Pasar Minyak Terjebak dalam Kejatuhan Bebas Saat Berbagai Hambatan Bersamaan

Pasar minyak mentah mengalami penurunan tajam pada hari Senin, dengan WTI mentah untuk pengiriman Januari merosot ke $58,80 per barel—penurunan sebesar $1,28 atau 2,13%. Penjualan besar ini mencerminkan konfluensi dari beberapa faktor: penguatan dolar AS, ketegangan geopolitik yang tidak menunjukkan tanda-tanda penyelesaian, dan antisipasi terhadap keputusan kebijakan Federal Reserve yang akan datang.

Pengaruh Dolar terhadap Penetapan Harga Minyak Mentah

Sebagai komoditas yang dinilai dalam dolar, kelemahan minyak mentah secara langsung terkait dengan kekuatan mata uang AS. Indeks dolar melonjak ke 99,08, naik 0,09% dan membuat minyak menjadi lebih mahal bagi pembeli asing. Hubungan terbalik antara minyak dan dolar ini secara historis menjadi pendorong utama pergerakan pasar minyak, dan perdagangan hari Senin dengan jelas menunjukkan dinamika ini.

Ketegangan Geopolitik Tetap Menjadi Faktor Tak Terduga di Pasar

Konflik Rusia-Ukraina terus mempengaruhi sentimen trader, meskipun tidak selalu seperti yang diharapkan. Pada akhir pekan, Rusia melancarkan serangan ke wilayah Kremenchuk di Ukraina, sementara pasukan Ukraina membalas serangan terhadap kilang minyak Rusia. Meskipun aksi militer meningkat, pasar tampaknya memperhitungkan kemungkinan penyelesaian melalui negosiasi.

Presiden AS Donald Trump telah meningkatkan upaya diplomatik, dengan utusannya Steven Witkoff bertemu dengan Presiden Rusia Vladimir Putin minggu lalu. Negosiasi lanjutan di Miami berakhir tanpa terobosan. Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskyy kini terlibat dalam koordinasi dengan sekutu Eropa—mengadakan pertemuan dengan pemimpin Inggris, Prancis, dan Jerman sebelum mungkin menerima proposal AS—diikuti dengan konsultasi yang direncanakan dengan pejabat NATO dan Komisi Eropa.

Ketidakseimbangan Pasokan-Permintaan Membuat Hambatan Struktural

Penilaian terbaru dari International Energy Administration menggambarkan gambaran yang mengkhawatirkan untuk harga minyak: pasokan global diperkirakan akan melebihi permintaan sekitar 2,4 juta barel per hari tahun ini, dengan kelebihan tersebut berpotensi berlipat ganda pada 2025. Surplus struktural ini merupakan tekanan penurunan yang terus-menerus di pasar terlepas dari perkembangan geopolitik jangka pendek.

Keputusan Federal Reserve Menjadi Faktor Utama

Katalisator paling langsung untuk arah pasar minyak adalah pertemuan dua hari Federal Reserve yang dimulai besok, dengan pengumuman suku bunga dijadwalkan pada 10 Desember. Peserta pasar secara umum mengantisipasi pemotongan suku bunga, yang secara teori akan merangsang aktivitas ekonomi AS dan konsumsi bahan bakar oleh konsumen minyak terbesar di dunia. Namun, harga pasar saat ini mencerminkan skeptisisme tentang seberapa cepat biaya pinjaman yang lebih rendah dapat membalikkan kelebihan pasokan.

Faktor Venezuela Menambah Kompleksitas Lain

Ketegangan yang meningkat antara AS dan Venezuela telah memperkenalkan elemen ketidakpastian tambahan. AS telah mengerahkan sekitar sepuluh kapal militer ke wilayah Karibia, dengan alasan kekhawatiran terhadap perdagangan narkoba ilegal. Venezuela, yang memiliki cadangan minyak terbukti sekitar 303 juta barel—melebihi bahkan Arab Saudi yang memiliki 267 miliar barel—menolak tuduhan ini dan membalas bahwa postur militer AS didorong oleh kepentingan terhadap aset energi Venezuela.

Melihat ke Depan: Timeline Dua Tingkat untuk Arah Minyak

Dalam jangka pendek, sikap kebijakan Federal Reserve pada hari Rabu akan menjadi pendorong utama pergerakan harga minyak mentah. Dalam jangka yang lebih panjang, kemajuan signifikan dalam negosiasi damai Rusia-Ukraina dapat memberikan perubahan yang lebih substansial dalam sentimen pasar, berpotensi mengatasi kekhawatiran terhadap guncangan pasokan dan premi risiko geopolitik yang saat ini tertanam dalam harga.