Погода у грудні сприяє прогнозу, що викликає розпродаж природного газу та ліквідацію довгих позицій

Трейдери природного газу стикнулися з важкою п’ятничною сесією, оскільки метеорологічні прогнози малювали значно теплішу картину для більшої частини Сполучених Штатів. Контракт Nymex на січень (NGF26) знизився на 0.118 пункту, що становить зниження на 2.79%, продовжуючи значний тижневий тренд на зниження. Ціни опустилися до найнижчого рівня за шість тижнів, сигналізуючи про зміну ринкових настроїв, викликану динамікою попиту та пропозиції.

Корінь продажу криється у прогнозах температури. Метеорологічні прогнози Atmospheric G2 передбачили, що вище норми тепло переважатиме у західних, центральних і південних регіонах до 21 грудня, а південна половина країни зазнає поширених умов вище середнього до 26 грудня. Ці теплі сценарії зменшують попит на опалення — критичний фактор зимового споживання газу, що спричиняє значну ліквідацію довгих позицій.

Тиск пропозиції посилює слабкість

Щодо виробництва, умови залишаються стабільними і налаштованими на зниження цін. ЕІА нещодавно підвищила свій прогноз виробництва природного газу на 2025 рік до 107.74 млрд куб. футів на добу, що трохи вище за оцінку листопада у 107.70 млрд куб. футів. Поточне виробництво в США близьке до рекордних рівнів, а активні бурові установки досягли 2-річного максимуму. За тиждень, що закінчився 12 грудня, Baker Hughes повідомила про 127 активних бурових установок — майже досягнення максимуму у 130 установок, встановленого наприкінці листопада.

Динаміка попиту та запасів

Загальний обсяг сухого газу у Lower-48 досяг 112.5 млрд куб. футів на добу у п’ятницю, що на 7.1% більше порівняно з минулим роком, згідно з даними BNEF. Навпаки, регіональний попит на газ знизився до 110.6 млрд куб. футів на добу, що на 3.4% менше за рік. Активність експорту СПГ показала скромне зменшення, з чистими потоками до американських експортних терміналів, оціненими у 18.1 млрд куб. футів на добу, що на 3.0% менше за попередній тиждень.

У четвер з’явився позитивний сигнал у щотижневому звіті ЕІА щодо запасів. Запаси природного газу за тиждень, що закінчився 5 грудня, зменшилися на 177 млрд куб. футів — перевищуючи ринковий консенсус у 170 млрд куб. футів і перевищуючи середньотижневий показник за 5 років у 89 млрд куб. футів. Це більше за очікуване виведення, що свідчить про внутрішню силу попиту, навіть якщо загальні запаси залишаються достатніми. На 5 грудня рівень запасів порівняно з минулим роком залишився без змін, хоча сезонні порівняння показують, що запаси на 2.8% перевищують середньо п’ятирічний рівень.

Тенденції у виробництві електроенергії та зберіганні

Виробництво електроенергії в США забезпечило незначний бичачий контрпункт. Інститут електроенергетики Едісона повідомив, що виробництво електроенергії у Lower-48 за тиждень, що закінчився 6 грудня, зросло на 2.3% у порівнянні з минулим роком до 85,330 ГВт·год. Загальне виробництво електроенергії до цієї дати склало 4,291,665 ГВт·год, що на 2.84% більше за попередній рік.

На міжнародному рівні умови зберігання газу в Європі залишаються відносно обмеженими. Станом на 10 грудня європейські сховища були заповнені на 71% — на 10 відсоткових пунктів менше за сезонну середню у 81% для цього періоду, що підкреслює більш жорсткий глобальний баланс пропозиції.

Ринок тепер очікує наступний каталізатор, будь то зміни у погодних моделях, коригування виробництва або несподіванки у попиті, оскільки ф’ючерси на природний газ продовжують залишатися волатильними.