Переможці та програшники ринку: історія розходжень у очікуваннях прибутків

Фондовий ринок у четвер продемонстрував змішану, але в кінцевому підсумку позитивну сесію, створивши цікаву картину настроїв інвесторів. У той час як Dow Jones Industrial Average та S&P 500 досягли нових рекордних максимумів, Nasdaq Composite відстав від них, закінчивши з невеликим зниженням. Це розходження між індексами відображає вибірковий характер покупкового імпульсу в четвер, особливо враховуючи, що інвестори аналізують квартальні результати та переглядають свої очікування щодо політики Федеральної резервної системи.

Коли прибутки розчаровують: випадок технологічних оцінок

Oracle (ORCL) зазнав найсуворішого покарання дня, знизившись на 11% після публікації результатів другого кварталу фіскального року. Ось де настрої змінилися на гірше: незважаючи на 14% загального зростання продажів та вражаючі 34% річні прирости у продажах у хмарі, агресивні плани компанії щодо витрат на штучний інтелект викликали тривогу у інвесторів. Доходи від хмарної інфраструктури зросли на 66% за рік, але прогнози щодо майбутніх капіталовкладень у AI зменшили ентузіазм. Послання ринку було чітким — вражаючі цифри зростання самі по собі недостатні, без конкретних доказів того, що інвестиції в AI дадуть вимірювані результати.

У сфері торгових платформ Robinhood Markets (HOOD) зазнав такого ж значного зниження на 9% після даних за листопад. Обсяг торгів цінними паперами різко знизився на 37%, а торгівля опціонами та криптовалютами також показала слабкість. Активи під управлінням зменшилися на 5% — перше місячне зниження за дев’ять місяців. Сплеск роздрібної торгівлі, який підтримував Robinhood раніше цього року, починає охолоджуватися напередодні кінця року.

Коли бачення привертає капітал: бум космосу прискорюється

З іншого боку, Planet Labs (PL) підскочив на 35% після того, як результати третього кварталу перевищили очікування у важливих для інвесторів аспектах. Доходи склали $81 мільйон (зросли на 33% у порівнянні з минулим роком), але справжнім заголовком стала 361% зростання залишкових зобов’язань, що склали $672 мільйон. Беклог компанії більш ніж потроївся через посилений попит на глобальний моніторинг на базі AI. До додаткових факторів прискорення належить укладення партнерства з Alphabet’s Google для масштабування інфраструктури космічних AI-обчислень. Це злиття AI, супутникових технологій і конкретного зростання доходів стало нездоланним для інвесторів, орієнтованих на зростання.

Hecla Mining (HL) піднялася на 13%, оскільки срібло вперше в історії піднялося вище $64 за унцію, хоча наприкінці дня метал трохи відступив. Багатий на оптимізм щодо срібла як захисту від інфляції, разом із новиною про включення Hecla до індексу S&P MidCap 400, створили дві каталітичні сили для цього руху. Багато аналітиків вважають, що срібло ще має значний потенціал для зростання, оскільки воно коригується відносно ранніх здобутків золота у 2025 році.

Загальний нарратив ринку

Четвер показав ключову напругу на сучасному ринку: зростання та реалізація мають більше значення, ніж головні цифри. Історія Oracle демонструє нетерпіння інвесторів до спекулятивних витрат на AI без короткострокової монетизації, тоді як Planet Labs доводить, що коли впровадження AI демонструє реальний прогрес у нових сферах, капітал активно тече. Ця різниця між найбільшими програшами та переможцями на фондовому ринку свідчить про те, що фаза “покажіть гроші” у інвестиціях у AI вже настала.