محرك نمو أمازون: لماذا قد يستمر تسريع الإيرادات حتى عام 2026

مصادر دخل متعددة تدعم الزخم المستمر

لقد أصبح واضحًا بشكل متزايد تحول أمازون من لاعب تجارة إلكترونية خالص إلى قوة مالية متنوعة في الإيرادات. مع وصول حجم البضائع الإجمالي إلى $790 مليار في 2024 ونمو المبيعات على أساس سنوي بنسبة 10% في الربع الثالث، تُظهر الشركة أن القدرة على زيادة مبيعات أمازون لا تزال قائمة حتى على نطاق واسع جدًا. ومع ذلك، فإن القصة الحقيقية تتعمق أكثر من مجرد مقاييس التجزئة.

ازدهار الإعلانات يتشكل

واحدة من أكثر روايات النمو إثارة تتعلق بأعمال الإعلانات الخاصة بأمازون. بارتفاعها إلى المركز الثالث كأكبر معلن في العالم—وراء جوجل ومنصة ميتا—ارتفعت إيرادات الإعلانات لأمازون بنسبة 24% في الربع الثالث، وتمثل الآن 10% من إجمالي إيرادات الشركة. يعكس هذا التسارع استثمار Prime Video، وبرامج الرياضة الحية، وقاعدة العملاء الضخمة للتجارة الإلكترونية، مما يخلق نقاط اتصال متعددة للمحتوى المميز.

البنية التحتية السحابية: استمرار الريادة السوقية

تواصل AWS احتلال موقعها المهيمن في البنية التحتية السحابية، حيث تسيطر على 29% من الحصة السوقية في الربع الثالث، متقدمة بشكل كبير على Microsoft Azure (20%) و Google Cloud من Alphabet (13%). وما هو ملحوظ بشكل خاص هو تسارع إيرادات AWS بنسبة 20% على أساس سنوي، على الرغم من أنها بالفعل رائدة سوق ناضجة. وحددت هذه الفئة التجارية وحدها 18% من إجمالي إيرادات أمازون، مع مساهمة بنسبة 60% من الدخل التشغيلي—مؤشر كفاءة مذهل يعزز قدرة الشركة على الاستثمار في مبادرات أخرى.

خدمات الاشتراك والإمكانات الخفية للذكاء الاصطناعي

نمت خدمات الاشتراك، التي تشمل عضويات Prime، والموسيقى الرقمية، والكتب الصوتية، والكتب الإلكترونية، بنسبة 11% على أساس سنوي، وتشكل 7% من إجمالي الإيرادات. في الوقت نفسه، تمثل استثمارات أمازون في الذكاء الاصطناعي، المدمجة ضمن AWS، والإعلانات، وعمليات التجارة الإلكترونية، مسار نمو غير معلن ولكنه محتمل أن يكون ذا أهمية كبيرة قد لا يقدره السوق بعد.

سؤال التقييم لعام 2026

تداولت أمازون عند 32 ضعف الأرباح، مما يقدم للمستثمرين تقييمًا يعتبره بعض المحللين جذابًا بالنسبة لمسار نموها وتنوع إيراداتها. قدرة الشركة على دعم مشاريع تجريبية من خلال تدفقات نقدية مستقرة—ميزة هيكلية تمتلكها قلة من المنافسين—تضعها في وضعية لنمو مستدام عبر عدة جبهات.

تُشير تزايد إعلانات النمو، واستمرار الريادة في سوق السحابة، وتوسع اقتصاديات الاشتراك إلى أن قصة نمو إيرادات أمازون لا تزال بعيدة عن الانتهاء.