Chốt lời khiến chỉ số S&P/TSX Composite giảm trở lại giữa bối cảnh căng thẳng thương mại và sự không chắc chắn của Fed

Cổ phiếu Canada giảm vào thứ Hai khi các nhà đầu tư chốt lời sau mức đỉnh kỷ lục vào thứ Sáu, trong khi sự không chắc chắn xung quanh các quyết định chính sách tiền tệ của Mỹ và căng thẳng thương mại leo thang khiến nhà đầu tư thận trọng hơn. Chỉ số S&P/TSX Composite giảm 281 điểm, đóng cửa ở mức 31,101.78, giảm 0.90% so với mức đóng cửa của tuần trước là 31,382.78.

Đồn đoán chính sách tiền tệ và sự thận trọng của thị trường

Kỳ vọng của thị trường đã gia tăng sau các báo cáo cho biết Kevin Hassett, một người ủng hộ rõ ràng cho việc cắt giảm lãi suất, có thể được bổ nhiệm làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp theo dưới thời Tổng thống Donald Trump. Mặc dù Hassett sẽ không đảm nhận vị trí này cho đến giữa năm 2026, nhưng các đồn đoán về khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp của Fed vào ngày 9-10 tháng 12 đã ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Với nhiều báo cáo lợi nhuận của các ngân hàng dự kiến diễn ra trong tuần, các nhà đầu tư chọn cách thận trọng, chốt lời từ các khoản lãi gần đây thay vì mở các vị thế mới lớn.

Chính sách thương mại tạo ra những trở ngại kinh tế

Thủ tướng Canada Mark Carney cảnh báo tại một hội nghị ngành ở Calgary rằng các mức thuế của Mỹ có thể rút khoảng $50 tỷ đô la khỏi nền kinh tế Canada—tương đương khoảng 1.300 đô la Mỹ trên mỗi người dân. Để đối phó với những thách thức thương mại này, Carney đã tích cực theo đuổi các chiến lược đa dạng hóa, bao gồm một thỏa thuận gần đây với Thủ hiến Alberta Danielle Smith để phát triển một đường ống dầu mới kết nối Alberta với bờ biển Thái Bình Dương của Canada, nhằm tăng cường tiếp cận thị trường châu Á. Sáng kiến này đã bị các nhóm môi trường chỉ trích vì xem đó là sự đảo ngược các cam kết về khí hậu của Canada.

Môi trường thương mại vẫn còn nhiều bất ổn sau khi Tổng thống Trump dừng đàm phán với Canada vào tháng Mười về một quảng cáo gây tranh cãi chế giễu chính sách thuế của ông. Trong khi một số mặt hàng xuất khẩu của Canada phải chịu thuế 35%, các sản phẩm được bảo vệ theo Hiệp định Canada-Mỹ-Mexico (CUSMA) vẫn được bảo vệ. Khi Washington chuẩn bị các buổi điều trần công khai trong tuần này về việc gia hạn CUSMA vào tháng Bảy tới, nhiều ngành công nghiệp Mỹ được cho là đang thúc giục chính quyền duy trì khung pháp lý hiện tại.

Hiệu suất ngành và các tín hiệu kinh tế

Ngành chăm sóc sức khỏe dẫn đầu với mức tăng 2.75%, theo sau là các mặt hàng tiêu dùng thiết yếu (0.22%), Năng lượng (0.17%), và Vật liệu (0.06%). Các nhà đầu tư nổi bật gồm Bausch Health Companies Inc (11.26%), Curaleaf Holdings Inc (4.63%), và Nutrien Ltd (3.63%). Ngược lại, cổ phiếu công nghệ giảm mạnh nhất với mức giảm 4.14%, trong đó Shopify Inc (6.32%) là một trong những cổ phiếu giảm mạnh, cùng với Dye & Durham Ltd (8.00%) và Celestica Inc (7.27%).

Hoạt động sản xuất tiếp tục co lại, với Chỉ số Nhà quản lý Mua hàng Toàn cầu của S&P Canada giảm xuống còn 48.4 trong tháng 11 từ mức 49.6 trong tháng 10, đánh dấu tháng thứ mười liên tiếp của sự yếu kém trong ngành. Thị trường lao động cho thấy sự suy giảm nhẹ khi các công ty giữ lại việc thay thế nhân viên rời đi.

Phục hồi kinh tế và triển vọng cắt giảm lãi suất

Mặc dù hoạt động sản xuất gặp khó khăn, dữ liệu của Cơ quan Thống kê Canada cho thấy nền kinh tế rộng lớn hơn đã tránh được suy thoái trong quý 3, với GDP phục hồi 2.6% so với cùng kỳ năm trước sau khi giảm 1.8% trong quý 2. Sự phục hồi này đã củng cố quan điểm của các nhà kinh tế rằng Ngân hàng Canada—đã giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 2.25% vào cuối tháng Mười—có khả năng giữ nguyên mức lãi suất tại cuộc họp tháng 12, với Thống đốc Tiff Macklem trước đó không đưa ra cam kết về các đợt cắt giảm thêm.