Bausch Health выросла на 11%, поскольку Solta Medical обеспечивает сеть дистрибуции эстетических услуг в Китае

Bausch Health Inc. BHC акции выросли на 11% после стратегического шага, который сигнализирует о более глубокой приверженности компании захвату растущего сектора эстетических процедур в Азии. Отдел эстетики Bausch Health, Solta Medical, завершил полное приобретение Wuhan Shibo Zhenmei Technology — полностью взяв под контроль глобальный дистрибьюторский бизнес Shibo Group по эстетическим продуктам на материковом Китае.

Этот переход, вступающий в силу 1 декабря 2025 года, превращает Wuhan Shibo из долгосрочного партнера по дистрибуции в полностью принадлежащую дочернюю компанию. Этот шаг является значительным поворотом для Solta Medical, которая ранее полагалась на Shibo Group в качестве регионального дистрибьютора более десяти лет.

Стратегическая позиция на самом быстрорастущем рынке красоты в мире

Китай представляет собой один из самых динамичных двигателей роста для эстетических процедур в глобальном масштабе. Консолидируя глобальный дистрибьюторский бизнес под прямым контролем, Solta Medical устраняет посреднические барьеры и ускоряет проникновение продукции — особенно таких флагманских технологий, как Thermage FLX, неинвазивная радиочастотная система, предназначенная для подтяжки, разглаживания и контурирования кожи.

Реорганизация операций позволяет Wuhan полностью взять на себя ответственность за распространение полного портфеля эстетических устройств Solta на китайском рынке. Аналитики отрасли рассматривают эту вертикальную интеграцию как расчетливую ставку на то, что локальный операционный контроль превзойдет рост доходов и укрепит рыночные позиции в регионе, где спрос на косметические процедуры продолжает расти.

Финансовый фон: сильный рост доходов на фоне долговых трудностей

Приобретение происходит на фоне смешанных сигналов о более широкой финансовой устойчивости BHC. Solta Medical за последние кварталы сообщила о доходах в $140 миллионов — рост на 25% по сравнению с прошлым годом, что обусловлено диверсификацией географического присутствия. Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона принесли 24% органического роста, подтверждая оптимизм компании относительно регионального расширения.

Результаты Bausch Health за третий квартал 2025 года превзошли ожидания инвесторов, благодаря совокупному вкладу Salix и Solta. Однако несмотря на эти операционные успехи, акции BHC отстают от более широкого сектора на 36.2 процентных пункта с начала года, снизившись на 12.5%, в то время как отрасль выросла на 23.7%.

Значительным бременем остается огромная долговая нагрузка компании. По состоянию на конец сентября 2025 года долгосрочные обязательства достигли $21 миллиардов при скромных $1.3 миллиарда наличных средств — коэффициент заемных средств, который продолжает сдерживать мультипликаторы оценки и интерес инвесторов.

Параллельное расширение: приобретение DURECT расширяет терапевтический охват

Помимо консолидации дистрибуции в Китае, Bausch приобрела DURECT Corporation, получив доступ к ларсукостеролу — новой молекуле, использующей технологию эпигенетической модуляции. Сделка расширяет исследовательский потенциал компании и диверсифицирует ее портфель по терапевтическим направлениям и регионам, хотя полные доходы еще находятся в прогнозируемой перспективе.

Конкурентная среда: где стоит BHC

Bausch Health имеет рейтинг Zacks #3 (Hold). В биотехнологической экосистеме более высокие рейтинги имеют такие компании, как CorMedix CRMD, Amicus Therapeutics FOLD и ANI Pharmaceuticals ANIP — каждая с рейтингом Zacks #1 (Strong Buy).

CorMedix демонстрирует стабильные сюрпризы по прибыли, превзойдя оценки в последних четырех кварталах с средним превышением на 27.04%. За год акции CRMD выросли на 20.8%.

Amicus Therapeutics сохраняет стабильный рост, акции FOLD выросли на 4.1% с начала года. ANI Pharmaceuticals стал заметным игроком сектора, акции выросли на 52.8%, а прибыль во всех последних кварталах превзошла ожидания с средним уровнем сюрприза 21.24%.

Итог

Консолидация сети дистрибуции эстетических процедур в Китае компанией Solta Medical представляет собой расчетливый поворот к операционной автономии на быстрорастущем рынке. Смогут ли эти структурные изменения преодолеть значительную долговую нагрузку BHC и привести к устойчивому росту стоимости акций — зависит от успешности реализации стратегии и способности компании стимулировать ускоряющуюся отдачу от расширенного присутствия в Азии.