Вигідні пропозиції у фінтеху, які варто розглянути: дві акції знизилися на 88% і 90%

Фінансовий технологічний сектор зазнав значних труднощів у останні роки. Постпандемічна динаміка ринку зменшила раніше оптимізм щодо швидкої трансформації фінансової системи. Однак існують нові можливості, особливо з урахуванням того, що центральні банки по всьому світу зосереджуються на зниженні відсоткових ставок. З продовженням технологічного прогресу та зростанням обсягів транзакцій на цифрових платформах, вибіркові можливості можуть принести користь терплячим інвесторам.

Обробник платежів у Бразилії: гра з великим дисконтом

StoneCo (NASDAQ: STNE) працює як постачальник фінансових послуг, орієнтований на Бразилію, обробляючи платежі для малих і середніх підприємств, а також пропонуючи рішення для роздрібного управління. Ініціативний вихід компанії на біржу у 2018 році викликав значний ентузіазм, і акції зросли до $94.09 на початку 2021 року на тлі сприятливих умов зростання та високої ефективності у платіжах і кредитах.

Пандемічні виклики у Бразилії виявилися серйозними. Залежність компанії від ненадійних державних даних для кредитних оцінок призвела до значних збитків і тимчасової зупинки кредитних операцій. Сьогодні акції торгуються близько $11 — що становить зниження на 88% від пікових оцінок.

Однак останні результати свідчать про стабілізацію та можливості. Загальний обсяг платежів за другий квартал зріс на 25% у порівнянні з минулим роком, супроводжуючись зростанням комісійних зборів. Скоригований чистий дохід за показниками Non-GAAP зріс на 54% у порівнянні з минулим роком, що свідчить про покращення операційної діяльності.

Оцінка виглядає привабливою: приблизно 9,5 разів за майбутні прибутки і менше ніж 1,5 рази за прогнозований дохід. Концентрація у Бразилії створює макроекономічну волатильність, але водночас відкриває потенціал для зростання. Впровадження безготівкових платежів і проникнення електронної комерції залишаються значно менш розвиненими у Бразилії порівняно з ринками США. Компанії, які успішно захоплять цю трансформацію, можуть отримати значні прибутки для акціонерів.

Для інвесторів із високою толерантністю до ризику міжнародна перспектива StoneCo є потенційною довгостроковою можливістю на тлі модернізації фінансової інфраструктури Бразилії.

Платформа для видачі кредитів у очікуванні зниження ставок

Upstart Holdings (NASDAQ: UPST) досягла блискавичних результатів після виходу на біржу у грудні 2020 року, принісши тризначні прибутки перед тим, як її бізнес-модель зазнала краху через зростання відсоткових ставок. Компанія видає споживчі кредити, використовуючи власний штучний інтелект для оцінки кредитоспроможності позичальників — методологія, яку керівництво стверджує, що перевершує традиційний кредитний рейтинг FICO, розширюючи кількість кваліфікованих заявників.

Як бізнес, орієнтований на кредитування, Upstart дуже чутлива до змін у відсоткових ставках. Останні рішення Федеральної резервної системи — зокрема зниження ставки на 50 базисних пунктів із очікуваннями подальших знижень — створюють сприятливий фон для попиту на кредити. Компанія стратегічно розширила свою діяльність, тепер пропонуючи іпотечні лінії кредиту майже у половині штатів США, що дозволяє отримати доступ до цього значного сегменту ринку іпотечних кредитів. Зниження витрат через оптимізацію штату працівників має додатково підвищити прибутковість у міру відновлення позик.

Під час останніх обговорень фінансових результатів керівництво підкреслило, що зниження ставок є “однозначно позитивним для бізнесу”, покращуючи попит на позики та рівень схвалення. Хоча останні квартали демонстрували застій у динаміці, технологічні можливості залишаються міцними. З акціями, що знизилися більш ніж на 90% від історичних максимумів, з’являється значний потенціал зростання, якщо кредитор успішно захопить новий попит.

Основні міркування

Обидві можливості відображають значний ризик зниження, а також потенційні сценарії відновлення. Географічна концентрація StoneCo та чутливість Upstart до змін ставок створюють значну волатильність. Інвесторам слід ретельно оцінювати свою толерантність до ризику перед вкладенням капіталу у глибоко дисконтувані позиції у фінтех-секторі, особливо ті, що мають недавні операційні труднощі або залежать від макроекономічних змін.