Показники третього кварталу Dell: ключові метрики проти очікувань ринку

Dell Technologies продемонструвала змішаний квартал у жовтні 2025 року, заробивши 27,01 мільярда доларів доходу з міцним зростанням на 10,8% у порівнянні з минулим роком. Однак компанія трохи не досягла консенсусної оцінки Уолл-Стріт у 27,27 мільярда доларів, пропустивши її на 0,98%. Що стосується прибутковості, Dell перевершила очікування аналітиків більш рішуче — склавши 2,59 долара на акцію проти консенсусу у 2,48 долара, що становить перевищення на 4,44%.

Розподіл за бізнес-ділянками: де прискорилося зростання, а де сповільнилося

Група інфраструктурних рішень стимулює динаміку

Група інфраструктурних рішень стала рушієм зростання Dell, заробивши 14,11 мільярда доларів доходу, перевищивши середній прогноз аналітиків у 13,88 мільярда доларів. Цей сегмент виріс на 24,1% у порівнянні з минулим роком, особливо сильно зросли сервери та мережі — до 10,13 мільярда доларів (зростанням на 37,5% щороку), хоча й трохи нижче за оцінку у 10,21 мільярда доларів. Доходи від зберігання даних склали 3,98 мільярда доларів, що в цілому відповідає прогнозу у 3,93 мільярда доларів, але зменшилися на 0,6% порівняно з попереднім роком, що свідчить про деяку слабкість у цій традиційно стабільній категорії.

Група клієнтських рішень стикається з труднощами

Група клієнтських рішень склала 12,48 мільярда доларів, трохи поступившись середньому прогнозу у 12,65 мільярда доларів. Комерційні операції досягли 10,62 мільярда доларів проти очікуваних 10,89 мільярда, хоча й зросли на 4,8% у порівнянні з минулим роком. Доходи від споживачів зменшилися більш помітно — до 1,86 мільярда доларів проти 1,83 мільярда доларів, що становить зниження на 6,8% у порівнянні з минулим роком, і вимагає уваги.

Тенденції доходів від сервісів і продуктів

Дивізіон продуктів Dell заробив 21,26 мільярда доларів (оцінюючи 21,29 мільярда доларів за консенсусом), що на 16,2% більше у порівнянні з аналогічним періодом минулого року. Сегмент сервісів приніс 5,75 мільярда доларів проти середнього прогнозу у 5,53 мільярда доларів, хоча доходи від сервісів зменшилися на 5,4% щороку — тривожна тенденція, яка контрастує з ширшим зростанням компанії.

Метрики прибутковості розповідають про нюанси

Операційний дохід групи інфраструктурних рішень склав 1,74 мільярда доларів, перевищивши консенсус у 1,66 мільярда доларів. Операційний дохід групи клієнтських рішень $748 мільйонів, однак, був нижчим за середній прогноз у 825,93 мільйона доларів, що свідчить про тиск на маржу в цьому підрозділі, незважаючи на помірне зростання доходів.

Реакція ринку та короткострокові перспективи

Акції Dell Technologies знизилися на 21,6% за останній місяць, суттєво поступившись скромним 1,2% втратам індексу S&P 500. На даний момент акції мають рейтинг Zacks Rank #3 (Утримувати), що вказує на те, що інвестори повинні очікувати короткострокової динаміки приблизно відповідно до загального ринку. Різниця між міцним зростанням прибутків і слабкою динамікою акцій свідчить про те, що занепокоєння інвесторів виходять за межі квартальних результатів і стосуються таких факторів, як конкурентна позиція та перспективи на майбутнє.