Глобальное избыточное предложение оказывает давление на нефть по мере сохранения геополитической напряженности

Рынки сырой нефти на этой неделе столкнулись с новыми препятствиями, поскольку трейдеры борются с растущими опасениями по поводу избытка предложения, которые перевешивают возможные сбои из-за геополитических проблем в регионах. Постоянные опасения по поводу избытка оказались более влиятельными, чем риски в цепочках поставок, исходящие из России и Венесуэлы, что удерживает оба бенчмарка под давлением.

Брент-нефть опустилась до $59.73 за баррель, снизившись на 0.2% за сессию, в то время как West Texas Intermediate снизилась до $55.90, также уменьшившись на 0.2%. За неделю оба контракта зафиксировали потери более 2%, что отражает озабоченность рынка накоплением запасов и слабостью спроса, затмевающих премии за геополитические риски.

Фундаментальная проблема заключается в несоответствии между глобальным предложением и спросом. Несмотря на устойчивость производственных мощностей, усилились опасения по поводу появления структурного избытка, что вызывает скептицизм у инвесторов относительно краткосрочного восстановления цен. Эта динамика избытка стала доминирующим фактором в определении цен, уменьшая традиционную премию за безопасное убежище, связанную с геополитическими сбоями.

Региональные напряженности продолжают нарастать. Переговоры о мире по Украине показывают признаки прогресса, обе стороны продвигаются в некоторых вопросах, хотя территориальные и безопасность остаются спорными. Россия предостерегла от односторонней эскалации, особенно в отношении Венесуэлы, предупредив о непредсказуемых последствиях для Западного полушария. Эти события создают потенциальные сложности с поставками, однако участники рынка продолжают сосредотачиваться на проблеме структурного избытка предложения.

Дихотомия между геополитическими рисками и фундаментальным избытком, скорее всего, определит направление цен на нефть в ближайшие сессии. Пока значительных сбоев на стороне предложения или улучшения индикаторов спроса не произойдет, сценарий избытка может продолжать сдерживать ценовой рост.