Lựa chọn giữa VOO và MGK: Quỹ ETF Vanguard nào phù hợp với chiến lược đa dạng hóa của bạn?

Thách thức cốt lõi: Tăng trưởng vs. Ổn định

Khi đánh giá ETF Vanguard S&P 500 (VOO) và ETF Vanguard Mega Cap Growth (MGK), các nhà đầu tư đối mặt với sự lựa chọn cơ bản giữa việc tiếp xúc toàn diện thị trường và tiềm năng tăng trưởng tập trung. Mặc dù đều là sản phẩm của Vanguard, cách tiếp cận xây dựng tài sản của chúng khác biệt đáng kể về cấu trúc chi phí, tạo thu nhập và thành phần danh mục.

Sự khác biệt nổi bật nhất xuất hiện ở cách tiếp cận đa dạng hóa. VOO duy trì các khoản holdings trong 505 công ty thuộc tất cả các ngành chính, trong khi MGK thu hẹp tập trung vào chỉ 69 nhà vô địch tăng trưởng mega-cap. Sự khác biệt về cấu trúc này ảnh hưởng đến từng chỉ số hiệu suất và mang lại những tác động sâu sắc đến quản lý rủi ro.

Hiệu quả chi phí và thu nhập: Ưu thế rõ ràng của VOO

Đối với các nhà đầu tư nhạy cảm về chi phí, các con số kể một câu chuyện thuyết phục. VOO chỉ tính phí 0.03% hàng năm về chi phí, bằng một nửa mức 0.07% của MGK. Dù chênh lệch 0.04% có vẻ nhỏ nhặt, nhưng theo thời gian kéo dài, nó tích tụ thành sự bảo vệ tài sản đáng kể.

Câu chuyện về thu nhập cổ tức càng củng cố lợi thế này. VOO tạo ra lợi suất 1.1% so với mức 0.4% của MGK. Sự chênh lệch 2.75 lần này phản ánh việc VOO sở hữu nhiều cổ phần trong các công ty trưởng thành, có dòng tiền ổn định. Thực tế, các khoản phân phối hàng quý của VOO đã tăng 25.8% trong 5 năm qua, thể hiện sự tăng trưởng thu nhập ổn định, đáng tin cậy. Trong khi đó, cổ tức của MGK giảm khoảng 4% trong thập kỷ qua, phản ánh tính biến động vốn có của các danh mục tăng trưởng thuần túy.

Hiệu suất 1 năm của MGK kể một câu chuyện khác — mang lại lợi nhuận 21.8% so với 13.5% của VOO trong 12 tháng gần nhất. Tuy nhiên, thành tích vượt trội này đi kèm với độ biến động cao hơn đáng kể, thể hiện qua mức giảm tối đa trong 5 năm của MGK là -36.01% so với -24.52% của VOO.

Cấu trúc danh mục: Tập trung so với Phủ rộng

Cơ chế đằng sau sự khác biệt về hiệu suất này trở nên rõ ràng khi xem xét kiến trúc nội bộ của từng quỹ. VOO theo dõi toàn bộ Chỉ số S&P 500, phân bổ vốn qua các ngành công nghệ (36%), dịch vụ tài chính (13%), và tiêu dùng (11%). Các vị trí lớn nhất — NVIDIA, Apple, và Microsoft — chiếm tỷ trọng đáng kể nhưng vẫn trong phạm vi kiểm soát trong danh mục rộng hơn.

MGK hoạt động như một sinh vật hoàn toàn khác. Sự thống trị của công nghệ đạt 71%, trong đó NVIDIA chiếm 14.3% tổng tài sản của quỹ. Microsoft và Alphabet (Google) cộng thêm 20.4%, nghĩa là ba công ty này chiếm gần 45% toàn bộ danh mục MGK. Cấu trúc tập trung này làm tăng lợi nhuận trong các thị trường tăng trưởng công nghệ nhưng cũng làm tăng mức thua lỗ trong các đợt điều chỉnh ngành.

Các phép tính cho thấy: một khoản đầu tư 1.000 USD trong 5 năm đã tăng lên 2.110 USD trong MGK, so với 1.889 USD trong VOO. Tuy nhiên, lợi nhuận 12% này đi kèm với các mức giảm sâu hơn đáng kể.

Ai hưởng lợi từ mỗi phương pháp?

VOO phù hợp với các nhà đầu tư muốn:

• Thu nhập cổ tức ổn định, tăng trưởng
• Chi phí thấp và theo dõi thị trường đơn giản
• Tiếp xúc với 500 công ty lớn của Mỹ
• Giảm thiểu rủi ro tập trung danh mục
• Nền tảng xây dựng tài sản dài hạn

Quỹ duy trì hệ số beta là 1.00, nghĩa là biến động giá của nó theo sát chính xác chỉ số S&P 500 — không có bất ngờ, không có rủi ro bất ngờ nào.

MGK phù hợp với các nhà đầu tư:

• Có khả năng chịu rủi ro cao
• Tin rằng trí tuệ nhân tạo và công nghệ lớn sẽ thúc đẩy lợi nhuận thị trường
• Có thể chịu đựng các đợt giảm hơn 36% từ đỉnh xuống đáy mà không hoảng loạn bán tháo
• Muốn tiếp xúc tập trung vào các nhà tăng trưởng mega-cap
• Có khung thời gian đầu tư trên 10 năm

Hệ số beta của MGK là 1.13 xác nhận hồ sơ độ biến động cao hơn này. Các tỷ lệ trọng số lớn nhất — NVIDIA 14.3%, Microsoft 11.7%, và Alphabet 8.7% — phản ánh một cược có chủ ý vào sự thống trị liên tục của công nghệ.

Phép tính đa dạng hóa

Cả hai quỹ đều đưa các nhà đầu tư tiếp xúc với các tên tuổi công nghệ hàng đầu. Sự khác biệt then chốt nằm ở cách họ đạt được điều đó. VOO giới hạn nhóm bốn ông lớn (Apple, Microsoft, Alphabet, NVIDIA) chỉ chiếm 27% danh mục, trong khi hàng trăm khoản holdings khác cân bằng lại. MGK phân bổ gần một nửa tài sản vào cùng bốn công ty này cộng thêm một số vị trí tập trung nhỏ hơn.

Sự khác biệt về đa dạng hóa này quan trọng nhất trong các giai đoạn xoay ngành. Khi công nghệ gặp trục trặc, sự đa dạng của VOO giúp giảm thiểu thiệt hại. Trong khi đó, nhà đầu tư MGK phải đối mặt với mức giảm sâu hơn.

Kết luận

VOO và MGK phục vụ các nhóm nhà đầu tư khác nhau. Đối với những ai ưu tiên lợi nhuận ổn định, thu nhập và chi phí thấp, tỷ lệ chi phí 0.03%, lợi suất 1.1%, và đa dạng 505 cổ phiếu của VOO tạo nên nền tảng hấp dẫn. Đối với những người tìm kiếm tăng trưởng mạnh mẽ, chấp nhận độ biến động cao, sự tập trung vào trí tuệ nhân tạo và các cổ phiếu mega-cap có thể bù đắp cho chi phí cao hơn và các đợt giảm sâu hơn của MGK.

Lựa chọn cuối cùng phụ thuộc vào việc bạn đánh giá cao sự đa dạng ổn định và thu nhập hay tăng trưởng tập trung với độ biến động cao hơn.