Листопад 2026 GLD Опціони колл з покриттям: потенціал доходу 14.35% проти стратегії продажу путів

З 343 днями до закінчення терміну дії у листопаді 2026 року, SPDR Gold Trust (GLD) щойно представив нові контракти опціонів, які пропонують привабливі можливості для отримання доходу. Подовжені часові горизонти працюють у інтересах продавців премій, які можуть отримати вищу компенсацію, ніж зазвичай пропонують контракти з коротшим терміном.

Стратегія покритого колу: обмеження потенційного зростання для отримання доходу

Контракт колу з ціною страйку $430.00 привернув особливу увагу серед трейдерів, орієнтованих на отримання доходу. За поточною пропозицією $25.00, це представляє цікаву торгову структуру для акціонерів GLD. Інвестор, який купує акції за сьогоднішньою ціною $397.89 і одночасно продає цей контракт колу, забезпечить потенційний загальний дохід у розмірі 14.35%, якщо акції будуть викуплені за ціною закінчення у листопаді 2026 року — до врахування брокерських комісій.

Цей страйк $430.00 приблизно на 8% вище за поточну ціну торгів, що означає, що позиція залишається поза грою (out-of-the-money). Аналіз ймовірностей показує 54% шанс, що цей опціон покритого колу закінчиться без вартості, дозволяючи інвестору зберегти акції і отримати весь преміум у розмірі $25.00. Якщо це станеться, річна дохідність зросте до 6.69%.

Розглядаючи цінову історію GLD за останні 12 місяців, можна зробити висновок: рівень $430.00 не є нереалістичною ціллю, хоча для досягнення потрібно значне зростання від поточних рівнів.

Альтернатива продажу путів: підхід з нижчою базовою ціною

З іншого боку, контракт пут з ціною страйку $395.00 має пропозицію $23.40. Продаж цього обов’язку пут означає зобов’язання купити GLD за ціною $395.00 за акцію, отримуючи преміум наперед, що фактично встановлює чисту базову ціну в розмірі $371.60 — значна знижка від сьогоднішньої ціни $397.89.

Цей страйк $395.00 торгується всього на 1% нижче за поточну ціну, що відображає статус майже на грошах (near-the-money). Аналіз даних показує 63% ймовірність, що опціон закінчиться без вартості, що дасть дохід у 5.92% від резервованих грошових коштів або 6.30% річної доходності за допомогою розрахунку YieldBoost.

Порівняння двох підходів

Обидві стратегії використовують однакову розширену часову цінність, доступну з контрактів до листопада 2026 року, але служать різним цілям інвесторів. Стратегія покритого колу орієнтована на отримання доходу при збереженні володіння акціями, з обмеженим потенційним зростанням до 14.35%. Стратегія продажу путів спрямована на нові точки входу за зменшеною ефективною ціною, що найкраще підходить для інвесторів, які прагнуть додати позиції у GLD.

Поточна імпліцитна волатильність обох контрактів близько 21%, тоді як фактична волатильність за останні 12 місяців становить приблизно 19% — скромний преміум, що свідчить про розумне ціноутворення для покупців часової цінності.

Для інвесторів, які аналізують можливості довгострокових опціонів на дорогоцінні метали, ці контракти GLD листопада 2026 року пропонують різноманітні шляхи до підвищення доходності у рамках дисциплінованих портфельних стратегій.