Làm thế nào để bạn biết một cổ phiếu có phù hợp để xây dựng tài sản lâu dài không?

Phân tích một cổ phiếu thực sự phù hợp với bạn qua nhiều thập kỷ—thay vì chỉ những cổ phiếu có thể bùng nổ rồi sụp đổ—đòi hỏi phải đi sâu hơn vào các yếu tố ngoài xu hướng giá gần đây. Trong khi thị trường chứng khoán rộng lớn đã thể hiện khả năng chống chịu qua bất kỳ giai đoạn 20 năm nào, các cổ phiếu riêng lẻ lại kể một câu chuyện khác. Một số có thể trì trệ trong nhiều năm hoặc biến mất hoàn toàn, bất kể hiệu suất chung của thị trường. Vậy làm thế nào để bạn biết một cổ phiếu đủ tốt để giữ qua những biến động của thị trường? Dưới đây là các tín hiệu phân biệt các nhà đầu tư dài hạn thực sự với những kẻ chỉ thích chơi lướt sóng.

Nó có Đà Thu Nhập Ổn Định Không?

Điều đầu tiên cần xem xét là liệu lợi nhuận của công ty có thực sự tăng trưởng đều đặn, qua từng năm hay không. Các công ty tăng trưởng đột biến trong một đêm mà không có sự tăng trưởng lợi nhuận nền tảng thường sẽ nhanh chóng mất đi sức hút. Các cổ phiếu dài hạn thực sự thể hiện sự mở rộng lợi nhuận dự đoán được, bền vững—loại lợi nhuận này vẫn giữ vững ngay cả khi nền kinh tế chậm lại. Sự nhất quán này là lý do khiến nhà đầu tư có thể tin tưởng vào định giá hiện tại và tự tin đặt cược vào tương lai.

Nó Có Sinh Lời Tốt Trên Vốn Không?

Các nhà quản lý đầu tư như Jensen Investment Management bắt đầu toàn bộ quá trình nghiên cứu của họ với chỉ số này: lợi nhuận công ty tạo ra cho mỗi đô la vốn của cổ đông là bao nhiêu? Một công ty có tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao không cần phải liên tục bổ sung vốn mới hoặc vay nợ để duy trì tăng trưởng. Theo phân tích của Jensen, các doanh nghiệp có ROE cao thường sở hữu các lợi thế cạnh tranh bền vững, tiềm năng tăng trưởng thực sự và độ biến động thấp hơn so với các chỉ số thị trường chung. Đây là sự khác biệt giữa một công ty thực sự có giá trị và một công ty chỉ trông có vẻ tốt trên giấy tờ.

Bảng Cân Đối Kế Toán Có Khỏe Mạnh Không?

Cũng giống như nợ cá nhân hạn chế tài chính gia đình, nợ doanh nghiệp có thể làm nghẹt khả năng mang lại lợi nhuận ổn định của công ty. Khi suy thoái xảy ra, các công ty có đòn bẩy cao sẽ gặp khó khăn trong dòng tiền do các khoản thanh toán lãi và nghĩa vụ trả nợ. Ngược lại, các công ty có mức nợ nhẹ hơn sở hữu khả năng tài chính linh hoạt để vượt qua các cơn bão và tiếp tục hoạt động có lợi nhuận. Trong khi đòn bẩy mạnh mẽ có thể làm tăng lợi nhuận trong thời kỳ bùng nổ, mô hình này hiếm khi xây dựng được sự giàu có lâu dài cho cổ đông.

Lãnh đạo Có Đủ Năng Lực Thực Hiện Không?

Ngay cả một công ty có sản phẩm đẳng cấp thế giới và nhu cầu tăng cao cũng có thể gặp thất bại nếu ban lãnh đạo thiếu kỷ luật thực thi. Các đội ngũ lãnh đạo xuất sắc có thể biến những công ty gặp khó khăn thành những người dẫn đầu thị trường, thúc đẩy lợi nhuận quý sau quý. Khi đánh giá khả năng hoạt động của một cổ phiếu, hãy xem xét liệu ban lãnh đạo có có thành tích thực hiện đúng cam kết và thích nghi với thay đổi của thị trường hay không.

Nó Có Thường Xuyên Thưởng Cho Cổ Đông Không?

Các công ty trả cổ tức tăng liên tục, theo định nghĩa, đang tạo ra dư thừa tiền mặt. “Các cổ phiếu cổ tức danh tiếng”—các công ty tăng cổ tức trong hơn 25 năm liên tiếp—thường đại diện cho các nhà chơi lớn, chiếm lĩnh thị trường. Mặc dù họ không có tiềm năng tăng giá đột biến như các cổ phiếu nhỏ, sự ổn định kinh doanh của họ chuyển thành lợi nhuận dài hạn dự kiến và lãi kép. Cổ tức tăng lên không chỉ phản ánh khả năng sinh lời hiện tại mà còn thể hiện sự tự tin của ban lãnh đạo vào khả năng sinh lợi trong tương lai.

Nó Có Nhiều Động Lực Doanh Thu Không?

Các sản phẩm đơn lẻ có thể mang lại lợi nhuận ngắn hạn vượt trội, nhưng để duy trì lợi nhuận ổn định qua nhiều thập kỷ, thường cần một danh mục sản phẩm đa dạng. Các công ty đa thương hiệu, đa ngành mang lại lợi nhuận ổn định hơn vì điểm yếu trong một phân khúc sẽ được bù đắp bởi điểm mạnh ở phân khúc khác. Kiến trúc mô hình kinh doanh này tự nhiên tạo ra độ biến động thấp hơn và hiệu suất cổ phiếu dễ dự đoán hơn trong thời gian dài.

Quyết Định Cuối Cùng của Bạn

Giá cổ phiếu biến động dựa trên vô số yếu tố, nhưng hiểu rõ cách một cổ phiếu hoạt động dựa trên sáu tiêu chí này sẽ cung cấp nền tảng vững chắc cho nghiên cứu. Tuy nhiên, bạn còn cần phải đào sâu hơn nữa. Hãy xem xét mức độ chấp nhận rủi ro cá nhân của bạn—một số cổ phiếu có thể dao động mạnh ngay cả khi về cơ bản vẫn vững chắc. Điều tra xem động cơ lợi nhuận của công ty còn khả thi hay đã gần đến điểm bão hòa. Quan sát xem cổ phiếu có đang giao dịch dựa trên cảm xúc hay dựa trên các yếu tố cơ bản, điều này nằm ngoài kiểm soát của bạn nhưng có thể làm giảm lợi nhuận. Cuối cùng, xây dựng một danh mục đa dạng thay vì tập trung vốn vào một công ty duy nhất. Bằng cách đánh giá nhiều cổ phiếu qua các khía cạnh này và duy trì một danh mục các vị thế, bạn sẽ nâng cao đáng kể khả năng tạo ra sự giàu có bền vững lâu dài.