Коалиция Starlab расширяется, пока конкуренты изо всех сил пытаются не отставать

Гонка за преемником МКС разгорается

Крайний срок NASA по выводу Международной космической станции из орбиты в 2030 году вызвал ожесточённую конкуренцию среди аэрокосмических компаний за создание её замены. В борьбе участвуют четыре команды, но одна из них явно выделяется как фаворит: Starlab, которая продолжает формировать всё более мощное международное партнёрство.

Ставки огромны. Поскольку МКС должна покинуть орбиту и сгореть в атмосфере Земли в течение пяти лет, гонка за заполнение этого вакуума (буквально) стала для американских корпораций аналогом символа урагана — предупреждающим знаком о рыночных потрясениях и масштабных возможностях получения доходов. Вероятно, только одна команда получит благословение NASA и выгодные контракты, которые последуют.

Фрагментированное поле с одной восходящей звездой

Четыре конкурирующих предложения исходят из совершенно разных организационных структур:

• Axiom Space и Vast Space преследуют независимые проекты
• Orbital Reef, совместное предприятие, основанное на Blue Origin Джеффа Безоса, включает партнёрства с Sierra Space, Redwire и Boeing
• Starlab, которая тихо стала сильнейшим претендентом, несмотря на меньшую видимость

На бумаге Orbital Reef выглядит внушительно. Blue Origin приносит не только личные миллиарды Безоса, но и ресурсы Amazon, а также опыт в космических исследованиях. Однако у компании есть серьёзный недостаток: разделённое внимание. Blue Origin одновременно конкурирует с SpaceX за контракты на лунные исследования, строит спутниковую интернет-констелляцию и разрабатывает ракетные технологии следующего поколения. Она пытается делать слишком много одновременно.

Starlab, напротив, обладает лазерной концентрацией. Каждый ресурс внутри коалиции направлен на одну цель: победу в гонке за замену МКС.

Создание неудержимого альянса

За последние недели Starlab продемонстрировала мастерство в построении коалиции. В настоящее время в неё входят:

• Voyager Technologies (NYSE: VOYG) — вероятно, операционный лидер
• Hilton Worldwide и Northrop Grumman (партнёры из США)
• Palantir (экспертиза в области обороны и разведки)
• Leidos (NYSE: LDOS) — добавлена всего месяц назад как подрядчик по обороне
• MDA Space (Канада)
• Airbus (Европа)
• Mitsubishi (Япония)
• Janus Henderson Group (NYSE: JHG) — $40 миллиардный управляющий активами, недавно объявивший о стратегическом инвестировании

Это не просто список — это финансовая и техническая мощь. Решение Janus Henderson инвестировать в Starlab имеет символическое значение. Управляющий активами явно заявил о своей уверенности в том, что «Starlab обладает лучшим дизайном, самым низким профилем затрат и наиболее убедительной бизнес-моделью среди претендентов на замену МКС».

Вопрос денег: кто реально сможет профинансировать это?

Когда Janus Henderson объявила о своём участии, она явно не раскрыла сумму инвестиций. Однако управление $40 миллиардом активов$900 даёт Janus гораздо больше финансовых возможностей, чем может предполагать её рыночная капитализация в $6.8 миллиардов.

Цифры рассказывают поразительную историю. Совокупная рыночная капитализация партнёров Starlab уже приближается к $1 миллиарду$1 . Вступление Janus в коалицию может подтолкнуть эту сумму к отметке триллион — цифре, с которой даже Безосу было бы трудно справиться в одиночку.

Несмотря на поддержку Blue Origin, Orbital Reef не получил аналогичных финансовых обязательств от крупных институциональных инвесторов. Это по сути операция одного миллиардера, каким бы щедрым он ни был.

По словам Voyager Technologies, строительство и запуск Starlab обойдутся менее чем в $3.3 миллиарда. Иметь более триллиона ресурсов команды для проекта стоимостью $3.3 миллиарда создаёт огромный запас прочности. Когда финансовые вопросы исчезают, остаётся только вопрос реализации — и именно в этом сильны сфокусированные команды.

Почему это важно для инвесторов

Конкурентный исход всё больше кажется предопределённым. Комбинация технической экспертизы, международной легитимности, институциональной поддержки и единой концентрации создаёт почти непреодолимое преимущество.

Последствия выходят за рамки космической политики. В качестве ведущей операционной силы внутри Starlab Voyager Technologies сможет получить значительную долю от успеха проекта. Торгуясь всего по 6-кратной стоимости продаж — оценке, которую редко достигают космические компании — Voyager представляет интересную возможность для инвесторов, отслеживающих этот сектор. Исторический опыт компаний, таких как Netflix и Nvidia, показывает, как ранняя позиция в трансформирующих индустриях может приносить существенную долгосрочную прибыль.

Гонка за замену МКС — это гораздо больше, чем проект орбитальной инфраструктуры. Это ставка на то, какая команда сможет лучше всего объединить техническую сложность, финансовые ресурсы и стратегическую концентрацию. Исходя из текущего динамики, расширяющееся коалиционное движение Starlab делает ответ всё более очевидным.