Cổ phiếu AeroVironment giảm mạnh sau khi báo cáo lợi nhuận quý 2 không đạt kỳ vọng

AeroVironment (NASDAQ: AVAV), một nhà đổi mới công nghệ quốc phòng chuyên về hệ thống không người lái, đã chứng kiến giá cổ phiếu giảm khoảng 10% trong tuần này sau khi công bố kết quả tài chính quý 2 vào thứ Ba.

Các con số kể câu chuyện hỗn hợp

Bức tranh doanh thu của công ty có vẻ khá khả quan: doanh số bán hàng organic tăng trưởng 22% trong quý 2, trong khi tổng doanh thu giảm xuống và thể hiện mức tăng 151% so với cùng kỳ năm ngoái khi tính đến việc tích hợp BlueHalo, một nhà cung cấp giải pháp công nghệ quốc phòng bổ sung được mua lại trong một thương vụ trị giá 4,1 tỷ USD.

Tuy nhiên, lợi nhuận ròng cuối cùng lại cho thấy những điểm yếu trong bức tranh tổng thể. Lợi nhuận ròng điều chỉnh giảm đáng kể so với dự báo của Phố Wall, gây ra phản ứng mạnh của thị trường. Mặc dù câu chuyện tăng trưởng doanh thu vẫn được duy trì, định giá của AeroVironment đã trở nên quá cao—giao dịch ở khoảng 80 lần lợi nhuận dự kiến trước đợt giảm giá tuần này—khiến ít có khả năng xảy ra bất kỳ sai lệch nào so với việc thực hiện hoàn hảo.

Ý nghĩa thực sự của thương vụ BlueHalo

Việc tích hợp BlueHalo đại diện cho nhiều hơn một giao dịch M&A thông thường. Sự hợp nhất đã tạo ra AV_Halo, một nền tảng phần mềm thống nhất được thiết kế để điều phối quản lý chiến trường toàn diện thông qua các khả năng sẵn sàng nhiệm vụ tích hợp hoàn toàn. Sự kết hợp này đã đưa chuyên môn của BlueHalo về công nghệ không gian, chiến tranh điện tử và hệ thống chống máy bay không người lái vào cùng với các khả năng hiện có của AeroVironment.

Giá trị chiến lược của sự kết hợp này đã được xác nhận chỉ sau sáu tháng kể từ khi hoàn tất thương vụ. Quân đội Hoa Kỳ đã trao cho AV_Halo một hợp đồng cho chương trình Hình thành tích hợp Người-Máy—một minh chứng cho độ trưởng thành công nghệ và khả năng sẵn sàng vận hành của nền tảng này.

Giám đốc điều hành của AeroVironment Wahid Nawabi đã bình luận về chiến thắng này: “AV sẽ đóng vai trò là nhà tích hợp phần mềm và hệ thống chính cho hoạt động robot trên chiến trường. Hợp đồng này chứng minh hiệu quả của phương pháp tiếp cận nền tảng thống nhất của chúng tôi và sự tin tưởng của Quân đội vào khả năng cung cấp các nhiệm vụ quan trọng của chúng tôi.”

Phát triển này cho thấy AeroVironment đang định vị bản thân như một nhà cung cấp hạ tầng thiết yếu cho thế hệ công nghệ quốc phòng tiếp theo—cụ thể, trở thành lớp phần mềm nền tảng cho các hệ thống phân tán, tự hành.

Câu hỏi về định giá vẫn còn đó

Ngay cả sau đợt giảm giá tuần này, AeroVironment vẫn duy trì mức định giá cao với khoảng 72 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai. Trong khi tính chất chuyển đổi của việc tích hợp BlueHalo và các hợp đồng ban đầu mang lại các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng hợp lệ, mức nhân multiples hiện tại của cổ phiếu còn hạn chế khả năng thất vọng trong việc thực hiện trong tương lai.

Đối với các nhà đầu tư theo dõi tên này, việc xây dựng vị thế một cách thận trọng có vẻ là cách tiếp cận phù hợp hơn là theo đuổi các điểm vào mua quá mức.