#代币化趋势 Побачивши ці три новини разом, у мене виникає відчуття знайомості — ніби в якийсь момент перед тією хвилею 2017 року.

Спершу про думку Тома Лі: його концепція дисконтування не нова, але цього разу вона підтримується реальними діями. DTCC отримала схвалення на зберігання токенізованих активів в блокчейні, голова SEC відкрито заявив про намір просувати трансформацію в блокчейні — це не марення спекулянтів, це рішення Уолл-стріт. У 2013 році я бачив, як біткоїн впав з 220 до 65, і як Ethereum зростав з кількох центів до 1400, а потім знову опустився до 20 з чимось доларів. Завжди були ті, хто казав: "Цього разу справді так", але цього разу щось справді відрізняється.

У чому різниця? Раніше великі наративи здебільшого базувалися на технічних уявленнях, а "токенізація" — це вже про саму систему американських фінансів. Коли такі інфраструктурні гравці, як DTCC, починають діяти, і коли SEC не забороняє, а навпаки, активно розробляє інноваційні звільнення — це вже не питання, чи зможе екосистема з’явитися, а питання графіка перенесення традиційних фінансів у блокчейн.

Я підтримую ідею, що через десять років ми побачимо кінцеву точку, але також потрібно бути обережним — кожна історична зміна системного масштабу супроводжувалася великою кількістю невдач. Не всі активи, що з’являються в ланцюгу, мають цінність, і не всі проекти токенізації доживуть до кінця. Я бачив занадто багато "майбутніх великих ланцюгів", які в підсумку залишилися лише історичними примітками.

Що справді варто обміркувати: у найближчі п’ять-десять років, які активи токенізуються і стануть інфраструктурою, а які — просто хайпом. Це і є те, чого ми навчилися з минулих циклів.