Ações Preferenciais vs Ações Ordinárias: Quais Deveria Realmente Comprar?

Quando se trata de construir uma carteira de investimentos, compreender a diferença entre ações ordinárias e ações preferenciais pode fazer toda a diferença. Embora ambos sejam chamados de “ações”, estas duas classes de ativos operam com princípios completamente diferentes e atraem tipos distintos de investidores.

O Jogo da Propriedade: Ações Ordinárias Explicadas

A ação ordinária representa a propriedade real numa empresa. Quando a compra, está a adquirir uma fatia do próprio negócio. É por isso que os preços das ações ordinárias variam significativamente — eles refletem o sentimento do mercado sobre a rentabilidade futura e o potencial de crescimento da empresa.

Aqui está o que torna as ações ordinárias atraentes: se a empresa tiver sucesso, o preço da sua ação pode disparar. Ações de alto desempenho têm retornado mais de 20% ao ano durante décadas. Mesmo o índice mais amplo S&P 500 tem uma média de retorno anual de cerca de 10% historicamente. Além da valorização do preço, muitas empresas recompensam os acionistas com dividendos em dinheiro, normalmente pagos trimestralmente.

Os acionistas ordinários também têm direito a voto nas assembleias de acionistas e podem influenciar a direção da empresa. As empresas adoram emitir ações ordinárias porque isso capta enormes quantidades de capital — às vezes bilhões de dólares — sem criar obrigações de dívida. Se a empresa tiver dificuldades, ela não irá à falência por deixar de pagar dividendos, pois estes não são garantidos.

A Jogada de Renda: Compreender as Ações Preferenciais

Ações preferenciais são o primo de renda fixa. Apesar de terem “ação” no nome, comportam-se muito mais como um título de dívida do que como ações ordinárias. Pagam distribuições fixas numa programação regular (normalmente trimestral) e geralmente têm um valor nominal de $25 por ação.

Aqui está a hierarquia principal: quando os dividendos são pagos, os detentores de ações preferenciais recebem primeiro — antes dos acionistas ordinários verem qualquer coisa. Essa prioridade faz com que sejam “preferenciais”. No entanto, se a empresa tiver dificuldades e pular dividendos completamente, não é tecnicamente um incumprimento como aconteceria com títulos de dívida. Essa flexibilidade atrai empresas, mas aumenta o risco para os investidores.

As ações preferenciais têm um potencial de valorização limitado. Raramente se movem muito além do valor nominal, portanto, compra-se principalmente por rendimento estável, não por potencial de criação de riqueza.

Ações Preferenciais vs Ações Ordinárias: As Verdadeiras Diferenças

Perfil de Rendimento & Risco: Ações ordinárias oferecem potencial de crescimento, mas sem retornos garantidos. Ações preferenciais prometem distribuições previsíveis, mas limitam o seu potencial de valorização. As ações ordinárias são adequadas para investidores com horizontes de longo prazo; as preferenciais funcionam melhor para quem precisa de rendimento regular agora.

Tratamento Fiscal: Ações ordinárias têm uma vantagem fiscal — não paga impostos sobre ganhos de capital até vender. Mantém por décadas e aumenta a sua riqueza sem pagar impostos. Os dividendos são tributados, mas a valorização das ações não. As ações preferenciais são tributadas mais como títulos de dívida, reduzindo o benefício líquido após impostos.

Diluição & Refinanceamento: As empresas podem emitir novas ações ordinárias à vontade, diluindo o valor dos acionistas existentes. As ações preferenciais não enfrentam esse problema — a obrigação da empresa de pagar mantém-se constante. No entanto, as preferenciais que passaram da data de resgate podem ser refinanciadas a taxas mais baixas quando as taxas de juro caem, eliminando a sua vantagem de rendimento elevado.

Concentração Setorial: As ações ordinárias existem em todos os setores. As ações preferenciais estão concentradas em bancos, fundos de investimento imobiliário (REITs), utilidades públicas e parcerias de responsabilidade limitada. A maioria das empresas não as emite de todo. Os REITs, em particular, favorecem preferenciais cumulativas (onde dividendos não pagos devem ser pagos posteriormente).

O Processo de Compra: Como Aceder a Cada Uma

Ambos os tipos estão disponíveis através de qualquer corretora online. Os símbolos de cotação diferem — as ações preferenciais usam o símbolo base das ações ordinárias mais um sufixo. Tomemos o exemplo do Public Storage (NYSE: PSA):

• PSA = ação ordinária
• PSA-PD = Série D de ações preferenciais
• PSA-PE = Série E de ações preferenciais

Diferentes corretoras usam formatos de sufixo diferentes (-PD, -D, .D, PRD), por isso, verifique duas vezes o seu pedido antes de confirmar.

Qual Tipo Encaixa nos Seus Objetivos?

Se tem décadas antes de precisar do dinheiro e consegue tolerar volatilidade, as ações ordinárias são o seu veículo para construir riqueza. Se está reformado ou precisa de fluxo de caixa estável hoje, as ações preferenciais oferecem uma renda mais previsível com menos flutuação.

A jogada vencedora? Muitos investidores possuem ambos. Ações ordinárias em posições de crescimento, preferenciais para estabilidade de rendimento. Combine as suas participações com o seu cronograma e necessidades de fluxo de caixa — assim constrói uma carteira resiliente alinhada às realidades de ações preferenciais versus ações ordinárias.