ارتفاع صندوق المؤشرات المتداولة للرقائق الإلكترونية: ماذا يعني تدفق $580M في SMH لأسهم الرقائق

قصة تدفق الأموال

حصل مستثمرو أشباه الموصلات على إشارة مهمة هذا الأسبوع حيث جذب صندوق VanEck لأشباه الموصلات (SMH) حوالي 579.9 مليون دولار من رأس المال الجديد — مما أدى إلى ارتفاع بنسبة 1.5% في وحدات الصندوق القائمة (ارتفعت من 100,541,874 إلى 102,091,874 وحدة). بالنسبة للمبتدئين في المجال، يُعد SMH بمثابة الرمز الرئيسي الذي يتابع أداء قطاع أشباه الموصلات من خلال سلة من قادة الصناعة، مما يجعله مؤشرًا على تدفق الأموال الكبيرة في مجال الرقائق.

إشارات مختلطة من عمالقة الرقائق

على الرغم من تدفق الصناديق الصعودي، أظهرت مكونات أشباه الموصلات الرئيسية داخل SMH ضعفًا خلال الجلسة. تراجع شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM)، أكبر شركة تصنيع رقائق تعاقدية في العالم، بنسبة 1.7%. تراجعت شركة ASML Holding NV (ASML)، التي تهيمن على مجال معدات أشباه الموصلات، بنسبة 0.5%. في حين، انخفضت شركة Lam Research Corp (LRCX)، وهي لاعب حاسم في معدات تصنيع أشباه الموصلات، بنسبة 2.4%. هذا التباين بين تدفقات الصناديق وأداء الأسهم الفردية يشير إلى إعادة توازن المحافظ أو تراكم الأسهم عند مستويات أدنى من قبل المستثمرين المؤسساتيين.

الصورة الفنية: قراءة الرسوم البيانية

تُظهر حركة SMH الأخيرة قصة مثيرة عند مقارنتها بمتوسطها المتحرك لمدة 200 يوم. يتراوح نطاق ETF خلال 52 أسبوعًا من أدنى مستوى عند 170.11 دولار إلى أعلى مستوى عند 375.59 دولار للسهم. عند آخر صفقة عند 367.12 دولار، يتداول SMH بالقرب من أعلى مستوياته السنوية، مما يشير إلى زخم مستمر في طلب أشباه الموصلات على الرغم من تراجع أكبر مكوناته خلال اليوم.

فهم آليات الصناديق التدريجية وتدفقات رأس المال

تعمل الصناديق المتداولة بشكل مختلف عن الأسهم التقليدية — حيث يشتري المستثمرون ويبيعون “وحدات” بدلاً من الأسهم، والتي يمكن إنشاؤها أو تدميرها بناءً على طلب السوق. عندما يتدفق رأس مال جديد (مثل تدفق هذا الأسبوع البالغ 579.9 مليون دولار)، يتم إنشاء وحدات جديدة، مما يحفز الصندوق على شراء المقتنيات الأساسية. وعلى العكس، فإن التدفقات الخارجة تؤدي إلى تدمير الوحدات وبيع المكونات. تؤثر عمليات الإنشاء والاسترداد هذه مباشرة على ضغط الشراء والبيع على أسهم أشباه الموصلات الفردية، مما يجعل بيانات التدفق الأسبوعي مهمة جدًا لفهم التحليل الفني للقطاع.

لماذا يهم هذا الأمر

يشير تدفق 579.9 مليون دولار إلى SMH إلى قناعة المؤسسات في أشباه الموصلات، حتى مع تراجع مراكز الشركات الكبرى. يبدو أن الأموال الذكية تبني مراكزها خلال فترات الضعف — وهو نمط تراكم كلاسيكي غالبًا ما يسبق المرحلة التالية من الارتفاع للقطاع بأكمله.