралії, але може закритися у другій половині 2025 року. Австралія посідає друге місце у світі за запасами міді — 100 мільйонів метричних тонн, поступаючись лише Китаю з 190 мільйонами.

9. Казахстан входить до еліти з 740 000 метричних тонн

Казахстан у 2024 році виробив 740 000 метричних тонн міді, що відповідає показнику 2023 року, але тепер входить до топ-10, обігнавши Мексику та Замбію. Виробництво країни значно зросло з 510 000 у 2021 році. У лютому 2024 року Казахстан представив амбітний Національний план розвитку, що передбачає збільшення видобутку корисних копалин на 40 відсотків до 2029 року через розширення досліджень, співфінансування та податкові стимули для інвестицій. Приватна компанія KAZ Minerals у 2024 році виробила 228 800 метричних тонн на шахті Aktogay, що менше за 252 400 у 2023 році.

10. Мексика завершує список з 700 000 метричних тонн

Мексика зайняла десяте місце з 700 000 метричних тонн міді у 2024 році, що трохи вище за показник 2023 року. Шахта Buenavista del Cobre компанії Grupo Mexico у Сонорі — найбільша мідна шахта країни, що у 2023 році виробила 725 мільйонів фунтів концентрату міді та 193 мільйони фунтів катодної міді. Також Grupo Mexico керує шахтою La Caridad — другою за величиною у країні, яка у 2023 році виробила 387 000 метричних тонн концентрату міді та 51 мільйон фунтів катодної міді.

Перспективи: дефіцит пропозиції та інвестиційні можливості

Зіткнення застарілої інфраструктури видобутку, обмеженого додавання нових потужностей і зростаючого попиту на електрифікацію створює передумови для багаторічного дефіциту міді. Ця структурна диспропорція має і надалі підтримувати зростання цін на мідь і підвищувати прибутковість компаній з видобутку. Для інвесторів, що відстежують ланцюг постачання міді — від видобутку до виробництва міді у країнах, що розвиваються, — важливо стежити за цими топ-10 країнами-виробниками та їхніми динаміками видобутку, щоб краще розуміти ринкову ситуацію та знаходити інвестиційні можливості у найближчі роки.