Kehebatan Jaringan AI ANET: Bisakah Momentum Bertahan Saat Pasar Beralih ke Infrastruktur 1.6G?

Arista Networks, Inc. ANET telah membangun posisi dominan di segmen jaringan AI yang berkembang pesat, di mana permintaan infrastruktur secara fundamental mengubah arsitektur pusat data. Fondasi teknis perusahaan didasarkan pada platform berbasis Etherlink yang mengintegrasikan otomatisasi zero-touch, keamanan enkripsi, pengaturan lalu lintas, dan analitik waktu nyata ke dalam antarmuka kontrol terpadu. Pendekatan komprehensif ini mengatasi kompleksitas operasional yang dihadapi perusahaan saat memperluas beban kerja AI.

Permainan Ekosistem: Membangun Lebih dari NVIDIA

Sementara kemitraan strategis Arista dengan NVIDIA merupakan batu penjuru—menggabungkan keunggulan switching Arista dengan dominasi GPU NVIDIA untuk menciptakan infrastruktur AI yang sinkron—perusahaan secara sengaja menghindari ketergantungan vendor. Ekosistem mencakup beberapa vendor teknologi termasuk AMD, Anthropic, Arm, Broadcom, OpenAI, Pure Storage, dan VAST Data. Keterbukaan ini mencerminkan realitas pasar: tidak ada satu vendor pun yang dapat memonopoli transisi pusat data AI.

Gelombang infrastruktur itu sendiri sedang mempercepat secara dramatis. Standar jaringan pusat data telah berkembang dari 400G menjadi 800G, dengan para ahli industri memperkirakan pergeseran menuju arsitektur jaringan 1.6G. Siklus peningkatan generasi ini didorong oleh pertumbuhan eksponensial dalam pelatihan model dan operasi inferensi. Menurut Precedence Research, pasar AI di jaringan global diproyeksikan akan berkembang dari $15,28 miliar pada 2025 menjadi $192,42 miliar pada 2034—menggambarkan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 32,51%.

Panduan Keuangan dan Jejak Pertumbuhan

Perkiraan internal Arista menunjukkan kepercayaan terhadap tren sekular ini. Perusahaan telah menegaskan panduan pendapatan sebesar $1,5 miliar dari operasi AI pada 2025, meningkat menjadi $2,75 miliar pada 2026. Jejak pertumbuhan ini mencerminkan momentum adopsi yang kuat di kalangan operator cloud hyperscale, penyedia neocloud yang baru muncul, dan jaringan kampus perusahaan besar.

Dari perspektif laba, Wall Street secara bertahap meningkatkan kepercayaan terhadap jejak perusahaan. Dalam 60 hari terakhir, estimasi laba 2025 meningkat sebesar 3,23% menjadi $2,88 per saham, sementara estimasi 2026 naik sebesar 3,44% menjadi $3,31.

Bagaimana ANET Dibandingkan dengan Kompetitor

Arista beroperasi di pasar yang kompetitif di mana Hewlett Packard Enterprise HPE dan Cisco Systems CSCO secara aktif mengejar peluang jaringan AI. Cisco telah memanfaatkan ekosistem mitra yang luas untuk mendapatkan daya tarik. Perusahaan mengembangkan Cisco Secure AI Factory bekerja sama dengan NVIDIA, dibangun di atas platform Ethernet NVIDIA Spectrum-X. Selama kuartal fiskal ketiga, Cisco melaporkan pertumbuhan dua digit tahun-ke-tahun dalam pesanan switching pusat data.

Posisi kompetitif HPE menguat setelah akuisisi Juniper, yang membawa keahlian jaringan AI yang mendalam. Pada kuartal fiskal keempat, divisi jaringan HPE mencapai peningkatan luar biasa sebesar 150% tahun-ke-tahun dalam penjualan bersih. Perusahaan baru-baru ini mengintegrasikan fungsi AIOps baru dan menyelaraskan antarmuka perangkat keras di seluruh Aruba dan Juniper untuk memungkinkan operasi jaringan otomatis.

Penilaian dan Penilaian Pasar

Saham Arista telah menguat 8% selama 12 bulan terakhir dibandingkan dengan pertumbuhan 0,8% untuk industri peralatan jaringan secara keseluruhan. Namun, penilaian mencerminkan kinerja luar biasa ini: Arista diperdagangkan dengan rasio harga-ke-penjualan ke depan sebesar 14,88, jauh di atas median industri sebesar 4,75.

Saat ini, Arista memegang Zacks Rank #3 (Hold), menunjukkan bahwa pasar menganggap saham ini cukup dinilai relatif terhadap katalis pertumbuhan jangka pendek.