Retração tecnológica e aumento dos rendimentos criam obstáculos no mercado em ações

Os índices de ações dos EUA enfrentaram uma pressão de venda significativa na sexta-feira, impulsionada por orientações decepcionantes de líderes do setor de semicondutores e comentários cada vez mais hawkish do Federal Reserve. O índice S&P 500 caiu 1,07%, enquanto o Nasdaq 100 desceu 1,91%, marcando o seu fecho mais baixo em duas semanas. A média industrial Dow Jones recuou 0,51% em relação às recentes máximas históricas. Os contratos futuros de dezembro refletiram a fraqueza, com os futuros E-mini S&P a descerem 1,07% e os futuros E-mini Nasdaq a cair 1,94%.

Sector de Semicondutores Lidera Retirada à Medida que Surgem Preocupações com Crescimento

O setor de tecnologia sofreu o maior impacto da queda de sexta-feira, com ações de semicondutores particularmente afetadas. A Broadcom (AVGO) despencou mais de 11% após a gestão não conseguir atender às expectativas de vendas e, notavelmente, não fornecer orientações de receita de IA para 2026 — um sinal importante para os investidores sobre a incerteza de crescimento a curto prazo nos gastos com infraestrutura de centros de dados.

A decepção propagou-se por todo o ecossistema de chips. A Micron Technology (MU) caiu 6%, enquanto a Marvell Technology (MRVL) e a Lam Research (LRCX) recuaram mais de 5% cada. Pressões adicionais surgiram na Applied Materials (AMAT), Advanced Micro Devices (AMD), KLA Corp (KLAC) e Intel (INTC), todos encerrando a sessão com quedas de 3-4%. Nvidia (NVDA), ASML Holding (ASML), GlobalFoundries (GFS) e ARM Holdings (ARM) também recuaram mais de 3%.

As decepções nos resultados desta semana da Oracle e Broadcom levaram os gestores de carteiras a reavaliarem as alocações em tecnologia, em meio a avaliações elevadas e incerteza sobre se os enormes investimentos de capital em infraestrutura de IA gerarão retornos proporcionais. No entanto, essa rotação para os setores industrial e de energia tem apoiado o Dow Jones, compensando a fraqueza mais ampla do mercado.

Ações de Infraestrutura Ligadas à IA Enfrentam Danos Colaterais

Além das ações puramente de semicondutores, empresas que fornecem infraestrutura crítica para centros de dados sofreram quedas acentuadas. A Vertiv Holdings (VRT) caiu 9%, refletindo preocupações sobre a desaceleração de pedidos de sistemas de gestão de energia. A Amphenol (APH) e a Constellation Energy (CEG) caíram 7% cada, enquanto a Eaton Corp (ETN) recuou 5%. A fraqueza estendeu-se à GE Vernova (GEV), que perdeu 4%.

Fraqueza do Bitcoin Pressiona Ações Expostas a Criptomoedas

As ações relacionadas a criptomoedas também enfrentaram obstáculos, já que o Bitcoin caiu mais de 3%. A Galaxy Digital Holdings (GLXY) caiu 10%, enquanto a Riot Platforms (RIOT) e a MARA Holdings (MARA) caíram 2% cada. A Coinbase Global (COIN) fechou com uma queda de 0,58%.

Hawkish do Fed Impulsiona Rendimento dos Títulos do Tesouro para Cima

O rendimento do título do Tesouro de 10 anos subiu 3,5 pontos base para 4,192%, pressionado por comentários divergentes do Fed que enfatizaram preocupações com a inflação. O presidente do Federal Reserve de Chicago, Austan Goolsbee, que votou contra o corte de taxa mais recente, afirmou: “Dado que a inflação tem estado acima da nossa meta por 4,5 anos, o progresso adicional sobre ela foi interrompido por vários meses… Achei que o curso mais prudente teria sido esperar por mais informações.”

O presidente do Fed de Kansas City, Jeff Schmid, e a presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, ambos indicaram dissidência contra a recente decisão de corte de taxa, preferindo uma postura de política “moderadamente restritiva” para continuar pressionando a inflação. Do lado dovish, a presidente do Fed de Filadélfia, Anna Paulson, expressou maior preocupação com a fraqueza do mercado de trabalho do que com os riscos de inflação.

Os mercados agora precificam apenas uma probabilidade de 24% de um corte de 25 pontos base na reunião do FOMC de 27-28 de janeiro. Enquanto isso, a curva de juros se acentuou após o anúncio do Fed de comprar até $40 bilhões em títulos do Tesouro de curto prazo mensalmente para aumentar a liquidez do sistema financeiro.

Mercados Internacionais Apresentam Sinais Mistas

Os índices estrangeiros apresentaram um quadro misto. O Euro Stoxx 50 da Europa caiu 0,58%, enquanto o Shanghai Composite da China recuperou de uma mínima de 2,5 semanas para fechar em alta de 0,41%. O Nikkei Stock 225 do Japão subiu para uma máxima de 4 semanas, encerrando com alta de 1,37%. Os rendimentos dos títulos governamentais europeus subiram, com o rendimento do bund alemão de 10 anos subindo 1,4 pontos base para 2,857% e o rendimento do gilt do Reino Unido de 10 anos subindo 3,3 pontos base para 4,517%. Os mercados de swap do Banco Central Europeu estão precificando probabilidade zero de corte de taxa na reunião de política de 18 de dezembro.

Resultados Corporativos Oferecem Sinal Positivo

Apesar da fraqueza de sexta-feira, a temporada de resultados do terceiro trimestre terminou de forma positiva. Com 497 das 500 empresas do S&P 500 divulgando resultados, 83% superaram as previsões — posicionando este trimestre como o melhor desde 2021. Os lucros do terceiro trimestre aumentaram 14,6%, mais que o dobro da expectativa de crescimento de 7,2% ano a ano, de acordo com dados da Bloomberg Intelligence.

Destaques de Ações Individuais

Ganhadores: Lululemon Athletica (LULU) subiu 9% após divulgar EPS do Q3 de $2,59 contra uma previsão de $2,22, e elevar a orientação de EPS para 2026 para $12,92-$13,02. Quanex Building Products (NX) subiu 9% após EPS ajustado do Q4 de 83 centavos, bem acima dos 52 centavos previstos. A General Electric (GE) ganhou 3% com uma recomendação de compra do Citigroup com um $386 preço-alvo. A Linde Plc (LIN) avançou 3% após o Citigroup nomeá-la uma das principais escolhas com um $520 alvo. A Bristol-Myers Squibb (BMY) acrescentou 2% após uma atualização de compra do Guggenheim.

Perdedoras: A Sandisk (SNDK) liderou as perdas, despencando 14% após a GF Securities rebaixar para manter. A Netskope (NTSK) caiu 11% devido a resultados decepcionantes do Q3 e orientação de prejuízo para o ano completo. A Ciena Corp (CIEN) caiu 9% após rebaixamento da Northland Securities. A Roblox (RBLX) caiu 6% após a JPMorgan rebaixar para neutro.