Akankah Vertiv (VRT) mempertahankan momentum-nya di tengah persaingan ketat pusat data?

Ledakan infrastruktur kecerdasan buatan sedang membentuk ulang lanskap pusat data, dan Vertiv Holdings VRT diposisikan sebagai penerima manfaat utama. Dengan organisasi di seluruh dunia berlomba membangun pusat data yang mampu menjalankan AI, solusi infrastruktur Vertiv—yang mencakup manajemen termal, sistem daya, dan teknologi pendinginan—sedang sangat diminati.

Mesin Pertumbuhan: Perluasan Infrastruktur Berbasis AI

Angka-angka menunjukkan cerita yang meyakinkan. Pada Q3 2025, Vertiv mencatat pertumbuhan penjualan organik sebesar 43% di Amerika dan 21% tahun-ke-tahun di APAC. Buku pesanan perusahaan menunjukkan gambaran yang bahkan lebih cerah: pesanan organik trailing 12 bulan meningkat sekitar 21%, dengan rasio buku ke tagihan sebesar 1,4x di Q3 2025. Metode ini menandakan visibilitas pendapatan masa depan yang kuat. Backlog meningkat 12% secara berurutan dan naik 30% tahun-ke-tahun menjadi $9,5 miliar—menegaskan permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk pembangunan pusat data.

Perluasan ini mencerminkan lebih dari sekadar permintaan siklis. Peralihan menuju beban kerja AI membutuhkan infrastruktur pendinginan dan distribusi daya generasi berikutnya. Portofolio diversifikasi Vertiv—yang mencakup sistem termal, solusi pendinginan cair, UPS (Uninterruptible Power Supplies) (UPS), switchgear, sistem busbar, dan infrastruktur modular—menempatkannya di pusat transisi ini.

Akuisisi Strategis Mendorong Keunggulan Kompetitif

Vertiv memperkuat benteng teknologinya melalui akuisisi. Akuisisi sebesar $1,0 miliar terhadap PurgeRite menjadi contoh strategi ini. Dengan mengintegrasikan kemampuan flushing, purging, dan filtrasi khusus dari PurgeRite dengan keahlian termal Vertiv, perusahaan meningkatkan penawaran pendinginan cairnya untuk komputasi berkinerja tinggi dan pusat data AI. Solusi terintegrasi ini mengatasi satu titik masalah penting: memastikan keandalan dan kinerja sistem di bawah tekanan termal beban kerja AI.

Tekanan Kompetitif Meningkat

Namun ruang infrastruktur pusat data semakin padat. Super Micro Computer SMCI sedang memperluas jejaknya secara agresif dengan sistem rak skala AI end-to-end yang menggabungkan komputasi, jaringan, penyimpanan, dan pendinginan cair—menghilangkan kebutuhan akan banyak vendor. Hewlett Packard Enterprise HPE juga maju melalui lini server HPE Cray dan ProLiant, dipadukan dengan solusi pendinginan cair dan interkoneksi berkecepatan tinggi.

Kedua pesaing ini secara langsung menantang peran tradisional Vertiv sebagai penyedia infrastruktur khusus, yang berpotensi memecah pasar layanan daya, pendinginan, dan manajemen.

Penilaian dan Sentimen Pasar

Saham VRT telah melonjak 61,3% dalam enam bulan terakhir, secara dramatis mengungguli kenaikan 26,6% dari sektor Komputer & Teknologi Zacks dan menentang penurunan 8,1% dari industri Komputer - Layanan TI Zacks.

Namun, metrik penilaian menunjukkan kehati-hatian. VRT diperdagangkan dengan rasio Price-to-Book trailing 12 bulan sebesar 19,44x, dibandingkan rata-rata sektor sebesar 10,81x—sebuah premi yang signifikan. Saham ini membawa Skor Nilai Zacks sebesar F, menunjukkan margin keamanan yang terbatas pada harga saat ini.

Ekspektasi laba tetap stabil. Estimasi konsensus untuk laba 2025 adalah $4,11 per saham, tidak berubah selama sebulan terakhir, meningkat 44,21% dari laba yang dilaporkan tahun 2024. Proyeksi ini mendukung penilaian saat ini tetapi meninggalkan sedikit ruang untuk kekecewaan.

Kesimpulan: Kekuatan Ditempa oleh Kekhawatiran Penilaian

Vertiv memegang peringkat Zacks #1 (Strong Buy), mencerminkan optimisme analis terhadap jalur pertumbuhan di pasar pusat data berbasis AI. Backlog yang diperluas, tingkat pertumbuhan organik yang kuat, dan akuisisi strategis membenarkan sentimen positif.

Namun, investor yang mencari potensi kenaikan harus mempertimbangkan premi penilaian terhadap intensitas kompetitif di sektor ini. Meskipun momentum operasional Vertiv tetap menarik, jalan menuju kinerja luar biasa yang berkelanjutan bergantung pada kemampuan mempertahankan pangsa pasar melawan pesaing yang semakin kompeten sambil membenarkan rasio harga terhadap buku yang tinggi melalui percepatan laba yang berkelanjutan.