Акції Pinterest зросли на 6.5% після публікації фінансових результатів: чи збережуть PINS цей імпульс?

Минув місяць з моменту публікації Pinterest своїх останніх квартальних результатів, і акції зросли приблизно на 6,5%, випереджаючи ширший індекс S&P 500. Питання, яке зараз стоїть перед інвесторами, — чи зможе PINS продовжити цю серію перемог перед наступним циклом звітності, або ж консолідація є неминучою.

Розбір результатів PINS за 3 квартал: змішана картина

Результати Pinterest за третій квартал 2025 року дали двоякий сигнал. Хоча показники доходів платформи вразили ринок, показники прибутковості не виправдали очікувань аналітиків. Інтернет-компанія з Сан-Франциско опублікувала дохід, що перевищив прогнози, завдяки розширенню у всіх географічних сегментах та прогресу у стратегічних підходах до монетизації реклами.

Зростання доходів випереджає очікування

Компанія заробила $1.049 мільярда за квартал, піднявшись з $898.4 мільйона рік тому і перевищивши консенсус-прогноз $975 мільйонів. Це 16.8% річного зростання відображає багатогранні драйвери зростання: глобальна кількість активних користувачів на місяць зросла на 17%, досягнувши 600 мільйонів — безпрецедентного рівня, — тоді як новий набір рекламних інструментів на базі AI Performance+ отримав сильну підтримку від брендових клієнтів.

Географічний розподіл показує нерівномірний рух:

• США та Канада: $786 мільйонів (+9% YoY), перевищуючи оцінку у $782.5 мільйона
• Європа: $193 мільйонів (+41% YoY), трохи менше за прогноз у $198.5 мільйона
• Інший світ: $70 мільйонів (зросли з $42 мільйонів), перевищуючи оцінку у $64.6 мільйона

Середній дохід на користувача — важливий показник для монетизації платформи — зріс до $1.78 у глобальному масштабі з $1.7, з особливо вражаючими здобутками в Європі (зростання на 31% до $1.31) та на ринках Іншого світу (зростання на 44% до 21 центів).

Нижня лінія: труднощі, незважаючи на зростання доходів

За стандартами GAAP, PINS опублікувала чистий прибуток у $92.1 мільйона ($0.13 на акцію), порівняно з $30.5 мільйонами ($0.04 на акцію) у попередньому кварталі. Однак чистий прибуток за non-GAAP склав $0.38 на акцію, що не досягло очікувань консенсусу на $0.02 і поступилося прогнозу у $0.40. Це провал у прибутковості, попри сильний дохід, свідчить про зростання тиску на маржу.

Операційна ефективність

Коригований EBITDA зріс до $306.1 мільйона з $246.9 мільйона за рік, що свідчить про контроль витрат. Операційний грошовий потік збільшився до $321.6 мільйона проти $248 мільйонів раніше. Компанія має міцний баланс із готівкою та еквівалентами на суму $1.13 мільярда станом на 30 вересня 2025 року.

Прогноз PINS і зміна настроїв ринку

Pinterest прогнозує доходи за 4 квартал у межах $1.313-$1.338 мільярда (зростання на 14-16% YoY), з прогнозом скоригованого EBITDA у $533-$558 мільйонів. Однак після звіту ситуація на ринку стала складнішою для настроїв. Оцінки аналітиків знизилися на -9.25% за останній місяць, що свідчить про переоцінку очікувань.

Оцінка інвестицій: що кажуть метрики

Оцінка акцій має суперечливі сигнали:

• Score зростання: B (поважне зростання)
• Score імпульсу: F (значна слабкість, незважаючи на недавні цінові здобутки)
• Score цінності: D (нижчий 40-й перцентиль привабливості)
• Загальний VGM Score: C

Це дає Zacks Rank #4 (Продати), що означає, що очікуються нижчі за середні загальні доходи протягом найближчих місяців. Зниження оцінок, у поєднанні з помірними показниками прибутковості та помірним прогнозом на майбутнє, створює обережний настрій для короткострокових інвесторів, незважаючи на міцний прогрес у залученні користувачів і монетизації.